SEMAINE 19 Analyse de dimanche soir Pour lundi Si l'on en croit le FCE, le CAC s'est virtuellement positionné à 2980 environ vendredi soir. Comme vous avez pu le remarquer, le FCE cote environ 30 points sous l'indice. Cette différence devrait s'estomper au cours du mois avec la baisse des valeurs due au détachement des coupons. Le CAC sera donc légèrement à biais baissier ce mois ci. Pour des raisons pratiques, je préfère cependant me concentrer sur l'indice pour le début de semaine. Pour changer, je vous propose une vue différente du marché : l'analyse des cycles. C'est sur ce sujet que portera l'essenciel des nouveautés de la réunion de Lille. (la mise à jour du fascicule sera proposée aux participants de Lyon et de Toulouse) Depuis quelques temps, nous assistons à une succession de mouvement haussiers puis baissiers dans un range de 150 points environ. Ceci s'explique par le travail dess 3 figures moyen terme et court terme décrites sur la news daily. Il faut amha se placer dans une optique large pour prévoir ses interventions car les tendances sur lesquelles je travaille habituellement n'ont plus le temps de se dévelloper correctement. Examinons les tendances travaillées ces jours ci sur un graphe en quart d'heure: On voit que le repport des tendances travaillées sur FCE est quasi-illisible sur l'indice. [img]01/1.gif[/img] Sur un graphe épuré, on voit que la MM longue en bleu ralentit ses oscillations en approchant de la fin du triangle (ou fanion). La ligne verte représente le bas du grand biseau moyen terme que vous retrouvez sur le graphe daily. On remarque aussi que les cycles hausse-baisse autour de cet équilibre semblent à peu près stables en durée et en structure (oscillations de la MM). De plus, les hauts se font régulièrement en 2 phases (numérotées), la 2ème phase faiblissant par rapport à la première. [img]01/2.gif[/img] De même, on peut apprécier la relative régularité de la structure en 2 bas qu'a adopté le CAC. Si on admet que la continuation est plus probable que la rupture, où et quand se situera le 2ème bas ? [img]01/3.gif[/img] Maintenant en timing pur, on voit nettement que la probabilité pour les premiers mouvements de lundi penche en faveur d'une hésitation autour de l'équilibre (2950-60 ?). Mais étant donné qu'on attend une ouverture proche de 2980, vous déduisez facilement la probabilité du sens du premier de ces mouvements. Voici illustrés les cycles précédents et le timing possible du prochain bas: [img]01/41.gif[/img] Tout ceci n'a bien entendu pas de valeur prédictive. Il ne s'agit que de comprendre les variations de sentiment des opérateurs, de ne pas être surpris si ils continuent de se comporter comme ces derniers temps et de profiter de leur régularité si ils persistent. Nous devons cependant aussi prendre en compte les indications plus fines données sur le graphe en 5 minutes: Et ici nous sommes obligés d'être plus mesurés car l'ampleur du mouvement haussier de vendredi soir semble (surtout si le CAC ouvre vers 2980) plus forte que sur les bas précédents. [img]01/51.gif[/img] D'un point de vue tactique TCT, le lundi étant peu favorable aux grandes envolées (du moins en matinée) on pourra amha quand même attendre un retour proche de l'équilibre (MM150 en bleu). On ne quittera pas des yeux le bas de biseau si proche, ne participant à sa rupture éventuelle que pour de très courtes durées ou revenant dessus en cas de pull-back réussi, le premier objectif après rupture se situant probablement vers 2910 si la rupture se fait lundi, 2925 mardi (30?) ... Ne pas oublier que jusqu'à preuve du contraire un support supporte. Le bas de biseau constitue donc un niveau d'achat si on vise la continuation de tendance ! En cas de hausse directe (pourquoi pas?) lundi, l'objectif sera de nouveau 3015, voire 3035. Les indicateurs daily Les Mr-Pro sont haussiers alors que le Repulse peut être qualifié de neutre avec fond baissier mais ne donne pas d'indication majeure tant le range devient serré. Les stos restent sur un fond haussier et militent en faveur d'une faiblesse passagère en tout début de semaine suivie par un mouvement probable haussier. Sous toute réserve car plus on est en range serré plus mes indicateurs sont difficiles à interpréter. Bons trades à toutes et tous en espérant que cette nouvelle approche puisse vous (nous) aider un peu à ne pas être surpris par ce marché à la fois nerveux et indécis. Anaphraïs [img]01/graphe.gif[/img]