Analyse Technique | Analyse dynamique | sujet : ARGUMENTS DES BEARS

Société Générale a délivré vendredi un message de prudence à l'égard des marchés de matières premières, estimant que leur ascension n'était pas inépuisable dans le contexte économique actuel.

'On ne peut pas avoir indéfiniment des signes de ralentissement, voire d'entrée en récession, conjugués à des prix des matières premières qui ne cessent de monter', a déclaré ce matin Alain Bokobza, le responsable de la stratégie européenne de SG, à l'occasion d'une présentation devant la presse.

Il a précisé que les équipes de la Société Générale s'attendaient à ce que le prix bu baril atteigne un pic au cours du 3ème trimestre 2008, avant de revenir pour quelques années autour de leurs niveaux actuels.

'Nous ne prévoyons pas de scénario d'effondrement du baril', a-t-il prévenu lors de la réunion.

Le stratège - qui dit exclure tout rebond des actions en l'absence de détente sur le marché du pétrole - estime que la physionomie actuelle des marchés ressemble à celui d''une bulle inversée'.

'Alors qu'en 1999, à un moment où les actions étaient très chères, l'ambiance était clairement à la hausse sur les marchés, il n'est aujourd'hui plus 'politiquement correct' de détenir des actions, même si leur niveau de valorisation est très déprécié', a expliqué Alain Bokobza.

Selon lui, les marchés d'actions ne sont 'pas très chers' à l'heure actuelle, même en appliquant l'hypothèse d'une récession sur les résultats des entreprises. Il souligne que la valorisation des valeurs américaines n'a jamais été aussi peu élevée en l'espace de 50 ans.

Dans ce contexte, le stratège de la SG conseille de 'surpondérer' les valeurs américaines, en perspective d'un redressement de la balance commerciale des Etats-Unis à horizon 2009, phénomène qui devrait influer sur la parité euro/dollar.

L'équipe de la Société Générale considère également que la Bourse de Tokyo, plombée pendant des années par la déflation, devrait réagir positivement à la poussée de l'inflation prévue pour les mois qui viennent.

Concernant les marchés d'actions européens, Alain Bokobza souligne que le processus de dévalorisation par rapport aux autres marchés ne fait que commencer et qu'il devrait se poursuivre avec la dégradation des facteurs cycliques économiques du Vieux continent, mentionnant tout particulièrement la progression de l'inflation conjuguée à la remontée des taux d'intérêt.

'Il faut arrêter de penser que les problèmes ne se situent qu'aux Etats-Unis', a-t-il insisté pendant la conférence.

En termes sectoriels, le stratège de la SG recommande le secteur de la pharmacie, conseillant aux investisseurs de privilégier, en cette période de retournement de l'économie, des métiers dont les résultats peuvent être bien anticipés par le marché.

'C'est la raison pour laquelle nous soutenons des titres comme Roche, Novartis ou Sanofi-Aventis', a souligné le stratégiste.

En dehors de la pharmacie, SG recommande les secteurs cycliques des médias et de la distribution, quelques industries non cycliques telles que l'agroalimentaire et les produits de consommation courante, ainsi que les valeurs de l'assurance.

L'intermédiaire précise en revanche se tenir à l'écart de secteurs des services pétroliers, des biens d'équipements, des industrie de base, de l'immobilier et des banques.

Au sujet du secteur bancaire, Alain Bokobza explique s'attendre à ce que le plus gros des dépréciations d'actifs soient passées dans les comptes de 2e trimestre, avant une modération graduelle des annonces de provisions dans les mois qui viennent. Il souligne toutefois que le processus de 'rééquilibrage des bilans' pourrait prendre jusqu'à 18 mois.

J.D. Power: W Europe June Car Sales -8.8% On Year, Cuts Outlook

FRANKFURT -(Dow Jones)- J.D. Power Automotive Forecasting, a unit of McGraw Hill Companies (MHP), said Friday car sales in Western Europe fell 8.8% on the year in June to 1.31 million vehicles.
In a statement, the company said the June result "underscores signals of deteriorating demand in a number of European countries and has led us to cut expectations for the remainder of 2008 and for 2009."
J.D. Power said a further risk to volumes could emerge from rising vehicle prices, although it remains unclear whether automakers will be at liberty to pass on rising costs of raw materials.
Demand for new cars is "now showing some sign of slowdown as a result of the toxic mixture of falling asset prices, slowing global and European economic growth, financial crisis and rising inflation," it said.

Pour rire (jaune)et completer "un peu de JDH",ceux qui ont achete par exemple du NATIXIS il ya quelques annees a 24 euros doivent apprecier de s'entendre dire "notre heure va venir ":la bourse c'est du Long Terme ".Aujourdhui cette belle valeur bancaire a touche 6,68 euros!!
Le long terme c'est bien quand la bourse est haussiere.
Mais dans ce cas a t'on besoin de "specialistes "?
oui!quand on s'appelle "gogo".Parce que sa derniere heure est venue.

Cette semaine CAC = -2,99 % . Retard rattrapé avec le dernier Bear Market

JDH !!!!!
Ce mec est vraiment une crèpe !

Il est incroyable qu'il puisse conseiller a ses lecteurs de rester acheteurs a contre tendance sur accélération baissière du CAC !.

C'est un grand malade mental.

C'est 'France Bourse son site ?

Si c'est le cas, je vais aller le titiller et lui poser qq questions en jouant au con et au mec qui vient de toucher 100,000 euros par éritage de sa grand mere, qui veut les placer en bourse et qui n'y conait rien.

On va rigoler....

gilles,
j'ai suivi deux sites de ce type :
- la chronique agora : les pessimistes des pessimistes,
tout faux entre 2003 et 2007, tout bon depuis
precursuers des mp
- jdh : l'optimiste des optimistes ( et qui a en plus embauché un analyste graphes... ): son argument : denicher des petites pepites ( il a pas toujours faux, loin de la )
avec la replique massue "c'est pas grave si ça baisse, je conseille des valeurs à fort potentiel pour dans trois ans et plus )

Bonsoir Johnlee,

C'est vrai que la crêpe est amusante; mais s'il lit Pro-AT, il est probable qu'il se doutera de qui cela vient lorsque tu te pointeras .

En tout cas, bonne chance !

C génial

http://www.star28.net/snow.html




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Divinement génial !

Absolument fascinant, Meteor 31, tes graphs CAC40 2001-2008 !!!

1000 x Merci !!!!

dans le genre JDH ,y a un certain N.miguet qui est pas mal dans le genre desastre boursier;pourraient passer leurs vacances ensemble avec le pognonpiqué a leurs abonnés.

Le graph de météor est assez flippant pour les bulls....en tout cas,ca nous donne un bon signal de sortie avant l attaque suivante.....
lisez le dernier post d Andrex.....pas mal aussi....

Citation de : Steve BXL (au 04-07-2008 19:38:01)

Absolument fascinant, Meteor 31, tes graphs CAC40 2001-2008 !!!

1000 x Merci !!!!

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+1

Merci .
Au T3 2001 nous avons eu 22 % de baisse sur le CAC . Une baisse comparable au T3 2008 nous amenerait vers 3440 points à fin septembre .

DQNews - California Home Sale Price Medians by County and City


Home Sales Recorded in May 2008
Reporting resale single family residences and condos as well as new homes
Excludes sales where the site city is unknown
% Change is from the same month last year

http://www.dqnews.com/Charts/Monthly-Charts/CA-Cit...