Publiée pour la première fois en 1937, ce guide d’analyse des comptes d’une société, écrit de la main de Benjamin Graham, a franchi les âges sans prendre une ride. Il est devenu un objet culte.
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Description
Publiée pour la première fois en 1937, ce guide d’analyse des comptes d’une société, écrit de la main de Benjamin Graham, a franchi les âges sans prendre une ride. Il est devenu un objet culte. Resté quelques temps dans l’oubli, il est aujourd’hui plus que jamais indispensable à l’investisseur. Cet ouvrage est une fidèle reproduction de la version originale donnant une nouvelle vie à la verve du maître. Michael F. Price, une légende vivante, y a ajouté une introduction rendant hommage au caractère inaltérable de ce petit livre de Graham.
Les conseils prodigués dans cet ouvrage sont aussi utiles qu’ils l’étaient il y a plus de 60 ans. Comme Graham l’écrit « si vous détenez une information sur la situation financière actuelle d’une société et sur ses résultats passés, vous êtes en meilleure situation pour juger de son potentiel à venir. Voilà la fonction et la valeur de l’analyse financière ».
Rédigé seulement trois ans après son ouvrage de référence – Security Analysis – L’interprétation des états financiers nous plonge, en quelques dizaines de pages seulement, au cœur des principes de l’investissement dans la valeur enseignés par le maître. Les lecteurs apprendront à analyser les bilans et comptes de résultats d’une société pour aboutir à une véritable compréhension de sa situation financière et de ses résultats. Graham nous gratifie d’une série de tests que le lecteur peut aisément appliquer pour connaître la santé financière et l’état de n’importe quelle société.
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Sommaire
Préface Introduction BATTRE LE MARCHÉ GRÂCE AU MARKET TIMING
Note du traducteur Introducrion Préface PREMIERE PARTIE - BILANS ET COMPTES DE RESULTAT
I. Bilans II. Débits et crédits III. Actif et passif IV. Capital et réserves V. Immobilisations corporelles VI. Amortissement et dépréciation VII. Immobilisations financières VIII. Immobilisations incorporelles IX. Charges constatées d'avance X. Charges à répartir XI. Actif circulant XII. Passif circulant XIII. Fonds de roulement XIV. Ratio de liquidité générale XV. Stocks XVI. Créances d'exploitation XVII. Disponibilités XVIII. Dettes à court terme XIX. Provisions XX. Valeur comptable ou valeur des fonds propres XXI. Calcul de la valeur comptable XXII. Valeur comptable des obligations et des actions XXIII. Autres éléments de la valeur comptable XXIV. Valeur de liquidation et valeur de l'actif circulant net XXV. Rapport ou rentabilité potentielle XXVI. Compte de résultat type d'une société de service public XXVII. Compte de résultat type d'une société industrielle XXVIII. Compte de résultat type d'une compagnie de chemin de fer XXIX. Calcul des ratios de couverture des bénéfices XXX. Taux d'amortissement et charges d'entretien XXXI. Qualité des obligations et des actions préférentielles XXXII. Tendances XXXIII. Cours et valeur des actions ordinaires XXXIV. Conclusion
DEUXIEME PARTIE - ANALYSE D'UN BILAN ET D'UN COMPTE DE RESULTAT PAR LA METHODE DES RATIOS
TROISIEME PARTIE - DEFINITION DE TERMES FINANCIERS