Introduction :
Pour reprendre où j’en étais resté à la fin de mon premier message, la situation sur les graphiques mensuel, trimestriel et annuel n’a pas changé.
A vendredi soir le DJI se trouvait toujours dans la dernière ligne rouge fantôme à 10817.65. De ce point de vue là la situation est toujours la même avec l’anticipation d’un renversement baissier en fin de mois d’aout.
En complément quelques statistiques TLB relatives au DJI.
Depuis 1930 le graphique DJI construit à partir des données mensuelles comprend 428 lignes dont 295 lignes haussières (69%). Il n’y a eu que 33 renversements baissiers et dans 70% des cas (23 vagues) les vagues étaient inférieures à 4 lignes ( à comparer aux vagues haussières qui dans 70% des cas sont inférieures à 10 lignes).
Etude :
Analyse TLB Hebdomadaire
Ce graphique donne une vue du DJI depuis Avril 2005 (1ère ligne verte à gauche). J’ai repéré sur ce graphique les différents mouvements haussiers (vagues U1, U2, …) ,baissiers (vagues D1, D2, …) et figures d’élargissements (vagues E1, E2, E3).
La figure en cours est une figure d’élargissement . Le point E3 de cette figure n’est pas pour le moment définitif. Elle suit une autre figure d’élargissement qui s’est terminé par un mouvement haussier composé de 3 vagues.
Néanmoins si nous comparons visuellement les différentes figures et mouvements de ce graphique, il n’y a rien qui nous fasse penser à un mouvement plus important ou plus inhabituel.
Statistiquement, et sur cette UT, il y a eu 41 figures d’élargissement depuis 1930 : 15 ont donné naissance à un mouvement haussier et 26 à un mouvement baissier.
Sur ce graphique qui couvre la période de février 2004 à aujourd’hui, il y en a 5. Le premier à gauche s’est terminé par un mouvement haussier de 5 vagues. Le second qui correspond au plus haut d’octobre 2007 s’est soldé par un mouvement baissier de 3 vagues. Ensuite il y a un enchaînement de 3 élargissements successifs. Le premier se termine par un petit mouvement baissier de 3 vagues qui correspond au deuxième élargissement. Le deuxième conduit à un mouvement de 3 vagues un peu plus significatif et dont les vagues correspondent au troisième élargissement.
A ce stade il y a trois possibilités :
- La vague E3 de 3 lignes baissières de ce dernier élargissement correspond à la vague D1 d’un mouvement baissier D1, D2, D3, et plus …. Statistiquement 52% des vagues E3 des élargissements baissiers font plus de 3 lignes. Il y a donc près de 50% de chances que la vague E3 continue à baisser encore un peu avant de se poursuivre par une vague haussière D2 qui ne devra pas dépasser 12810.54 (sinon invalidation et vague E4 de l’élargissement) et ensuite par une vague baissière D3 qui sera inférieure à 10 817.65.
- Une série minimum de 3 vagues haussières U1, U2, U3 , et plus … succède à la vague baissière E3. Si l’on se réfère aux statistiques données plus haut, la probabilité de ce scénario est de 35%. Statistiquement 66% des vagues E3 des élargissements haussiers font plus de 3 lignes. La vague E3 peut encore baisser un peu avant de se retourner.
- Formation d’une vague haussière correspondant à la vague E4 de l’élargissement dont le sommet devrait dépasser 12810.54. Statistiquement il y a eu 8 élargissements de ce type depuis 1930.
Au vu de ces éléments je privilégierai plus le 1er scénario, et l’anticipation d’un mouvement baissier en UT Hebdomadaire (courte vague haussière D2, puis longue vague baissière D3 qui devrait amener le DJI sous les 10817.65).
Analyse TLB Journalière
Ce graphique donne une vue du DJI depuis le 26/05/2010 (1ère ligne verte à gauche). Les différents mouvements haussiers (vagues U1, U2, …) ,baissiers (vagues D1, D2, …) et figures d’élargissements (vagues E1, E2, E3) sont repérés sur ce graphique.
La figure en cours est une figure d’élargissement et la vague E3 de cette dernière figure n’est pas pour le moment définitive. Sur ce graphique, on s’aperçoit enfin que la vague E3 est la vague baissière la plus importante que le DJI a faite depuis juillet 2010. Cette vague fait 8 lignes.
Statistiquement, et sur cette UT, il y a eu 206 figures d’élargissement depuis 1930 : 77 ont donné naissance à un mouvement haussier et 129 à un mouvement baissier.
Sur ce graphique qui couvre la période de mai 2005 à aujourd’hui, il y en a 5. Les 4 premiers se sont poursuivis par des mouvements haussiers de 3 à 7 vagues. De nouveau les deux derniers élargissements sont 2 élargissements successifs et imbriqués .
A ce stade il y a trois possibilités :
- La vague E3 de 8 lignes baissières de ce dernier élargissement correspond à la vague D1 d’un mouvement baissier D1, D2, D3, et plus …. Statistiquement il n’y a que 21% des vagues E3 des élargissements baissiers qui font plus de 8 lignes. La vague E3 est proche de son terme et le mouvement devrait donc se poursuivre par une vague haussière D2 qui ne devra pas dépasser 12724.41 (sinon invalidation et vague E4 de l’élargissement) et ensuite par une vague baissière D3 qui sera inférieure à 10 719.94.
- Une série minimum de 3 vagues haussières U1, U2, U3 , et plus … succède à la vague baissière E3. Si l’on se réfère aux statistiques données plus haut, la probabilité de ce scénario est de 37%. Statistiquement il y a encore 39% des vagues E3 des élargissements haussiers qui font plus de 8 lignes. La vague E3 peut encore baisser un peu avant de se retourner.
- Formation d’une vague haussière correspondant à la vague E4 de l’élargissement dont le sommet devrait dépasser 12724.41. Statistiquement il y a eu 41 élargissements de ce type depuis 1930.
Au vu de ces éléments je privilégierai de nouveau le 1er scénario, et l’anticipation d’un mouvement baissier en UT journalière (courte vague haussière D2, puis longue vague baissière D3 qui devrait amener le DJI sous les 10719.94).
En conclusion :
En conclusion et pour répondre à la question de cette analyse, je ne peux pas dire qu’il y ait eu un crack au vu des graphiques TLB, par contre le graphique en Three Line Break nous amène à penser que le marché est en train de se retourner à long terme.
PS : Les statistiques sont calculées à partir d’une base données que j’ai construit en utilisant les 20498 cours de clôture du DJI (2/01/1930 jusqu’au11/08/2011). Cela m’a permis de calculer une base TLB de 7039 lignes. Néanmoins certaines statistiques doivent être prise avec précaution car le nombre d’occurrence de certaines figures est trop faible pour être statistiquement valables.
