Bonjour à tous,

Un titre en forme d'hommage tardif à cette période de l'année où la volatilité se resserre et se resserre tandis que les traders comptent leurs bonus et les banques se congratulent mutuellement d'avoir réglé aussi rapidement la crise du siècle. En effet, depuis le début de l'année, la volatilité sur les marchés à poursuivi sa contraction. Plusieurs explications possibles: des gueules de bois plus résistantes que prévues, des consensus fortement (trop?) consensuels, l'attente des résultats trimestriels US, ou simplement des certiudes largement partagés par les opérateurs. Bref, les marchés font preive d'une sérénité à toute épreuve en ce début d'année. Et c'est à celui qui sera le plus optimiste. En cette période de voeu, celui qui ose faire preuve de pessimisme (voire de réalisme) se voit aussitôt taxer d'incompétence ou pire, d'empêcher de tourner en rond. Si le constat est clair, et si vous devez profiiter de cette situation, soyez d'autant plus méfiants lorsqu'un consensus tente de vous endormir, ce n'est généralement pas pour rien. Le moindre résultat négatif comme AA ou la moindre remarque de la Banque centrale chinoise et tout le monde révise son jugement en même temps.

 UD a servi de résistance hier et si la tendance haussière n'est pas remise en cause pour le moment, elle a pris un coup sur le nez. En daily, le MACD reste positif, les bandes de Bollinger sont parallèles et orientées à la hausse. Sur cette UT, le niveau clé qui marquera un infléchissement de la tendance haussière se situe sur la zone 3915/3880 soit les deux dernières résistances franchies avec succès durant les fêtes (sic) et les Mas 20 et 40. Cette zone est donc à surveiller de près pour tous ceux qui possèdent des positions lonues long terme sur les marchés actions. L'objectif haussier sur 4200 reste une hypothèse valide et valable mais il convient de rester attentif à ce que les prix nous racontent. Une alerte est lancée. Si les marchés devaient aller chercher la zone support, la réaction des opérateurs sur ces niveaux  sera donc à surveiller de près.

 Avec une volatilité moyenne à 5 jours (TrDma5) de 44 points, le FCE est loin des 70 à 80 points de fin novembre/début décembre. Autre fait marquant durant ce début d'année est que notre petite indice régional (je parle du CAC bien sûr) tient la dragée haute à deux autres indices références en europe que sont le Dax et l'Eurostoxx50. De là, à vous conseiller de toujours garder un oeil sur les autres indices, il y a un pas que je franchirais allègrement. Avoir une vision édulcorée de la réalité n'est jamais conseillé en trading, si trop d'infos, tue l'action, le manque d'infos détruit la performance du trader.

FDAX UT60

FCE UT60

 En intraday, la situation est différente. J'ai déjà évoqué la situation spéciale du CAC par rapport aux autres indices européens. Le niveau cible de la correction qui était la zone support 3978/3983 a été atteint et enfoncé sans être cassé en clôture. La hausse sur cette UT vient cependant d'être fragilisée. Il convient maintenant d'identifier les zones de résistances au-dessus des niveaux actuels. Nous zoomerons sur UT15 pour les apercevoir. A noter la différence de comportement entre le dax et le cac puisque alors que la M(60)147 a servi de support au cac, elle as servi de pullback au dax pour accélérer en dessous. A noter la pertinence de cette moyenne qui avait servi de support à deux reprises au dax dans les jours précédents. Cette situation était une alerte claire que la tendance haussière sur un CAC qui fait cavalier seul n'était pas des plus pertinentes. Le gap haussier sous UD a servi de climax pour déclencher la baisse. Sous 3980, il faudrait viser la zone de retracement 3915/3928 comme cible d'objectif pour les shorteurs. A noter qu'elle se situe juste au-dessus de notre zone daily, d'où l'importance de maîtriser le multi-time frame en trading.

FCE UT15

En débutant la période des résulats, je ne saurais aussi trop vous conseiller de jeter un oeil attentif à la publication des résultats, ne serait-ce que pour éviter de vous faire squeezer sur un mouvement rapide entre 12:00 et 13:30. Si l'aspect technique reste la base du travail du trader, négliger le fondamental (du moins la réaction des opérateurs à la micro-économie) est une erreur à ne pas commettre. Des rebonds sur les zones de résistance identifiées sur le graphique ci-dessous seront à prendre avec prudence. Tant que la zone 2 sert de résistance, sur cette UT, la tendance reste baissière. Il convient donc de privilégier les shorts en intraday. La 147 qui a servi de support sur cette Ut pour cadrer la tendance sera aussi à surveiller en cas de pullback dessus.

Au final, nous avons deux tendances contradictoires. En intraday la tendance est passée baissière sous 4060 alors qu'en daily la hausse demeure. Selon votre unité de temps, vous avez donc le choix des armes. Mais l'important est de bien identifier votre unité de temps de trading avant d'envisager d'ouvrr le trade.

Sur ce, je vous souhaite une excellente année et de trading à tous. En début d'année, si ce n'est pas déjà fait, il convient de se reprencher sur les erreurs commises afin de ne pas les reproduire. Et surtout, il convient de ne pas en faire de vaines promesses, mais des actes concrets, au quotidien, avec la rigueur et la discipline qui caractérise tout trader digne de ce nom lorsqu'il exécute son plan de trade.

Bon trading à tous

Bernard