En ce 30 juin 2008, nous allons assister à la fois à la clôture mensuelle, mais aussi trimestrielle et semestrielle. De quoi être motivé pour proposer des scénarios probabilistes moyen-long terme sur Invest-AT. Avant de débuter cette analyse, je vous propose donc d’étendre le point des tendances du CAC 40 aux UT annuelle et trimestrielles :


Comme vous le constatez, cela permet d’afficher au moins une UT verte , mais attention cette dernière n’est qu’à 50% de sa construction et à la lumière de l’étoile du soir qu’elle nous propose d’ores et déjà, il y a de fortes probabilités que nous assistions à un remake du scénario 1999-2001 .

Vous l’aurez noté, à moins de vous inscrire en tant qu’investisseur très long terme, la première des règles de l’Analyse Technique qui veut que l’on ne travaille que dans le sens de la tendance, vous oblige soit à shorter les marchés actions, soit les quitter pour aller du côté du marché des matières premières si vous préférez travailler la hausse.

Vous l’aurez remarqué, nous ne parlons pas d’achat ou de vente en Trading, mais d’entrée sur le marché (à l’achat ou à la vente) et de sortie du marché (à la vente ou à l’achat). Tout ceci me conduit à revenir sur le graphique hebdo du CAC 40 qui fait toujours planer au-dessus de lui le spectre d’une baisse LT.


Ce graphique n’est pas uniquement là pour vous faire peur , mais bien plus pour vous faire prendre conscience de l’importance de la zone actuellement travailler par le CAC 40. Nous ne parlons bien entendu par ici d’un support à 0.01  point près mais bien plus d’une « zone » qui compte tenu de la volatilité pour déborder le support d’une cinquantaine de points de part et d’autre (soit un range de 100 points).

Une grande partie de notre travail d’analyse cette semaine va donc se situer au niveau de cette zone support afin de déterminer si une structure de creux est ou non susceptible de s’y former.

---

UT jour :

Le graphique en UT jour, nous précise que le CAC 40 a retracé à 100% la structure en biseau ascendant qu’il avait quitté le 9 Mai à l’aide d’un gap baissier. Si vous admettez que ce gap baissier marque la fin du biseau, alors peut être considérerez-vous avec une certaine pertinence le laps de temps qui sépare le début du biseau avec la séance du 9 Mai d’une part et d’autre part le temps qui a été nécessaire au CAC entre cette séance du 9 Mai et celle de vendredi dernier. Il ne s’adit là que d’une simple remarque que je tenais à vous faire partager et qui gagnera en pertinence si un rebond se met effectivement en place à partie de la zone support actuelle.

Tout comme le CAC 40 , le Future CAC 40 a construit une structure de sommet en Mai dernier qu’il a ensuite validé et grâce à la fourchette qu’il était alors possible de tracer, nous le retrouvons en clôture de sa dernière séance (vendredi 22h) an appui sur le support de sa tendance baissière.
Comme vous l’observez, l’UT 3 heures est ici idéal pour prendre toute la mesure de cette baisse. Ce n’est cependant que sur des UT beaucoup plus courtes qu’il va nous falloir aujourd’hui analyser les capacités éventuelles du CAC 40 à mettre en place un rebond.

---

Conclusion :

Le CAC 40 a inscrit son plus bas annuel, vendredi dernier,  après 29 séances qui l’auront vu passer de 5142 à 4348 (Baisse de 15%). La zone support qu’il a désormais rejoint ne peut pas être considérée comme suffisamment « forte » pour garantir un rebond.

Trois scénarios sont aujourd’hui possible au niveau de cette zone support :
1.    Celui d’un rebond avec formation d’une structure de creux
2.    Celui d’une stabilisation en vue de construire une structure de continuation
3.    Celui d’un krach qui correspondrait à un franchissement de la zone support sans arrêt.

Bien que le pire (décrochage rapide de 500 points de plus) ne puisse être écarté au vue d’un fondamental toujours plus noir qui rejoint un technique toujours plus inquiétant, je choisi de rester objectif en privilégiant l’analyse technique qui ne m’aide cependant pas beaucoup pour l’instant puisqu’en UT trois heures, aucune divergence n’est apparue pour m’indiquer une quelconque force ou faiblesse de tendance en cours.

---

Le mot de la fin au 15 minutes FCE