DJ et Nasdaq au 30/08/11

Après quelques signes intéressants de reprise en début de semaine dernière, Wall Street a confirmé son rebond ces derniers jours, malgré quelques hésitations au contact de la MM20. Les plus hauts de mi-août ont même été franchis, mais les seuils sur lesquels les indices américains ont buté ce mardi ne sont pas à prendre à la légère, et pourraient s'avérer importants pour la suite des évènements.

Côté Dow Jones, après l'appui de début août sur la zone de support des 10700, une première tentative de rebond en direction des obliques violette et rouge, puis une nouvelle chute qui s'est arrêtée sur les 10800, le marché est donc reparti de l'avant en début de semaine dernière, butant jeudi et vendredi contre la MM20 et une nouvelle résistance tracée en pointillés bleus, avant de s'en affranchir de belle manière ce lundi et de confirmer ce mardi.

Avant d'analyser ce rebond, les niveaux franchis et niveaux atteints, on notera donc notre nouveau canal baissier bleu, et sa médiane qui a donc été travaillée ces derniers jours. Son franchissement, couplé avec le franchissement de la MM20, des 38.2% de Fibonacci, de la résistance rouge, et des plus hauts de mi-août (excusez du peu!) est un signal prometteur. On pourrait ainsi considérer que nous avons un creux en W, dont l'objectif théorique se situerait au niveau des 12300/12350. Autant dire que cela signifierait un retour quasiment sur les plus hauts annuels, qui limiterait considérablement les risques d'accélération baissière, et permettrait de renforcer notre canal orange, même si le Dow resterait encore ancré au sein de son canal baissier bleu.

C'est un scénario tentant pour les bulls, mais qui ne doit pas nous faire oublier les résistances qui se dressent encore sur le chemin de la hausse. A commencer par les plus hauts atteints aujourd'hui sur 11600/11630, correspondant à l'oblique violette et aux points bas de mars, et qui ont provoqué un brusque retour en arrière en toute fin de séance ce mardi. Et même en cas de franchissement, le Dow se heurtera à la zone des 11750, qui sera renforcée par la Bollinger supérieure, actuellement en piqué! Une extension est même envisageable jusqu'aux 11860/11880, mais il semble difficilement envisageable d'assister à une poursuite directe du rebond au delà de ces niveaux (si c'était le cas, ce serait un signe par contre très fort en faveur du creux en W et d'un éloignement du risque baissier à CT).

Au contraire, et malgré le franchissement des plus hauts de mi-août, un repli pourrait même prendre place à partir des niveaux actuels ou de la zone des 11750, le creux en W pouvant être remplacé par un fanion légèrement haussier. Ce n'est toutefois qu'en cas de retour sous la médiane bleue et sous la zone des 11270/11320 que nous pourrions réellement parler de reprise en main du marché par les vendeurs. Entre cette zone et les résistances mentionnées plus haut, le Dow pourrait tout simplement évoluer de façon plus ou moins horizontale, consolidant son récent rebond tout en laissant le temps à la Bollinger supérieure notamment de stopper son plongeon.

En conclusion, nous nous trouvons sur le Dow Jones sur une zone importante pour la suite : en cas de poursuite marquée du rebond, nous aurions un signal haussier fort. Mais la zone importante de résistance qui se dresse sur le chemin du Dow devrait plutôt provoquer au mieux une stabilisation des cours, avec un risque de rechute à ne pas négliger, dont le potentiel pourrait se situer au niveau des 10950/11000 pts, puis pourquoi pas des 10700.

Côté Nasdaq, la situation est finalement globalement similaire à celle du Dow Jones : on retrouve un double creux validé ce lundi et confirmé ce mardi, et l'équivalent du canal baissier bleu tracé en marron, avec le récent franchissement de sa médiane.

Du côté des facteurs de faiblesse, on notera toutefois que le double creux s'est formé de façon horizontale et sous les supports orange et vert clair. Par contre, les plus hauts de mi-août se sont situés légèrement au dessus de l'horizontale des 2540 (correspondant aux 11750 du DJ), le Nasdaq est déjà quasiment sur ses plus bas de juin (mais aussi sur ceux de mi-mars, comme le DJ), tandis qu'une belle île de retournement haussier s'est formée entre le 17 et 29 août.

Entre le creux en W et cette île de retournement, auxquels on ajoutera le franchissement de la médiane marron, nous pourrions en conclure à un signal haussier fort, susceptible de ramener le Nasdaq sur le haut de son canal marron. Mais ce serait oublier l'horizontale des 2600, et une Bollinger supérieure en net plongeon. Si elle semble un peu moins chargée que sur le Dow, il s'agit d'une zone de résistance non négligeable, et qui pourrait provoquer au mieux une stabilisation des cours, avec un objectif tout trouvé avec le test de la médiane marron et du gap haussier de ce lundi, et au pire un retour en direction des récents plus bas (avant un risque de nouvelle dégradation).

Comme pour le Dow Jones, c'est donc à une semaine relativement incertaine à laquelle nous devrions assister, avec des arguments haussiers importants, mais un rebond qui reste encore technique et pourrait se heurter à des résistances importantes. Tant que la zone des 2500 (2485/2510) ne sera pas clairement enfoncée, on pourra considérer qu'il ne s'agit que d'une respiration avant une possible confirmation du rebond. En cas d'invalidation du gap de ce lundi par contre, le marché devrait revenir tester ces récents plus bas entre 2340 et 2400.