Rappels préliminaires=> Le travail d’un analyste technique doit être de définir avec le plus de précisions possibles les seuils techniques (soutien, résistance, etc …) qui sont susceptibles de faire réagir le marché. Dans un deuxième temps la mise en évidence de structures (triangles , épaule tête épaule etc …) permet de comprendre mieux l’évolution du marché que l’on peut ensuite affiner à l’aide de la psychologie que traduisent les chandeliers japonais. Sur notre site, vous pouvez trouver des approches techniques différentes et variées mais la martingale n’existant pas, c’est à vous de faire une synthèse et d’élaborer votre stratégie personnelle de trading. Introduction =>> Un retour sur l’analyse MT-LT de fin septembre est indispensable avant de vous plonger dans celle-ci. Cette dernière semaine d’octobre s’est traduite par une très forte volatilité de mon sentiment où dans la première partie de la semaine j’ai tout d’abord pensé que le marché reprenait des forces pour aller rechercher un support sous son précédent bottom et la résistance de ce dernier aux mauvaises statistiques et nouvelles géopolitiques d’une part et le refus de libérer le potentiel baissier des structures pourtant valides d’autre part nous force à chercher le piège qui se cache derrière ce comportement vicieux d’un marché qui reste confus. Si le rôle d’un analyste est d’étudier les forces en présence pour présenter les scénarios possibles à court , moyen et long terme , celui du trader est de suivre un plan précis d’intervention et d’en AUCUN CAS anticiper quoi que ce soit. Le trader doit se servir du travail de l’analyste pour placer ses niveaux d’intervention et je dissocie personnellement les deux métiers, lorsque j’écris sur le site, je suis analyste et lorsque j’ouvre ma plate forme de trading je suis trader et j’applique une stratégie que j’ai construite à l’aide de mes analyses. Il n’est pas inutile de marteler chaque semaine cette évidence car trop souvent vous confondez les deux métiers et si j’ai été à l’origine de ce site, cela a été dans un but d’échanges et de pédagogie afin de ne plus subir le marché mais apprendre à lui prendre de l’argent. Vous devez comprendre At-Crock.com comme une communauté de passionnés d’AT qui se réunissent quotidiennement pour élaborer leur plan de bataille avant d’aller au front se mesurer avec d’autres opérateurs qui ne sont pas plus disposés à vous laisser gagner que vous à leur donner votre argent. Indice de la bourse de Hong Kong =HSI Commentaire L’intérêt analytique d’un tel indice est pour moi de permettre l’étude du synchronisme de l’ensemble des places financières mais aussi de comprendre que ce marché consolide à l’horizontale depuis février 1994 et ce top de février 94 doit être conservé en mémoire sur les autres indices (CAC= 2364 points). Nous observons en août 98 un ressort sur le bottom de janvier 95 qui a permis de rebondir jusqu’en mars 2000. Ce mois d’octobre 2002 qui rebondit sur le bottom de septembre 2001 va t-il permettre à l’indice de venir une nouvelle fois tester son top de févier 1994 (12 000) ??? Le zoom weekly montre une sortie bullish du trend baissier de mai 2002 à octobre 2002 et la forte baisse de cette dernière semaine d’octobre peut donc être comprise comme un pull-back sur cette cassure. Indice de la bouse de Tokyo =Nikkei Commentaire Le premier graphique du Nikkei ci-dessus a le mérite de nous proposer une réflexion sur une trend mars 2000-octobre 2002 qui serait le troisième temps d’une correction TLT et une nouvelle fois je vous demande de retenir le parfait synchronisme des dates de retournement de cet indice car même s’il baisse depuis 13 ans, il n’en est pas moins corrélé avec le reste de la planète financière . Le second graphique a le mérite de montrer que ces 13 ans de baisse ne correspondent qu’à une correction ;-) Indice de la bourse de New York => S&P500 Commentaire Le S&P 500 est mon indice préféré pour mettre en évidence la « trop évidente » épaule tête épaule très long terme !!! Même si l’on est séduit par les sirènes baissières, il est important de noter que la construction de cette figures a mis 4 ans ½ à se réaliser et qu’il est un peu prématuré de s’imaginer qu’elle atteigne son objectif en quelques mois. L’enseignement du mois d’octobre et la mise en place d’un très puissant double bottom qui a pris ressort sur les niveau de cet été 2002. Mais aussi et surtout l’apparition de ce double bottom au niveau des 50% , ratio de première importance en analyse technique (cf Gann & Fibonacci). Indice de la bourse de New York => Dow Jones Commentaire Dans ma précédente analyse monthly, j’insistais sur l’importance des 7400 points avec en cas de cassure un retour sur le support des 6785 points. Qu’en est-il aujourd’hui (un mois plus tard) ? ICI aussi l’indice a une mémoire puisqu’il vient de se servir des bottoms de sa vague 4 de 94-2000 pour rebondir. Comme le zoom weekly en témoigne, il est acceptable de penser que la baisse mai 2002-octobre 2002 est terminée et que nous amorçons une hausse MT. Indice de la bourse de New York => Nasdaq Commentaire Si en ce qui concerne le S&P nous avons remarqué un double bottom sur le ratio des 50%, et si le Dow a offert un vif rebond sur les plus bas de sa vague 4 de 94-2000 ; nous ne sommes pas en reste avec le Nasdaq qui vient de se battre pendant 4 mois avec sa trendline haussière TLT et historique, puisque ci-dessus vous avez l’intégralité de l’historique de ce jeune indice. Le Nasdaq , outre rebondir sur une importante trendline TLT, réagit également à proximité de son niveau G3 (75% du top) . Une ligne de pendu s’inscrit cette semaine sur le graphique weekly et ce pendu arrive en butée sur le canal baissier moyen terme de l’année 2002. Parité €uro contre dollar Commentaire Trois soldats blancs monthly ont fait leur apparition et ils ne se sont pas trouvés remis en cause par l’évolution de la parité ces 4 derniers mois, de quoi étudier la possibilité d’une poursuite de l’appréciation de l’euro. Indice de la bourse de Paris => CAC 40 Commentaire Souvenez-vous lors de mon passage sur la radio économique BFM le 03 octobre dernier, nous avions évoqué avec d’autres cabinets d’analystes le consensus sur une poursuite de la baisse vers 2500 points (=> le CAC s’est arrêté à 2612) et cette semaine nous avons été nombreux à envisager une poursuite du trend baissier sous 2950 et l’indice a refusé d’enfoncer les 2962 pour construire une figure qui appelle maintenant la hausse. La divergence haussière entre le bottom de juillet et celui d’octobre est toujours bien valide et rien n’interdit un trend haussier moyen terme de 6 mois mais l’évolution du marché durant ces 6 mois a toutes les chances d’être chaotique et lors de mon suivi quotidien de l’indice, je n’ai pas fini d’être comparé à une girouette ! Sur le premier graphique nous observons la réaction haussière de notre indice qui après avoir utilisé la trendline 88-95 pour rebondir le 24 juillet dernier, s’est servit de la trendline 90-92 pour se reprendre vigoureusement le 10 octobre 2002. De plus, nous constatons que le marché a une certaine mémoire puisque la zone qui vient de permettre à l’indice de stopper son mouvement de baisse correspond à la vague 4 du mouvement octobre 95- juillet 98. Indice de la bourse de Londres => Footsie Commentaire L’indice de la city a lui aussi construit une base de rebond sur ces 4 derniers mois. Indice de la bourse de Francfort => DAX 30 Commentaire Je vous rappelle à l’aide du graphique ci-dessus l’année charnière de 1982 qui a vu la fin de la latéralisation du marché qui durait depuis 1966 (soit 16 ans sans tendance). Je pense réveiller quelques Elliottistes endormis avec un décompte qui voudrait que l’on ait connu 5 années de hausse , suivie d’une longue vague en poussée qui aurait elle même donnée naissance à 5 nouvelles années de hausse avant de connaître une vague 4 brutale pour respecter l’alternance vague 2-vague 4 Vague 2 longue et compliquée Vague 4 brève et simple Je ne suis bien entendu pas entré dans le détail et je poste ce graphique uniquement pour vous alimenter une réflexion et vous interroger sur les perspectives d’une grande vague 5 afin de remettre en question pour la bonne cause l’idée que l’année 2000 correspondrait au top de la 5 de la 5 de la 5 etc …… Pour les néophytes cette vision est juste là pour renforcer l’importance du niveau de février 1994 que nous trouvons déjà capital sur le HSI. CONCLUSION Vous l’aurez probablement compris à la lecture de cette analyse, il n’est absolument pas possible d’écarter un scénario haussier moyen terme , étant donné la violence du rebond intervenu au cours de ce mois d’octobre sur de très importants supports TLT !!! Un pendu weekly qui succède à trois soldats blancs sur le Nasdaq Un cinquième chandelier NOIR monthly sur le Nikkei …sont quelques uns des éléments qui militent pour un risque de correction à court terme. Cette analyse ne permet donc pas de conclure avec certitude sur une poursuite immédiate du rebond intervenu en octobre et les analyses daily publiées sur cette fin de semaine sur le CAC ont parfaitement définit la structure qui encadre l’évolution de l’indice et voudrait que l’on ait comprimé un ressort sur ces 10 dernières séances, ressort qui en libérant son énergie devrait permettre de s’affranchir des importantes résistances qui se dressent sur le chemin des taureaux. J’ai donc essayé de vous fournir ci-dessus une base de réflexion qui je l’espère vous aidera dans votre trading, mais je reprendrais bien sûr dès lundi un suivi quotidien de l’indice afin de vous fournir un bulletin météo plus court terme. PS=>> Découvrez nos partenaires PUB =>> http://at-crock.com/partenaires/pubfirstcoffe.asp