Si le CAC 40 a terminé sa première séance de la semaine sur une baisse de 5% à 3953.48, le FCE a poursuivi plein sud pour clôturer en baisse de 8.78% (3808.50 points). L’accélérateur baissier est venu du rejet du plan Paulson par le Congrès américain.

Comme je l’évoque en titre de cette analyse, les marchés financiers évoluent de manière très chaotique avec comme principale crainte : l’évolution de la crise financière en crise systémique qui emporterait tout sur son passage.

Les derniers rebondissements ont démontrés que l’Europe était loin d’être épargnée et l’absence de révélations françaises suscite une profonde défiance. Les marchés s’étant désormais privé du levier des vendeurs à découvert qui auraient été en mesure de prendre leur bénéfice sur les supports majeurs, ces derniers sont susceptibles d’être enfoncés sans réaction de la part des acheteurs.

Avant de regarder le court terme, un graphique hebdo en cours de clôture permet de situer d’où nous venons et où nous sommes :

A la vue de ce graphique Charles DOW vous aurais indiqué de vendre une première fois en V1, une seconde en V2, puis une troisième en V3 et enfin une quantième en V4. Si l’on se penche maintenant sur une vue bar chart du FCE long terme qui nous permette d’apprécier l’ensemble du marché baissier depuis 2007, nous nous apercevons qu’en dehors d’une force des haussiers qui s’était exprimée avant la cassure des 5383, c’est toujours à une faiblesse des acheteurs lors des rebonds et une force des vendeurs lors des baisses auxquelles nous avons assisté.

Si la tendance moyen terme reste clairement baissière, l’agitation à court terme rend assez difficile à qualifiée comme nous pouvons le vérifier sur le zoom en UT jour ci-dessous :

L’Analyse des Bandes de Bollinger qui permettent d’apprécier la volatilité est particulièrement utile en ces périodes de fortes agitations et sur le graphique en UT 3 heures ci-dessous, elles nous permettent de proposer un scénario pour cette séance de mardi.

CONCLUSION
Le nouveau rebondissement dans la crise financière est apparu hier au niveau du Congrès américain qui a rejeté le plan Paulson. Il faut dire que passer d’une économie ultra libérale à une économie soviétique, il y a de quoi choquer.

Cette déclaration a été saluée de manière très nerveuse par les marchés qui ont tous inscrits de nouveaux plus bas annuels. Cependant, la brutalité de cette réaction a conduit le FCE en UT 3 heures à inscrire sa dernière bougie complètement à l’extérieure des Bandes de Bollinger, ce qui milite pour aujourd’hui a une réintégration des Bandes avec probablement une attirance pour la médiane de sa fourchette en bleu sur le graphique ci-dessus.