Je ne sais pas !

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Posté par Roque le 05-10-2008 20:07:13

Il y a parfois des moments où il faut dire que l'on ne sait pas !

À Nice plusieurs personnes m'ont demandé si j'avais la moindre idée de la direction qu'allait prendre le CAC prochainement. Franchement je ne sais pas !

Si les acteurs du grand mélodrame sont rassurés par les évènements récents le CAC pourrait effectivement chercher à revenir tester sa droite de résistance baissière.
Fig1.

Mais si ceux-ci regardent les quelques graphiques ci-dessous le CAC pourrait bien continuer sa descente. Car en fait où sont les bonnes nouvelles ?

Le plan Paulson j'en ai déjà parlé : c'est une bonne (très bonne) nouvelle pour l'or !

La FED a mis à jour ses dernières statistiques si bien que le niveau des prêts dont je vous parlais la semaine dernière est déjà ... obsolète. Le différentiel entre aujourd'hui et il y a quelques semaines est désormais tellement énorme que le graphique est devenu illisible avant 2008 !
Fig2.

Pour la semaine prochaine je vous suggère d'être particulièrement vigilant et de suivre le baromètre ci-dessous. Il s'agit du TED spread ou écart de taux entre le Libor USD 3 mois et le bon du trésor US à 3 mois.
Le taux du bon du trésor représente en fait le niveau d'angoisse des investisseurs : plus le taux est bas plus l'angoisse est forte. Un taux aussi bas alors que l'inflation est forte montre que les investisseurs sont prêts à perdre de l'argent pour mettre leur dépôt en lieu sûr. Le Libor USD représente le taux auquel les banques se prêtent de l'argent sans contre-partie. Un taux élevé est un signe de défiance entre les institutions financières.

À la lecture de ce graphique, et en toute objectivité, pensez-vous que la situation puisse être considérée comme confortable ?
Fig3.

Cette situation de défiance se retrouve sur le marché du papier commercial (dette commerciale).
Ce marché qui connait une sévère baisse d'émission ...
Fig4.

... connait en outre une forte tension sur les taux ce qui rend la dette court terme des entreprises de plus en plus onéreuse (ce qui explique que General Electric ait opté pour une émission d'actions (12 milliards de $) à prix bradé au lieu de payer ... un taux de 8% sur sa dette CT) .
Fig5.

Vous l'avez compris RIEN n'est au vert ni du côté des banques dont les bruits de faillites se rapprochent de nos frontières (mais je vous rassure les problèmes s'y arrêteront) ni du côté des entreprises industrielles qui vont désormais connaitre les affres des plans de dégraissage avec les conséquences humaines désastreuses que vous pouvez aisément imaginer.

Cette situation est littéralement explosive et où que l'on aille aujourd'hui il n'est pas de moment où une personne ne vous parle pas de ses angoisses de voir son patrimoine touché.

Je n'aurai qu'un conseil et un seul à vous donner : SOYEZ PRUDENTS

Semaine après semaine vous avez été nourris d'informations brutes sur Pro-AT vous permettant d'arrêter votre propre jugement et de développer une stratégie pour vous protéger. Ne vous laissez pas prendre au jeu d'un rebond fourbe et assassin. Profitez de la vie en attendant des jours meilleurs, c'est à dire lorsque des graphiques aussi horribles que ceux qui sont au dessus ne seront que lointains souvenirs.

Bonne semaine.

Avertissement :
Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude.
L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers.
Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

Commentaires Je ne sais pas !

Hellstan

(55 msg)

Posté le : le 06-10-2008 00:08:41

Sur l'or, je suis curieux d'avoir un avis développé de Roque.
Abadie a en partie raison, et il faut aller voir aussi cet Américain :
http://www.crawfordperspectives.com/faq.html#track...
Lors de précédentes récessions infla- ou déflationnistes, l'or a joué son rôle de parachute, baissant moins que les autres actifs, ou accroissant sa valeur.
Ici, la chute est sans doute déflationniste. Reste à savoir ce que va faire l'or. Troublant l'écart entre la cote des monnaies-or (hausse de la prime) et la stagnation/glissade du Gold Index.

mimi

(42 msg)

Posté le : le 06-10-2008 01:22:47

et elliot dans tout ca ?
voyons s'il va passer l'epreuve

Ralph.G

(33 msg)

Posté le : le 06-10-2008 03:37:38

Un peu d'air frais dans cet ambiance malsaine

le 06/10/n2008 s00 h40
ce brouillardHypo Real Estate: nouvel accord entre le gouvernement et des banques privées

Le gouvernement et les banques privées se sont mis d'accord sur un nouveau plan de 50 milliards d'euros pour sortir Hypo Real Estate de la crise, a confirmé le ministère allemand des Finances.

Ce plan prévoit l'apport de 15 milliards d'euros supplémentaires -sous forme de crédits- par rapport au plan précédent, d'une valeur de 35 milliards d'euros.

La solution trouvée dimanche se veut plus agressive, selon la déclaration du ministère allemand des Finances. Le plan assure le sauvetage de la solvabilité du n°2 des prêts immobiliers dans le pays et "renforce la communauté financière de l'Allemagne dans ces moments difficiles".

Dans le premier plan, qui avait échoué samedi, il avait été convenu que le gouvernement allemand injecterait 27 milliards d'euros dans Hypo Real Estate et que les banques fourniraient le reste. AP

on/v404

kupp

(1 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 06-10-2008 09:32:07

Bonjour,

Ca fait bien longtemps que je ne tiens plus de graph' à jour mais une chose m'échappe : Comment peut on être haussier sur l'or aujourd'hui ?

Signal de DOW baissier en aout : ...

sve

(40 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 06-10-2008 10:01:34

Bonjour Roque,
comment expliquer que les pieces d'or montent, et que le gold index stagne voir regresse ? Retrait des epargnants aux guichets des banques ?
Merci
Sve

rocabaz

(10 msg)

Posté le : le 06-10-2008 10:21:06

un grand merci pour cette analyse éclairée...come d'habitude

tloc

(22 msg)

Posté le : le 06-10-2008 13:36:45

actuellement, en parlant avec des amis dans le secteur de l'art,comme tout placement sur l'or, de plus en plus de gens investissent sur le marché de l'art.Ne croyez pas qu'il n'existez sur un tel créneau que des picasso ou des dali a des prix inabordables.Puis, de toute façon, c'est toujours plus joli que des actions.

Roque

(1192 msg)

Posté le : le 06-10-2008 15:57:10

Bonjour,

HENRYK3 : le dollar profite aujourd'hui du fait que beaucoup de personnes débouclent leurs positions. C'est un effet temporaire qui sera suivi par un retour brutal du dollar à la réalité de l'inondation de dettes qui vient de commencer.
En outre, lorsque l'on intervient aussi massivement sur les marchés comme le font les gouvernements de l'OCDE les mécanismes « normaux et logiques » laissent la place à des mouvements désordonnés encore plus dangereux. Par exemple ... les beaux esprits m'expliquaient il y a peu que si l'Euro-dollar baissait (dollar fort) alors l'or devait inmanquablement baisser...

pol1: tous les contrats de protection ne vont pas être déclenchés ... du moins je l'espère !
Enfin les près de 400 milliards prêtés par la FED par la magie du système fractionnaire peuvent représenter une montagne de crédit (3% --> x33 pour la FED, 2% ---> x50 pour la BCE)

LELIEVREMilou: « Loïc Abadie fait une analyse semblable » oui et c'est à croire qu'il était derrière mon dos quand j'ai écrit ce commentaire !

OBjection: « je pense pouvoir rectifier en disant avant 2009 pour le moins ... » non c'est bien avant 2008. La mise à l'échelle du fait du pic actuel écrase tout l'historique.

Hellstan: Désolé mais je ne suis pas branché astrologie pour prendre mes décisions d'investissement.
« la chute est sans doute déflationniste » : je pense qu'il y a un énorme quiproquo sur l'emploi du terme déflation. Parlez-vous de la déflation définie comme une contraction de la masse monétaire ou bien parlez-vous de la déflation des actifs, c'est à dire la contraction des prix de certains actifs (immobilier, actions, etc...) ?
« Reste à savoir ce que va faire l'or »: j'ai écrit tout un livre là dessus et plusieurs files sur Pro-AT en parlent activement.

Kupp: « Comment peut on être haussier sur l'or aujourd'hui ? » je dirai en réponse, comment peut-on être baissier sur l'or aujourd'hui alors que la machine à photocopier les $ et les € fonctionne à plein tube ?

Sve : il faut
1.regarder l'or coté en €uro et non en dollars pour des européens. On y voit autre chose.
2.j'ai donné l'explication de ce phénomène dans mon livre p 181-182 et je termine par « c'est ce qui me pousse à privilégier pour le LT l'acquisition d'or sous forme de pièces aux autres formes d'or ».

tloc : Une belle action sur un mur c'est joli aussi !

A+

Roque

(1192 msg)

Posté le : le 06-10-2008 18:51:08

Bonsoir

S'il était encore un doute sur la volonté et la capacité des gouvernements d'inonder de papier ...

Fed Boosts Cash Auctions to $900 Billion, May Do More (Update2)

By Scott Lanman and Craig Torres
Enlarge Image/Details

Oct. 6 (Bloomberg) -- The Federal Reserve will double its auctions of cash to banks to as much as $900 billion and is considering further steps to unfreeze short-term lending markets as the credit crunch deepens.

``The Federal Reserve stands ready to take additional measures as necessary to foster liquid money-market conditions,'' the central bank said in a statement released in Washington today. Fed and Treasury officials are ``consulting with market participants on ways to provide additional support for term unsecured funding markets,'' the statement said.

A+

vaisman

(29 msg)

Posté le : le 06-10-2008 20:17:42

Longue vie à Roque, toutes les nouvelles catastrophes des quinze derniers jours prennent un relief tout particulier si l'on suit les analyses de Roque depuis un an !!!
Je crois sincèrement que Roque nous a fait un immense cadeau en nous faisant partager ses analyses pleines de lucidité. Merci

REM

(120 msg)

Posté le : le 06-10-2008 21:53:43

Wi bô bouleau, le Roque et a toute l'équipe de pro-at.Même si je suis croyant.

lausm03

(149 msg)

Posté le : le 06-10-2008 23:32:21

LELIEVREMilou: « Loïc Abadie fait une analyse semblable » oui et c'est à croire qu'il était derrière mon dos quand j'ai écrit ce commentaire !

Je pense qu'il a dû aussi lire Paul Jorion du 3 Octobre (cf lien ci-dessous)
http://contreinfo.info/article.php3?id_article=2219

Pour ma part, je me repais de vos analyses à vous deux.
Quand deux étoiles brillent, la lumière de l'une n'éclipse pas celle de l'autre. Ca n'en fait que plus de lumière.

Roque

(1192 msg)

Posté le : le 07-10-2008 09:04:58

Bonjour

lausm03: je ne lis pas Jorion; je m'émerveillais simplement du fait que ses deux premiers graphiques sont exactement les mêmes que les miens. Mais quand on s'intéresse à l'info du moment c'est probablement normal de regarder les mêmes baromètres.

A+

lausm03

(149 msg)

Posté le : le 07-10-2008 15:26:52

Bonjour Roque et tous.
De fait, toi et Loic avez en commun d'arriver à décoder les signaux et à nous éclairer sur leur signification, et je dois vous être reconnaissant pour m'avoir donné les mots en termes économiques de ce que je ressentais intuitivement.
Vos livres respectifs sont mes données macro économiques de base, et l'audience de vos analyses respectives augmente, un succès bien mérité car vous avez eu confiance en votre réfléxion, et c'est la leçon que je tire de vos écrits.
Revenant plus précisément à ces sujets qui nous concernent, Mostafa Belkhayate dans son site, écrit que le dollar australien est en pleine déconfiture face au yen japonais, et c'est pour lui signe que la baisse va succéder à la baisse, ce que je ressens aussi(mais sans autre signal que le petit pincement à l'estomac quand j'y réfléchis).
Il y a quelques mois, tu avais me semble-t-il pronostiqué ce genre de mouvement de devises, même s'il a tardé à se faire jour.
Que penses tu aujourd'hui de ce paramètre?
Ainsi que, dans un autre registre, de l'argent, que je suppose prèt à exploser??
Bonne après midi à tous.

lleduc1

(35 msg)

Posté le : le 09-10-2008 11:28:07

Ou allons nous ? -> toujours plus bas a en voir le premier graphique.

et comment y allons nous ? -> assurément avec des hausses de moins en moins spectaculaire et des baisse toujour plus raide, il y a une certaine analogie avec l'asservissement en automatisme, ce que nous voyons aujourd'hui n'est que le début d'un processus entaché d'une constante de retard de 18 mois.

freiner a la baisse c'est étaler la Merde si je puis dire

mais qu'importe puisque le contribuable va payer la note

la vrai question : Y aura t'il devaluation du Dollar ?
et conséquence sur les bourses et l'économie Mondiale ?

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