Ajout fait en fin de post le 14 juin 2007

Ajout fait en fin de post le 19 juin 2007

Ajout fait en fin de post le 25 juin 2007

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J'avais posté le 2 février 2005, sous le titre Le CAC dans la vague 23 ? , une curiosité proposée par George LINDSAY sous l'appellation de 3 pics et un dôme.

Fig1.

Cette figure s'est effectivement réalisée plusieurs fois dans l'histoire des indices.

A l'instar du S&P 500 en 1998

fig2.

ou encore en 2000

fig3.

Mais George LINDSAY ne s'est pas limité à cette seule « découverte ». C'est ce que j'ai constaté en parcourant des articles publiés de 1965 à 1983.

Dans le panthéon de ses découvertes on trouve une figure particulièrement intéressante et intrigante. Il s'agit de la MIDDLE SECTION (section médiane) qui donne, non pas comme le 3 pics et un dôme un objectif de prix (retracement jusqu'au point 10), mais un objectif temporel.

Il existe deux types de Middle Section, ascending et descending , je me limiterai ici à vous présenter la version ascending pour laquelle j'ai trouvé quelques illustrations.

La figure générique d'une Ascending Middle Section (ascending parce que G est au dessus de B) ressemble à ceci :

fig4.

Elle est composée de trois parties principales :

• sur la partie gauche une phase haussière comprenant deux consolidations marquées

• après un top majeur, une phase baissière brutale

• à l'issue de cette baisse, une longue hausse interrompue par un simple palier horizontal

Ce qui rend cette figure intéressante c'est le rapport en terme de durée (jours calendaires) qui existe entre ces différentes phases.

En effet, selon LINDSAY, la dernière hausse consomme autant de temps que deux fois la baisse qui la précède. Cette baisse est elle-même égale en temps à une partie de la hausse initiale notée EJ sur le schéma.

Un exemple valant un long discours passons à la pratique avec le S&P 500.

fig5.

Le premier constat que l'on peut faire c'est la ressemblance frappante de cet historique hebdomadaire du S&P500 avec la figure générique soumise par LINDSAY en ... 1983.

Ensuite, et au premier coup d'oeil, on est surpris par la quasi égalité entre la période mesurée d'une part entre le point E de la 1ère hausse et le point J terminant cette hausse, et d'autre part la durée entre le point A initiant la dernière hausse (fin 2002) et le point J de 2007. Les deux périodes sont délimitées par des flèches rouges sur le graphique.

Cette égalité, matérialisée sur le graphique par des rectangles de largeurs égales, est définie sur le graphique en nombre de jours de bourse alors que LINDSAY préconise de faire le décompte en nombre de jours calendaires.

Le top de 2000 pour le S&P500 a été fait le 24 mars 2000. Il s'agit du point J de la 1ère hausse.

Le creux de 2002 a été atteint le 10 octobre 2002. C'est le point A débutant la dernière hausse.

En utilisant les nombreuses ressources disponibles, soit sur internet, soit dans les fonctions d'un tableur, il est facile d'obtenir le nombre de jours calendaires qui sépare deux dates.

J'obtiens ici 930 jours calendaires.

La figure proposée par LINDSAY doit être symétrique en durée entre la 1ère hausse (point E à J) et la baisse (point J à A). Est-ce vérifié ?

Il suffit pour cela de compter 930 jours calendaires avant le 24 mars 2000. J'obtiens la date du 6 septembre 1997. Pas de chance c'était un samedi, il faut donc retenir le 1er jour de bourse ouvert qui suit, soit le 8 septembre 1997.

Un zoom sur cette période permet de constater qu'en fait le point E est réellement placé le mercredi 8 octobre 1997 soit un mois plus tard.

Fig6.

Ce qui représente une erreur de 30 jours calendaires sur une période de 1860 jours (2x930j) ou une erreur de 1,61%. Pas mal George !

Il reste maintenant à reporter la durée comptée de E à A à partir du 10 octobre 2002 pour obtenir la date approximative du prochain top. En utilisant les mêmes ressources j'obtiens pour cette dernière hausse un top estimé le 13 novembre 2007 (2x 930 jours calendaires après le 10 octobre 2002).

Si je reprends la même marge d'erreur que précédemment, le top selon LINDSAY se situerait entre le 15 octobre 2007 (2x930 -30 jours calendaires après le 10 octobre 2002) et le 13 novembre 2007.

Cette date est d'ailleurs approchée par un autre outil que donne LINDSAY. Il s'agit du décompte entre tops ou Top To Top Count (TTTC).

Selon lui la projection d'environ 107 jours (il donne 3 durées : 102, 107 et 113) à partir du creux qui précède un top important coïncide avec la proximité d'un top (selon lui à 2 / 3 jours près).

107 jours à partir du 1er juin 2007 donne ... la date du 8 septembre et 113 jours donne le 14 septembre 2007.

fig7.

Portez-vous bien

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Ajouté le 14 juin 2007

Je cède à la demande générale et je vous livre ci-dessous ce que pourrait être le décompte Middle Section de LINDSAY pour le CAC40.

Néanmoins avant d'en tirer une quelconque conclusion, de grâce, lisez tout le texte qui suit ....

Le top de 2000 est intervenu le 4 septembre 2000, le plus bas de 2003 est daté du 12 mars 2003. La durée séparant ces deux dates est de 919 jours calendaires.

La projection de ces 919 jours à partir du plus bas de 2003 donne la date du 23 mars 2008.
La projection rétroactive pour trouver le point E donne la date du 28 février 1998 qui est en décalage de 53 jours avec le point E réel sur le graphique (flèche rouge). Si je reporte cette erreur le nouveau point J projeté serait le 30 janvier 2008.

Néanmoins il ne faudrait pas s'arrêter là (pour le S&P500 plus haut non plus d'ailleurs) car les durées doivent être calculées également à partir de ce que LINDSAY appelle les pics et creux secondaires.
Le pic qui suit le plus haut peut être retenu comme élément du décompte, de même que le creux qui précède le plus bas réel (cas du S&P500 pa rapport au CAC). De même le point C peut être dans certaines conditions utilisés en lieu et place du point E.

Ceci donne autant de dates qu'il y aura de combinaisons possibles (je vous laisse ce travail si ça vous amuse mais vous lirez plus bas qu'il n'est pas possible d'aller au bout) et donc au final un intervalle de dates pour le point J projeté.

L'élimination des dates se fera en comparant les durées de la dernière hausse ainsi connue avec un tableau élaboré par LINDSAY donnant les 3 types de durée moyennes constatées sur l'historique de l'indice en question (Number of Calendar days in Basic Advances).

La durée de 919 par exemple ne se trouve pas dans l'intervalle des hausses dites extended (étendues) et donc ne devrait pas pouvoir être retenu normalement .
Mais attention, le tableau a été fait avec des historiques d'indices US et aucun historique valable n'existe pour le CAC .... donc ça ne sert à rien de le calculer pour le CAC sans éléments statistiques tirées d'un historique suffisant.

Comme vous le voyez la chose est loin d'être aussi simple qu'elle y paraît.
 

PS :amusez-vous à faire la même chose pour le CAC40, le résultat est intéressant

 

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Ajout du 19 juin 2007

Je suis tombé ce matin (ça ne m'a pas fait mal !) sur cette construction faite par la paire Euro-Yen.
Celà ressemble assez bien à la formation "3 pics et un dôme" de LINDSAY.

Le segment 20-21 n'est peut être pas encore tout à fait terminé. Selon LINDSAY, une fois le top (n°23) mis en place, l'objectif serait une baisse de l'€uro par rapport au Yen jusqu'au niveau du point 10 soit 150 environ.

De son côté la projection du top du 22 février 2007 (TTTC) donne un créneau possible pour un top entre le 10 et le 25 juillet (pour 107 jours : 17 juillet 2007).

Voilà donc un bon sujet à suivre pour en apprendre un peu plus sur la validité des outils de George.

J'essaierai dans la mesure du possible d'en suivre régulièrement l'évolution.

Ajout du 25 juin 2007 :

idem pour cette figure en formation sur le NASDAQ 100 :

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