Analyses Matières Premières | Analyse : CACAO attention aux excès
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Bonjour, --- CACAO attention aux excès ---
L'OFFRE Le processus de production : Récolte des cabosses > ouverture des cabosses > collecte des fèves > fermentation > séchage des fèves.
La production de fève de cacao s’élève en 2006 à 4Mt (production en progression depuis 85).
--------- Les principaux producteurs :
 Les surfaces mondiales cultivées sont en progression. On constate un tassement en Côte d’Ivoire et une forte augmentation au Ghana. En comparant les surfaces de production et la production effective de ces deux pays on peut constater des faibles rendements au Ghana.  Il est important à mon sens de préciser que les faibles rendements du Ghana sont causés, entre autre, par des plantations âgées (et donc moins productives). L’augmentation des surfaces du Ghana peut être de bonne augure (pour les prochaines récoltes). Il faut savoir qu’un cacaoyer met 4 à 5 ans avant de produire, et atteint son plein rendement entre 10 et 25 ans. Les structures sont différentes selon le pays de production. En Côte d’Ivoire, les exploitations sont généralement petites et familiales. A l’inverse de l’Afrique, les pays d’Asie et d'Amériques du Sud disposent d’exploitations plus grosses. La Côte d’Ivoire est un pays essentiel sur le marché du CACAO (tassement depuis 2000). Le Ghana s’impose petit à petit.  Les facteurs de risques sont assez importants sur ces pays :
Les émeutes en Côte d’Ivoire peuvent avoir des conséquences importantes sur les cours  1 tentative de coup d’Etat du 19 septembre 2002 2 Accord de Marcoussis (janvier 2003) 3 Bombardements d’une position de Licorne par l’armée loyaliste ivoirienne le 6 novembre 2004 Source : http://www.diplomatie.gouv.fr/fr/pays-zones-geo_833/cote-ivoire_339/index.html Il convient de distinguer deux choses : le cacao (« matière première ») et le chocolat (« produit fini »). Le prix du chocolat ne dépend pas seulement du cacao, pensez au sucre ! Les consommateurs de chocolat : La France, l’Allemagne et le Royaume Unis sont des gros consommateurs en kg/tête Les principaux importateurs de fèves de cacao :  Les habitudes de consommation sont différentes selon le pays. Les américains consomment du chocolat issu de cacao originaire principalement d’Amérique du Sud. Les européens eux consomment du chocolat issu du cacao africain. Les facteurs qui influencent la consommation de chocolat sur nombreux :
Le graphique ci-dessous illustre une corrélation entre les importations de cacao aux US et la croissance économique.  Pas très rassurant lorsque l’on parle actuellement d'une récession aux US… Analyse graphique Avertissement : l’analyse est réalisée sur le contrat future américain. UT HEBDO  Les acheteurs sont puissants. Toutefois, les dernières bougies marquent une forte volatilité. Cette forte volatilité peut s’avérée inquiétante. Dans le passé, un tel énervement (ellipse orange) s’est manifesté aux abords de la résistance du canal haussier (marron). La différence aujourd’hui vient du fait l’on clôture en dehors du canal. Le maintient du mouvement haussier passe par la conservation de la résistance du canal devenue support (et la médiane de la fourchette d’Andrews). UT JOUR  Les cours ont cassé la résistance à 2126$. L’objectif par effet balançoire (tasse avec « petite » anse) se situe vers la zone résistance à 2420$ (correspondant au plus haut de 2002). La probabilité d’une consolidation à ce niveau est significative :
A suivre… Amicalement, Maxime JOUENNE Retrouvez chaque Lundi à 13h une analyse sur les matières premières. Les études réalisées par cet auteur ne sont pas des conseils boursiers. Ces analyses permettent d’apporter des pistes de réflexions aux personnes intéressées par le trading des matières premières ou l’investissement sur les commodities.
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