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Analyse conjoncture | Analyse : La faute à Midas

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La faute à Midas


Imaginez, chose insensée, que quelqu'un vous ait annoncé il y a un an :
  • Qu'une des 5 plus grandes banques britanniques, Northern Rock, allait être nationalisée par le gouvernement britannique pour éviter la faillite.
  • Qu'une des 5 plus grosses banques américaines, Bear Stearns, allait faire faillite et serait sauvée in-extremis par un rachat réalisé par JP Morgan avec l'argent du contribuable américain.
  • Que le célèbre groupe financier Carlyle Group1 (environ100 milliards d'actifs répartis dans 60 fonds et entreprises) allait voir disparaitre son fonds coté à Amsterdam (immatriculé à Guernesey), Carlyle Capital Corporation2, après une succession d'appels de marge conduisant à la liquidation de ses 22 milliards d'actifs.
  • Que les cours de bourse de CitiGroup, d'UBS (Union des Banques Suisses), de Natixis ou d'HBOS allaient être divisés par 3 en un an.
  • Que plusieurs banques américaines et une banque suisse appelleraient au secours des fonds dits souverains pour renflouer leur capital.
  • Que le cours de Crédit Agricole reviendrait sous son cours d'introduction de fin 2001.
  • Qu'Apple et Google perdraient plus de 40% de leur valeur en moins de 4 mois.

Cette personne aurait été aussitôt vilipendée et vouée aux gémonies de l'internet.

Et pourtant l'impensable aujourd'hui arrive et nous n'avons sans doute pas tout vu.

Pendant des années ces banques ont règné sur les places financières en s'empiffrant de dollars d'euros ou d'autres devises.

Comme Midas tout ce qu'elles touchaient se transformaient en or !

Après avoir fait pression au début des années 90 sur les banques centrales pour abaisser le pourcentage de réserves obligatoires, première origine de la bulle internet, elles ont ensuite laissé les docteurs Folamour de l'ingénierie financière créer des armes de destructions massives financières à la fin des années 90.
Brandissant de longues processions de zéros à faire pâlir Midas et Crésus réunis, les chiffres ne veulent plus rien dire pour elles. Regardez le scandale récent de la Société Générale, on n'y parle même plus des deux milliards d'euros perdus sur le marché des emprunts à risques.

Imaginez le niveau de dédain dont elles sont capables. Ces mêmes banques, qui viennent aujourd'hui supplier les banques centrales de leur imprimer des billets de Monopoly, ont versé à leurs 186000 employés en janvier 2008 un montant de prime de ........ 39 milliards de dollars selon Bloomberg et l'International Herald Tribune.

Oui vous avez bien lu .... TRENTE NEUF MILLIARDS de dollars de primes et bonus en tous genres.

Ces chiffres nous font perdre nos repères : 39 milliards c'est le PIB de la Slovénie, de la Bulgarie ou de la Tunisie et c'est un peu moins que le PIB du Luxembourg, de la Croatie ou du Quatar.
Ce sont donc ces mêmes banques qui viennent aujourd'hui, deux mois après la distribution des sucreries, supplier qu'elles soient renflouées avec de l'argent public.

La réponse toute trouvée qui nous est assénée est que ces banques sont trop grosses pour pouvoir être laissées aller à la faillite. Comme si par le passé des banques n'avaient jamais fait faillite.

Allez dire ça aux patrons de PME et bientôt de grosses entreprises qui vont se retrouver à déposer leur bilan. Croyez vous que la Terre entière va se précipiter pour les sauver ceux là ? Bien au contraire l'état va leur réclamer jusqu'aux derniers centimes de cotisations. Pensez-vous que leurs banquiers vont leur accorder les mêmes largesses que les gouvernements (au travers des banques centrales, car ce sont les mêmes en fait) pour pouvoir traverser les difficultés passagères qu'ils rencontrent ?

Lisez l'enquête de la BCE sur les conditions d'attributions des prêts que j'avais mentionnée dans un de mes commentaires précédents (mise à jour du 4ème trimestre 2007 ici).

Le resserrement du crédit se généralise. Ce mouvement va étouffer les entreprises les plus fragiles et conduire les autres à prendre des mesures d'austérité. 

La contamination à l'économie “réelle”, comme certains aiment à l'appeler, a commencé... les chandeliers vont devenir fous !



Source : www.jsmineset.com


Bonne semaine à toutes et à tous



1. Qui compte ou a compté parmi ses consultants de hauts niveaux de nombreux hommes politiques américains dont Bush père et parmi ses clients la famille Ben Laden.

2. Carlyle dont les principaux bailleurs de fonds étaient Bear Stearns, Citigroup, Bank of America, JP Morgan et UBS.


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Rappel : L'offre spéciale sur le

se termine le 25 mars 2008 à minuit
Avertissement :
Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude.
L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers.
Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

Commentaires La faute à Midas

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AirTropical.com

(38 msg)

Plusieurs jours Plus de 3 ans Technique et fondamentale Autres Dérivés

Posté le : le 24-03-2008 14:41:06 Voir le profil   Envoyer un message privé
Merci, mais tout cela n est que la consequence directe de l eclatement de la bulle immo. et l impact sur IBM est tres indirect et peut meme etre compensé.

Donc, amha, on est quasi en bas, et en effet, la resistance du Dow m a vallu la mort de quelques milliers de mes Warrants puts (pas Komod o )...
Je ferme donc mes positions baissieres, sauf immo, USD et petrole :

Eclatement Bulle Petrole : ASAP
1/ toute bulle est destinée à eclater (Internet, Immo, Tulipe ...)
2/ Graphes EC ou Brent ou autres Petrole prouvent qu on est dans une bulle (hausse exagérée et rapide)
3/ la bulle petrole/guerreIrak est en grande partie créee/gérée par le systeme Carlyle :
http://www.google.fr/search?hl=fr&q=carlyle+sarkoz...
http://fr.wikipedia.org/wiki/Groupe_Carlyle
4/ Ce systeme est en cours de demantelement (liquidation à Guernsey d une fililiale, depart du fils Bush en fin d année, eclatement au public, election USA démocrates ...)
5/ A partir de 100USD/bbl, le petrole ETOUFFE l economie mondiale
(Cf les cours avec les indices : qd le Brent monte, les indices baissent
et inversement + RAISONNEMENT logique et directe pour AF, GM et finalement toute l economie)
Hors ceux qui profitent des hausses du petrole ont de + en + d interets dans l economie, suffit de voir qui est proprio de la + gde bq du monde (City) + la trahison de Bush envers ceux qui l ont elu (avec pour deal de tenir les marchés à la hausse).
5/ freins du dvlp de a Chine et autres BRIC, montée en puissance de l ecologie, pseudo-recession mondiale suite eclatement bulle immo.
Donc HA puts Brent.


ch thieb

(16 msg)

Plusieurs semaines Plus de 3 ans Uniquement technique Actions françaises

Posté le : le 24-03-2008 15:33:31 Voir le profil   Envoyer un message privé
merci pour ces precisions,

en complement, pour ce qui est du suivi du DJ, ce n'est pas un choix.
je ne lis plus de journaux économiques afin de laisser les graphiques s'exprimer. mais les bourses europeennes "suivent" aveuglement les réactions des indices américains representatifs ou non depuis bien avant que je ne les decouvrent.

pour ce qui est de la config technique, effectivement je suis plus pres du guidon, ceci explique cela

cordialement


LELIEVREMilou

(252 msg)

Plusieurs mois Non renseigné Technique et fondamentale Actions françaises

Posté le : le 24-03-2008 18:43:03 Voir le profil   Envoyer un message privé
merci pour les réponses apportées à mon interrogation sur l' écart de % de correction entre les indices occidentaux et les US. J'avais reçu en son temps l' analyse faite sur le blog Tropical Bear, mais je l' avais oubliée.
Les US sont en feu Aujourd' hui, sans doute parce qu' ils ont vendu 3 maisons de plus que prévu, mais malgré tout a un prix au plus bas depuis 1968 .
Bonne soirée.

Posté le : le 24-03-2008 21:11:36 Voir le profil   Envoyer un message privé
Bonsoir Roque,
merci encore une fois pour votre analyse, que j'attends avec impatiencec comme beaucoup chaque semaine.Et l'or dans tout cela, malgre sa chute recente, n'est ce pas malgre tout la seule carte valable a jouer en 2008 ?(je viens de commander le bouquin).Merci pour votre eclairage.Sve


pol1

(151 msg)

Plusieurs mois Plus de 3 ans Technique et fondamentale Futures europe

Posté le : le 24-03-2008 21:27:11 Voir le profil   Envoyer un message privé
Bonsoir Roque,

j'ai aussi commandé ton bouquin.

La correction actuelle de l'or est certainement une bonne opportunité. Reviendra t'il à 750 avant de repartir ?
En tout cas il repartir au plus tard cet été.


Roque

(1029 msg)

Plusieurs semaines Plus de 3 ans Technique et fondamentale Actions françaises

Posté le : le 24-03-2008 22:04:02 Voir le profil   Envoyer un message privé
Bonsoir

Pour ce qui concerne l'or, et les matières premières en général, nous sommes encore à des années lumières d'une bulle. Nous vivons une simple correction d'une exagération passagère qui va faire du ménage parmi les "mains faibles" et rendre beaucoup plus solide la suite de la hausse. Cette brutalité dans les consolidations est la nature même des matières premières et le propre des marchés étroits. Regardez les historiques.

Pour l'or deux supports importants à court et moyen terme. Le premier serait d'aller jusqu'à 550 euros si le support des 590 euros ne tenait pas :



Enfin à moyen terme un support matérialisé par la droite de support haussière et le support horizontal qui attendent les cours autour de 530 euros l'once :


Personnellement je croise les doigts pour que l'on aille au moins jusqu'à 550 euros.

Bonne soirée


VESTA

(14 msg)

Pur intraday Moins d'un an Technique et fondamentale Futures europe

Posté le : le 25-03-2008 00:01:36 Voir le profil   Envoyer un message privé
bonsoir Roque,
je mets ici le lien du bilan de CCC ou l on peut voir qu il n y a pas de MP. Ils ont leverage 30/40 fois l actif du fonds en mettant en pension des RMBS notamment.
http://www.carlylecapitalcorp.com/Financial%20Docu...



Roque

(1029 msg)

Plusieurs semaines Plus de 3 ans Technique et fondamentale Actions françaises

Posté le : le 25-03-2008 08:00:29 Voir le profil   Envoyer un message privé
Merci VESTA pour ce lien

Le rapport financier au 31/12/2007 mentionne effectivement un positionnement principal sur les RBMS et la décision de se positionner en 2008 sur :
- Residential Mortgage Loans and Mortgage's Backed Securities
- Bank Loans
- High Yield Debt
- Mezzanine Debt
- Distressed Debt
- Asset‐Backed Securities
- Commercial Real Estate Debt.

Le moins que l'on puisse dire est qu'il avait de sacrées ambitions pour 2008 !
Et la gestion du risque ça ne leur faisait pas peur : "We utilize leverage extensively, which we may employ without limit, both through borrowings and/or through market exposure, to increase the potential returns on our investments.... As of February 27, 2008, our portfolio of investments is leveraged 32 times the amount of our equity."

Mais il mentionne aussi la participation depuis juillet 2007 via Carlyle Global CLO Partners dans des investissements autres dont la perspective supplémentaire d'entrer en 2008 sur des fonds à effet de levier "to commit to invest $25 million in various future U.S. and foreign collateralized loan obligations to be managed by The Carlyle Group. We expect to fulfill a portion of this commitment in 2008. We may allocate an additional portion of our capital to investments in assets managed by either the U.S. or European Leveraged Finance investment units in the future."

Il est vrai que l'on n'y parle pas explicitement de MP. Mais qui sait ce qui se cache derrière le fonds qui investit dans le fonds qui investit dans le fonds qui ....
De toutes façons c'est déjà de l'histoire ancienne !

Bonne semaine


letsar

(19 msg)

Pur intraday Plus de 3 ans Technique et fondamentale Actions françaises

Posté le : le 26-03-2008 10:21:37 Voir le profil   Envoyer un message privé
Midas a faillit mourir de faim

selon son voeu tout ce qu il touchait se transformait en or...................mais malheureusement pour lui, c etait aussi le cas pour les aliments

il dut se laver les mains dans le fleuve Pactole pour que le voeu cesse


mantis

(16 msg)

Plusieurs mois Plus de 3 ans Technique et fondamentale Actions françaises

Posté le : le 27-03-2008 11:57:43 Voir le profil   Envoyer un message privé
Interessant comme point de constat.

Ce que j'aimerais plus que tout, c'est que l'on m'explique comment on pourrait sortir de ce bourbier, car expliquer que la fin du monde est proche, est tout à fait louable vue la conjoncture.
Ce qui permet aux plus optimistes et aux amateurs aussi de se protéger.

Il serait tout aussi constructif de réfléchir sur l'avenir de nos économies afin de comprendre comment nous nous en sortirons!!!

Cordialement.


Scrutime

(14 msg)

Non renseigné Non renseigné Uniquement fondamentale Actions françaises

Posté le : le 28-03-2008 06:18:57 Voir le profil   Envoyer un message privé


Tu parles sur le plan politique ou bien pragmatique?

Au niveau pratique il n'y a qu'à acheter de l'or, si j'ai bien compris, et puis voilà!

Il y a peut-être un numéro de téléphone pour joindre l'Europe bruxelloise, sinon on peut attendre les prochaines élections de gars que l'on ne reverra jamais, et de là, on pourra expecter que ça roule, pour qu'ils s'entendent tous entre eux pour résoudre les problèmes que leurs prédécesseurs eurent la bonne idée de condenser dans un superbe document que chacun a eu le loisir de compulser à loisir, dans sa version d'origine.

Mais comme il n'y avait plus de sous, on a oublié de penser à fournir "le petit frère", la version expurgée encore plus volumineuse.
Selon nos reporters, il se serait dit en ville: "Ca ne les intéressera pas, ils ne le liront jamais, 'L'Europe pour les nuls', dommage!"

Vu les résultats qu'on obtient, c'est fini les référendums qui réclament qu'on mette en place "La saine et libre concurrence pas faussée.", et pas rédigée par les mêmes non plus, sauf que vu mes sources, je ne fiabiliserais pas trop la chose tant qu'on n'en aura rien vu poindre, un matin qui promet.

Parce que les avis des gens triés sur le volet pour définir la route à suivre, moi je veux bien mais seulement si ça aboutit, ce qui n'a pas l'air d'être le cas, les années passant, malgré tous les efforts d'investissement dans la Pédagogie-qui-plaît-et-qui-va-bien, surtout là où ça chauffe.

Les détracteurs de l'Europe des tracteurs ont dit que ça avançait à toute vibrure, donc pas d'impatience, oublions les égoïsmes des petits, faisons place à de plus ambitieux, ceux se qui serrent la main et se caressent de concert philharmonique le dos, et il va forcément en sortir du bon d'ici que l'impatience soit calmée.

Le problème récurrent qui mine notre société mondialo-européenne, c'est cette foutue impatience.

Cessons d'investir dans la ruine, un peu de courage, que diantre!

Je recommande la lecture de l'excellent ouvrage, réédité je ne sais plus combien de fois: "Traîté de la Confiance". L'auteur y explique que si la confiance cesse de règner, houlala, quelle bande d'abrutis, ils n'ont rien compris à la Pédagogie de "Chuuut, et depuis quand cela vous regarde, la volatilité de l'Être?"

Parmi nos ancêtres, combien dormirent dehors? Nous sommes la preuve debout que leur mode de vie était le bon, essayons un peu de relativiser les mauvaises nouvelles, ne regardons pas toujours le gobelet vide, allons!

Et la belle étoile, c'est pas encore assez pour les jamais contents?

"Comment se confectionner un beau balluchon tous chemins." explique la marche à suivre pour accéder à la liberté d'entreprendre un beau voyage aventureux, il est disponible en version proof, mais c'est plus cher!

Bientôt les enfants qui naîtront seront mariés avec des spectres pour qu'ils veillent sur eux, comme le bisange-conseiller pédagogique dans Tintin, ce qui leur permettra de rembourser la dette contractée du fait de leur intempestive venue. En effet, nés de parents dépourvus de langue, d'yeux, de bras, il est à gager, héhé, qu'ils se laisseront faire selon le planning familial dont l'amendement sera bientôt ajouté à la Constitution-des-Sous, c'est prévu.

Il y aurait bien cette chose pas encore finie de réformer qui consisterait à unir les désirs capitaux pour être plus fort que tousseul face à l'adverse itération, mais c'est vraiment démodé, c'est pour ça que je suis un peu gêné de l'exhumer.

Il y a la prière qui fonctionne pas mal, aussi, ces temps, mais là, ça dépend un peu du chacun pour sa peau, car tous ne seront pas servis les premiers!

Il suffira d'attendre son tour, remarquez, après le Déluge qui ne se produit hélas que trop rarement.

C'était à cette époque qu'on avait inventé un coin à l'abri, une barque bâchée où toutes les bêtes de la terre purent visiter la ferme-musée durant la croisière, mais comme il n'y avait plus d'agence de voyage, on n'avait pas pu récupérer tous les troupeaux pensants. C'est de là que naquit la légende des tritons, car les alter-survivants évoluèrent de façon à pouvoir respirer sous la surface.

Sitôt que la porte fut refermée à double tour, on put laisser place aux festivités, dehors!

Où se trouve la barque salvatrice, m'avez vous demandé,je crois?

Posez d'abord les sous sur le comptoir, oubliez les, et vous serez reçus sans tarder par un de nos conseillers-soigneurs.


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