Rebond explosif du NASDAQ imminent!

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Chute imminente du NASDAQ, comment en profiter?

Posté par rdelacre le 12-02-2008 22:40:02, dernière modification le 13-02-2008 15:00:00

Stratégie options de la semaine

LONG STRANGLE

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Une énorme divergence haussière sur le NASDAQ est en formation avec un volume d'échange très faible. Vous voulez profiter de la faible volatilité pour acheter des Options tout en misant sur un mouvement explosif avant l'expiration ce vendredi. N'étant pas convaincu de la direction du marché à court terme, vous pensez qu'il se déplacera vers le haut significativement. Vous voulez en profiter à faible coût et prendre une position tout en vous protégeant contre une brusque baisse des cours.

Une stratégie de Strangle utilise deux options ou plus de type différent (un call ou option d’achat et un put ou option de vente) ayant des prix d'exercice différents et une date d’échéance identique. Cette stratégie est essentiellement fondée sur l'augmentation significative du sous-jacent. L’achat d’un Strangle permet à un investisseur d’intervenir sur un fort décalage de cours d’une action.

L’achat d’un Strangle (Long Strangle) consiste à acheter simultanément un call et un put sur le même sous-jacent ayant un prix d'exercice différent mais une même échéance, contrairement au Straddle.

Exemple :

L’action de l’indice NASDAQ 100 (QQQQ) vaut 43.5$. Nous pensons que l’indice va monter fortement à très court terme.

Nous optons alors pour une stratégie Long Strangle :

Achat d' 1 Call QQQQ 44 février à 0.32$
Achat d 1 Put QQQQ 43 février à 0.27$
Le coût net de la transaction est (0.32$ + 0.27$) x 100 = 59$

Voici le tableau que cela donne :

Mouvement	QQQQ à expiration	Long Call QQQQ P/L	Long Put QQQQ P/L	Coût Strangle	Net P/L
10.34%	48	400	0	-59	341
2.51%	44.59	59	0	-59	0
1.15%	44	0	0	-59	-59
-1.15%	43	0	0	-59	-59
-2.51%	42.41	0	59	-59	0
-8%	40	0	300	-59	241

En résumé :

Si QQQQ dépasse les niveaux de 44.59$ ou 42.41$ avant ou à l’expiration, nous encaissons un profit quelque soit le sens (hausse ou baisse). Le profit est illimité, la perte maximale (si le titre restait entre 42.41$ et 44.59$) est de 59$ dans notre exemple.

À la semaine prochaine,

Romain Delacretaz, Directeur de l'Institut de la Bourse

Toutes les semaines vous retrouverez, via l'Institut de la Bourse, une stratégie expliquée, parmi celles qu'utilisent les meilleurs Traders sur options de la planète. Une fois par mois, vous aurez accès en exclusivité à une prise de position effectuée par l'instructeur du CBOE AJ Monte et Romain Delacretaz, directeur de l'Institut de la Bourse. Cette lettre éducative est disponible sous forme d'abonnement, pour plus d'information, merci d'envoyer un email à info@institutdelabourse.com. L'objectif de cette section est d'améliorer votre connaissance sur les Options et de voir comment les Professionnels les utilisent pour avoir des rendements réguliers. En aucun cas, il ne s'agit de conseils d'achat et/ou de vente de la part des auteurs.

Cette section est présentée à buts éducatifs. Online Trader n’est pas responsable du contenu et de tous les aspects relatifs à ces explications. Le Trading sur Options induit des risques de pertes substantielles, et n’est pas adapté à tous les investisseurs. Vous devez reconnaître si ceci est adapté pour vous à travers vos connaissances, et vos ressources financières.

Avertissement :
Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude.
L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers.
Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

Commentaires Rebond explosif du NASDAQ imminent!

johnlee

(1494 msg)

Posté le : le 13-02-2008 16:49:09

Bonjour Romain,

Peut tu préciser de quel type de divergence il s'agit et sur quelle U.T elle se situe ?.

Merci !

pol1

(180 msg)

Posté le : le 13-02-2008 18:27:30

Je ne vois pas actuellement ce qui justifierait un rebond explosif.
Seule les bollingers qui se referment plaident pour un nouveau mouvement à venir mais dans quel sens ?

Peux tu expliciter.

Merci

airbustrader

(18 msg)

Posté le : le 13-02-2008 18:59:24

Bonjour Romain,

Je comprends que cette stratégie vise une forte hausse du sous-jacent. Dans ce cas pourquoi ne opas acheter un call ITM avec un delta supérieur à 0.90 ? Quels sont les avantages et inconvénients entre cette stratégie et le long strangle ?

Egalement, pourquoi ne pas mettre en place un ratio spread option. Je m'explique: Achat d'un call 44 ou 45 financé par la vente d'un call 50 ou 52 ?

Ou encore, pourquoi ne pas mettre en place un bull put spread: vente put 40 et achat put 38.

Ces deux dernières stratégies sont créditrices dès le départ. Peux tu donc expliquer pourquoi le strangle est préférable ?

Merci d'avance

Fcetrader

rdelacre

(64 msg)

Posté le : le 14-02-2008 14:14:29

Un petit coucou de Montréal...

johnlee, divergence haussière sur UT daily (tu peux la voir sur MACD, RSI ou Stochastique).

pol1, voilà - en gage de sécurité - pourquoi j'ai choisi un Strangle, afin de profiter d'un mouvement fort à la hausse tout en considérant que cela peut partir dans le sens opposé.

airbustrader, effectivement on pourrait prendre un call ITM et profiter du mouvement mais uniquement à la hausse, le coût est également plus onéreux et l'effet de levier moindre. Si le mouvement est fort à la hausse, le retour sur investissement du Strangle est meilleur; si le titre bouge peu, il vaut mieux prendre un call ITM.
Le Ratio Spread est intéressant, seulement la marge utilisée serait 20 fois plus importante que pour le Strangle.
Concernant le Bull Put Spread, nous prendrons plutôt un Bull Call Spread car nous gagnerons plus sur l'argent investi si le mouvement part comme prévu.
Les stratégies créditrices sont à privilégier lorsque le mouvement attendu ne sera pas puissant or ici nous pensons à une hausse de la volatilité, par contre je suis heureux, Fcetrader, que tu me poses ce type de questions très spécialisées.

Bonne journée à tous,

Romain

airbustrader

(18 msg)

Posté le : le 14-02-2008 18:56:26

Romain,

Je tiens tout particulièrement à te remercier pour ces précisions.
j'ai lu le livre de L.Lowell, mais dans ce livre lowell ne parle pas des strangle, des stradle, ...
Quel livre pourrais tu me conseiller pour approfondir le livre de Lowell et donc ma formation sur les options ?

Avec le strangle, tu attends un fort mouvement du sous jacent, ok. Mais étant donnée l'échéance très proche, penses tu que la probabilité de voir une hausse du sous-jacent de 10% est élévée ? L'échéance étant très proche, le temps joue contre nous, alors qu'avec une stratégie créditrice, le gain est quasiment assuré, vu l'échéance très proche.

Merci d'avance

Fcetrader

pol1

(180 msg)

Posté le : le 14-02-2008 21:20:48

Bonjour Romain,

ma question a trait au pourquoi attends tu un fort mouvement haussier sur le nasdaq. Quels sont les arguments qui te font penser à un fort rebond ?

rdelacre

(64 msg)

Posté le : le 14-02-2008 23:35:49

Tout d'abord, merci de l'intérêt que vous portez aux options.
Ensuite, airbustrader, malheureusement, je ne connais pas d'ouvrages pouvant compléter ta formation. Je vais préparer un webinaire avec les techniques suroptions dont tu parles.
Pour la position, vu la proximité de l'expiration, il vaut mieux encaisser du temps... J'attendais, avec la baisse très court terme de la volatilité et la faiblesse des marchés, un rebond de 5% en 2-3 jours depuis 43.50 soit clôturer le Strangle vers 45.70-45.80 (près des plus hauts de début février).
Pour les Straddles, il faut les jouer Long quand la volatilité est faible (proche d'une sortie de triangle par exemple) et Short lorsqu'elle est forte. Pareil pour les Long Strangle et Short Strangle, la clé est comme toujours d'acheter quand la volatilité est faible et vendre lorsqu'elle est forte...

pol1, la baisse de volatilité et tous les évènements des derniers jours sur les marchés (résultats catastrophiques de grosses capitalisations jour après jour, Warren Buffett, etc...) souvent propices à des rebonds inattendus.

Bonne soirée,

Romain

airbustrader

(18 msg)

Posté le : le 15-02-2008 19:13:18

Merci Romain

Bonne Soirée

Fcetrader

bebabelouba

(15 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 15-02-2008 20:54:09

Je ne vois pas de divergence haussière qu'on pourrait qualifier d'énormes, ni de divergence haussière sur le stochastique.

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