Bonsoir,

Je sais que vous êtes nombreux sur Pro-AT à utilisez l’Analyse Technique en tant qu’outil d’aide à la décision.
Toutefois la seule lecture des graphiques n’est pas toujours suffisante pour établir un scénario moyen terme.

Alors, me direz-vous, il n’y a qu’à s’en remettre aux arguments fondamentaux.
Cependant, cette piste n’est pas non plus sans faille car elle peut parfois conduire ses adeptes à nier des rebonds de 40%.
Il est alors tentant de se tourner vers un gourou, ou de suivre des indications issues d’une boite noire.
Là aussi la frustration arrive plus vite qu’on ne le pense …

En ce qui me concerne, je dois reconnaitre que l’analyse simultanée du CAC 40 et de son indice de volatilité implicite (VCAC) m’apporte une aide fort appréciable lorsque des périodes de doute s’installent.

Tout comme sur un indice traditionnel, il est possible d’identifier des « figures ». Vous reconnaitrez, j’en suis sûr un triangle dont les cours se sont extrait à la baisse mi-mars 2009 avant d’épouser une dynamique baissière qu’il est aujourd’hui parfaitement possible de cadrer à l’aide d’un canal baissier dont les cours tentent une sortie à la hausse. Alors que le signal de la mi-mars pouvait s’apparenter à un retour au calme, nous sommes désormais face à un retour croissant de l’inquiétude. Une PEUR qui va grandissante depuis la validation le 15 juin d’un double creux avec une clôture à 32%.

Or que s’est-il passé sur le CAC 40 le 15 juin ?

Le CAC 40 est lui-même sortit à la baisse d’une structure en triangle qui l’a rapidement conduit au contacte de la médiane de sa fourchette que je vous propose d’observer à l’aide d’une vue plus marge ci-dessous :

Comme vous pouvez le constater, la séance du 15 juin 2009 est venue confirmer le fait que la dynamique haussière née de la mi-mars était terminée. J’espère que jusqu’ici tout le monde me suis encore. Il est en effet important de savoir d’où l’on vient avant de déterminer où l’on est pour enfin élaborer des scénarii probabilistes qui seront destinés à étudier où l’on est susceptible d’aller. A mon humble avis, comme nous avons coutume de dire en pareille situation, nous nous situons à une période charnière de l’évolution moyen terme des marchés. Un risque que j’ai d’ailleurs identifié le WE dernier sur Invest-AT en ces termes : « Il sera nécessaire d’enfoncer la zone 3100-3150 pour envisager un retournement de tendance à moyen terme. »

CONCLUSION

La très forte contraction des Bandes de Bollinger sur l’UT horaire que vous pouvez observer ci-dessous nous apporte la conviction d’un mouvement brusque est en préparation. Au vue de ce qui précède comme constat dans cette analyse ma préférence va à une accélération baissière du CAC en direction du support des 2850. Un scénario qui trouvera sa confirmation avec une reprise de la baisse aujourd’hui et surtout une impossibilité de repasser au-delà des 3150.