Nasdaq Composite - 30/09/08

 

Dow Jones - 30/09/08

Comme pour le Nasdaq, faisons le point sur mes commentaires de la semaine dernière : "le comportement du DJ ces derniers jours milite pour un point bas majeur, renforcé par des volumes historiques. Reste toutefois à confirmer par une sortie haussière du canal violet. C'est ce que nous surveillerons pour les prochaines séances, sachant qu'un nouveau test des supports n'est pas à exclure. Ce n'est qu'en cas de cassure des 10400/14060 que cette hypothèse de point bas majeur serait remise en cause, avec alors un risque de violent décrochage."

Que penser du comportement du DJ ces dernières séances ? Alors que de nombreux éléments militaient en faveur d'un point bas majeur, les évènements ne se sont pas déroulés aussi simplement qu'attendus.  Si la fin de semaine dernière aura donné l'impression d'un déroulement tranquille du scénario, avec une petite étoile du matin orientant le DJ vers le haut du canal violet, la séance de ce lundi nous a renvoyé un tout autre signal. Certes, j'indiquais qu'un nouveau test des supports n'était pas à exclure, mais la très nette cassure des 10400/10460 de ce lundi correspondrait plus à une cassure qu'à un test de ces supports, provoquant un violent décrochage comme craint.

Et pourtant, au delà de la violence du repli d'hier, la perspective de point bas majeur n'est pas totalement remise en cause. Si le DJ a semble-t'il cassé légèrement la base de son canal baissier MT rouge (dont les tracés multiples attestent d'un dessin incertain), nous sommes peut-être en face d'une fausse cassure et d'un mouvement de capitulation. Le point bas d'hier, associé au point bas du 18/09, pourraient alors former un double bottom légèrement incliné, d'autant que le DJ s'est également appuyé sur le support LT vert, issu des points bas de 2002/2003.

En faveur de ce scénario, on notera également le vif rebond de ce mardi, avec une rapide réintégration du canal rouge, un net retour au dessus des 10400/10460, au dessus des 10610, puis des 10700, correspondant également à la médiane de la bougie d'hier, et un retour même au dessus de la petite horizontale des 10750. Restent que les volumes du jour en léger repli par rapport à la gamelle d'hier montrent encore un manque d'entrain certain des investisseurs. Ce sera un élément à surveiller dans les prochaines séances.

Pour la semaine à venir, on surveillera donc la confirmation ou non de cette fausse cassure et la possible mise en place d'un rebond plus marqué. Il faudrait toutefois repasser au dessus des 11150 et sortir du canal violet pour confirmer l'hypothèse d'un double bottom.

A contrario, un retour sous les récents plus bas (10365) et le tracé vert plongerait probablement le marché dans une nouvelle crise, anihilant cette fois clairement l'hypothèse d'un point bas majeur, avec pour objectifs la zone psychologique des 10000 et un support LT autour des 9800/9850.