Alors que janvier inscrivait un plus haut à 3724,29, février clôture à 3725,44 . Il est peut être temps de revenir sur un graphique long terme du CAC 40 : [img]01/graph11.gif[/img] L’entrée en tendance baissière LT est marquée par le passage du MACD en zone négative [repère 1] et c’est également le moment que je choisi pour débuter le tracé d’une trendline baissière LT qui est d’ailleurs rappelée sur l’ensemble de mes graphiques du CAC. Vous noterez que le MACD repasse en territoire positif [repère 2] « avant » que la trendline baissière LT ne soit vaincue ! Le marché « bute » d’ailleurs au niveau de la trendline baissière LT au moment même où il rejoint la résistance du bottom de septembre 2001 [repère 3]. Cette résistance est particulièrement difficile à franchir car elle correspond au ratio G1 de la baisse puisque le CAC avait rebondit en 2001 à 50% de son top de 2000. Une fois ce niveau vaincu, c’est un autre ratio de 50% qui freine le marché ; il s’agit cette fois des 50% de hausse par rapport au bottom de mars 2003 (2401 points) qui coïncide avec le top de l’été 2002 [repère 4]. Bien qu’il n’existe plus de grande zone de résistance avant le range 4200 [repère 5] – 4700 [repère 6] qui avait encadré l’évolution du marché dans une tendance MT neutre après le rebond de septembre 2001, le marché semble pour le moins « épuisé » après quasiment une année de hausse LT et bien qu’il dispose d’un matelas de sécurité avec la zone 3643 [repère 3] – 3601 [repère 4] il convient tout de même d’étudier sur un horizon plus court terme son évolution, car nous constatons qu’il parvient difficilement à défendre la trendline haussière LT né du bottom de mars 2003 et qu’une certaine divergence se matérialise avec le MACD, MACD qui d’ailleurs manque visiblement de dynamisme dans sa hausse. Je vais revenir en news daily sur une analyse plus CT de notre marché. Bonne réflexion et à bientôt Alain