La séance positive de fin de semaine a sauvé les meubles, car les marchés américains ont tout de même terminé dans le rouge, malgré les bons chiffres du PIB.

En effet, aux Etats-Unis, le PIB américain en première estimation, affiche une croissance de 5.7% en rythme annualisé, contre 4.6% attendu par les analystes.

Les bons chiffres n’ont pourtant pas crée l’euphorie à Wall Street, bien au contraire, une baisse du NASDAQ de près de 1.5% en clôture.

A croire que l’argent massif injecté dans le système par l’administration Obama a permis de faire illusion, et ainsi produire une croissance digne des bons chiffres chinois. Soutenir une nation en difficulté n’est pas chose aisée, et le président américain risque bien de devoir prendre de réelles mesures.

Creuser ses déficits, inonder le circuit financier, et donner une impression de croissance n’est pas un remède efficace à moyen-long terme, l’année 2010 est l’année de vérité, avec un état des lieux qui risque de ne pas être aussi « magique » que l’on peut penser.

La Maison blanche table cette année fiscale sur une prévision de déficit budgétaire de 1600 milliards de dollars.

Si avec ça le Dollar résiste encore, il y aura de quoi se poser des questions…

Malgré le début d’année positif à la bourse de Paris, le secteur bancaire n’est pas aussi à la fête qu’on ne peut le penser. Les cours commencent à dangereusement pencher vers le bas pour certaine banque, et c’est la raison pour laquelle nous allons nous intéresser aux variations graphiques du secteur bancaire.

CAC 40 : Scénario à confirmer
Revenons auparavant sur ce qui a été dit lors de ma précédente Chronique du 25 Janvier dernier :
« La semaine qui arrive risque d’être décisive, et les 3 750 points sont à surveiller attentivement, avec un rebond technique, sous peine de repartir à la baisse à moyen terme. »

Comme je vous l’avais indiqué dans la dernière Chronique, les 3 750 points ont joué un rôle important, avec un test qui s’est étalé sur plusieurs jours.

L’indice parisien a finalement décidé d’enfoncer à la baisse le support de son couloir haussier, et se repose à présent sur sa moyenne mobile exponentielle 150 (MMe150), en rouge sur le graphique.

La moyenne mobile sert de dernier support avant une possible cassure et un retour rapide sur les 3 500 points.

Au niveau des indicateurs techniques, nous observons que le MACD vient d’enfoncer la ligne du zéro, alors que le DMI pour sa part nous montre que les vendeurs sont en supériorité mais stagnent un peu.

La tendance devient dangereusement baissière avec ce retour sur la MMe150. Un rebond technique est obligatoire durant la semaine sur les 3 800 points, sous peine de connaître un enfoncement en direction des 3 500 points.

Secteur bancaire : Précurseur ?
Le secteur est souvent en avance sur la tendance générale des marchés financiers, et il n’est pas étonnant de voir des actions chuter ou grimper bien avant les actions des autres secteur d’activité.

Depuis le mois de Mars 2009, on assiste à un véritable retournement haussier des actions bancaires, avec une performance boursière allant jusqu’à +180% en Janvier.

La courbe s’est même inscrite à l’intérieur d’un canal ascendant, et oscillait entre ses deux bornes, guidée par sa moyenne mobile 20 en bleu.

Mais depuis plusieurs jours nous assistons à l’apparition d’une tendance baissière, et la courbe a ainsi cassé le support de sa figure. Là où le CAC 40 hésite, la MMe150 a été enfoncée sans grande difficulté.

Au niveau des indicateurs, nous constatons que la Stocha évolue dans sa zone de survente, sans réel changement d’orientation.

Le secteur bancaire souffre en ce moment, et risque bien d’emmener avec lui l’ensemble des marchés financiers.

La tendance en ligne est clairement baissière à moyen terme, ce qui se traduit sur les graphiques des actions bancaires par des trends baissiers.

Il faudra donc être attentif à un effet boule de neige sur les autres actions, ce qui pourrait causer cette baisse possible sur les 3 500 points pour le CAC 40.

Michael Dupuy | www.michaeldupuy.fr