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| Sujet : ARGUMENTS DES BEARS | |
Bear ou Bull? J'aurais tendance à dire Bull CT, car les élections sont en vue, même si cela ne résout rien.
WASHINGTON (AFP) - Le Trésor américain a annoncé dimanche une mise sous tutelle gouvernementale des organismes de refinancement hypothécaire Freddie Mac et Fannie Mae, le temps qu'ils restructurent leurs finances mises à mal par la crise du crédit et de l'immobilier.
Ce plan "est le meilleur moyen de protéger nos marchés et les contribuables du risque systémique posé par la situation financière actuelle", a déclaré le secrétaire américain au Trésor Henry Paulson au cours d'une conférence de presse.
"Je soutiens fermement la décision du directeur du FHFA James Lockhart de placer Fannie Mae et Freddie Mac sous tutelle, ainsi que les mesures prises par le secrétaire au Trésor Henry Paulson pour assurer la solidité financière de ces deux organismes", a déclaré Ben Bernanke le président de la banque centrale américaine dans un communiqué.
"Ces étapes nécessaires vont aider à renforcer le marché américain de l'immobilier et à promouvoir de la stabilité sur nos marchés financiers", a ajouté le patron de la Fed.
Le Trésor américain a également indiqué que les deux directions des piliers du refinancement immobilier avaient été évincées et qu'il allait acquérir en bourse des titres des deux entreprises cotées.
Il s'est s'est dit prêt à investir 100 milliards de dollars dans chacun des deux organismes.
"Sur la base de ce que nous avons appris sur ces institutions au cours des quatre dernières semaines, y compris ce que nous avons appris sur leurs besoins en capital et vu les conditions actuelles du marché, j'ai conclu qu'il ne serait pas du meilleur intérêt du contribuable de faire un simple investissement en capital dans ces entreprises sous leur forme actuelle", a ajouté M. Paulson.
En jouant de leur capacité à se refinancer à bon compte, Fannie Mae et Freddie Mac achètent aux banques les prêts immobiliers qu'elles ont consentis aux particuliers et les revendent ensuite à des investisseurs institutionnels. Les banques dégagent ainsi des liquidités qui leurs permettent d'effectuer de nouveaux prêts, contribuant ainsi au dynamisme du marché immobilier.
Fannie Mae et Freddie Mac détiennent ou garantissent plus de 40% des prêts immobiliers accordés aux Etats-Unis.
Les deux groupes assurent depuis quarante ans la fluidité du marché du crédit immobilier américain et ont permis de faciliter l'accès à la propriété de la classe moyenne américaine.
De leurs vrais noms Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) et Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), les deux établissements sont des sociétés privées, qui ne sont pas liées formellement à l'Etat américain mais disposent d'une ligne de crédit garantie par ce dernier.
Cette facilité leur permet d'emprunter de l'argent sur le marché à des taux bien plus faibles qu'une banque.
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extraits Faber
Ron Griess, who
runs the excellent website www.thechartstore.com (highly recommended
for a historical perspective of asset markets), notes that there have been
three major inflation adjusted bear markets over the last 100 years (1906 -
1921, 1929 – 1949 and 1966 – 1982). The average length of an inflation-
adjusted bear market was 191 months (almost 16 years). This observation
would suggest the possibility that the US stock market (provided we have
entered a bear market in real terms) may only bottom out in 2016 in
inflation-adjusted terms (see Figure 2). I need to emphasize that even
after the decline of equities in real terms since 2000 the S&P 500 inflation
adjusted is still far higher than it was at the peaks in 1906, 1929 and 1966
Therefore, it may be possible for Ben, Hank & Co to support asset prices
with enormous support measures and all sorts of market manipulations
and government bailouts in nominal terms but it is very doubtful that this
very questionable group of government officials (a better term is group of
“market manipulators” who in recent years completely mispriced the cost
of capital through artificially low interest rates) will be able to boost
equity prices higher in real terms.
But when cyclical companies’ stocks begin to break down (including
CVRD, Rio Tinto, BHP and Arcelor Mittal) and when industrial
commodities sell-off and the Baltic Dry Index collapses (see Figure 7) we
have to consider carefully what might be the reason for the breakdown.
As I have repeatedly explained in the past, global liquidity is tightening
because of the contraction in the US trade and current account deficit.
This affects growth in the economies of manufacturing countries (China)
far more than the economies of consumers (such as the US) and contains
growth in demand for raw materials. In addition, when growth in
manufacturing countries slows down it also affects capital spending as
investment projects are cancelled (see Figure 8).
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moodys degrade les preferred à C
la dette est toujours maintenue AAA..pas de changement....
la dette subordonnée est relevée de creditwatch négative à positive.....
Poole pense que la perte finale sera de l ordre de 300 M pour les contribuables..soit environ 5 % des encours....
ouverture du Forex...le dollar NZ gagne 1.6 % et l euro 1.4316 (0.4%)
Le Yen se fait ramasser aussi, contre euro comme contre dollar
Les USA sur le point de perdre le A.A.A
20:46 25/08/08
Myret Zaki
Lundi 25 août 2008
La qualité de crédit de l'Etat américain sortira-t-elle indemne de la crise? Standard & Poor's s'est déjà posé la question ce printemps, estimant qu'un sauvetage de Fannie Mae et de Freddie Mac, qui prélèverait 10% au PIB américain, pourrait justifier une perte de la notation A.A.A de la dette du Trésor américain.
L'idée même d'une détérioration du degré de solvabilité des Etats-Unis ne paraît plus si farfelue alors que se précise la perspective d'une recapitalisation par l'Etat - pour des montants illimités - des deux géants malades. Washington ne pourra éviter un creusement de son déficit déjà béant. Le Trésor, qui a déjà dû financer à de multiples reprises la Réserve fédérale lors de ses injections de liquidités dans le système financier, devra émettre encore plus d'emprunts. Le déficit fédéral a déjà doublé sur un an, et devrait atteindre 390 milliards de dollars fin septembre.
Les investisseurs principalement asiatiques qui financent le Trésor seront-ils toujours là ces prochaines années? Déjà, ils se désengagent de la dette de Fannie Mae et Freddie Mac. Le fonds souverain chinois State Administration of Foreign Exchange (SAFE), qui avait investi 400 milliards de dollars dans les obligations émises ou garanties par les «Freddies», est en train de se retirer massivement de ces papiers, considérés jusque-là comme aussi sûrs que les bons du Trésor. China Citic Bank a annoncé qu'elle se désengagera à son tour. Bank of China et China Construction Bank suivraient déjà le mouvement. La dette semi-étatique américaine cesse d'être «sans risque». Bientôt, les mêmes doutes pourraient planer à l'étranger sur la dette étatique.
Le Temps
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le yen ne monte pas ..Il faiblit.....:))
il va y avoir un rally....fuck...
enfin c est la situation pour le moment....
voyons voir si ca dure....peu de traders devant
Existe t il un site indiquant les heures d'ouverture des marchés indices, actions, futures, forex .....
Je suis un peu perdu.
forex c est dimanche a 22h sur les futures
pour les fut indices US, gold, oil etc c est minuit
sur bloomberg
les indices futurs :
TOKYO 12120 contre une clôture 12212
HONG KONG 19693 contre 19933
par contre je n'ai pas pu vérifier la dernière heure relevée
c'est donc sous toutes réserves
Citation de : boulbear (au 07-09-2008 22:43:04)
n'en tenez pas compte il y a un bug ...;ce doit être le cours du 5
désolé
yep...12120..mais HK pas ouvert encore....
et Tokyo ca doit pas être encore réellement ouvert
dommage que le yen baisse et l euro monte.....ca serait bien si le dollar faiblissait contre le yen aussi ....cela dit,une faiblesse du dollar ne nous arrange pas à MT.....
faut attendre 2H00 HF pour en savoir plus....
Citation de : serge.harimax (au 07-09-2008 22:10:44)
Les USA sur le point de perdre le A.A.A
L'idée même d'une détérioration du degré de solvabilité des Etats-Unis ne paraît plus si farfelue
Le "too big to fail" est une idée farfelue. On l'a vu avec Enron par exemple. Et comment faire confiance à ces agences de notation? Les USA sont de fait déjà insolvables.
tant que les taux sont si bas...tout va bien....
et leur endettement n est pas insurmontable.....ca dépend aussi de la crise qui arrive...si elle est ultra violente,ca pourrait devenir compliqué
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