Bonjour,

Je tiens tout d’abord à remercier Salve et Johnlee qui ont accepté de me remplacer lundi et mardi pour la traditionnelle analyse quotidienne.
Il convient de noter que le challenge n’était pas forcément facile à relever

Vous aurez l’occasion de retrouver Johnlee chaque mardi et Salve pourra également poster des analyses lorsqu’il le souhaite. En fait nous avons mis une formule très souple en place entre analyste au moyen d’un calendrier sur lequel les différents analystes peuvent réserver leur créneau. Nous envisageons prochainement de vous donner accès à ce calendrier afin de vous permettre de connaitre à l’avance les programmations d’analyses.

Je terminerais ce préambule en vous rappelant que c’est aujourd’hui que prend fin notre offre trading-school qui vous offrait la possibilité de commander soit le cycle complet de formation d’Eric LEFORT pour 199€ (au lieu de 278€) soit de choisir 4 webinaires ou plus en bénéficiant d’une remise de 25%.

Les retardataires peuvent encore cliquez ici 
 

Revenons maintenant au CAC 40 et avant même de nous pencher sur l’analyse elle-même, jetons un œil sur les tendances qui prévalaient hier à 17h30 lorsque le CAC 40 a clôturé :

Depuis ma dernière analyse, vous aurez remarqué que plusieurs UTs ont changées de couleurs, ce qui est essentiellement du à la vive réaction du marché après les déclarations de l’Euro Group dimanche dernier.

En effet, un plan de sauvetage a été décrété à hauteur de 360 milliards d’Euros soit 72 Kerviel. Un montant à mettre en perspective avec le plan Paulson de 515 milliards d’Euros (700 milliards de dollars).

Depuis l’été 2008, les marchés ne sont plus gouvernés par des cerveaux, mais par des tripes. C’est en effet avec la peur au ventre que l’on vit depuis plusieurs semaines et face à mon vécu du CAC 40 que je suis depuis sa naissance (31/12/1987) je puis vous assurer que nous sommes dans une situation comparable à septembre 2001 avec la séance du vendredi 21 septembre 2001 comparable à celle du vendredi 10 octobre 2008.

Lundi matin à 8h14, je postais en commentaire de l’analyse de Salve ce graphique :

Avec ce commentaire :

Au vue de la réaction du FCE au plan de l’Euro Group, il est fort probable que nous assistions à la mise en place d’un bébé abandonné. C'est-à-dire que la bougie de vendredi verrait un gap baissier la précéder et serait suivie d’un gap haussier. Auquel cas nous pourrions faire l’hypothèse d’une fourchette pour apprécier un rebond dans un premier temps sur 3700 points :

Qu’observe t-on à la clôture de la séance de hier ?

Que certes le marché a donné raison à mon hypothèse, mais qu’il a rallié l’objectif en un temps très bref. La question qui peut alors se poser est au niveau des gaps ouverts, vont-ils être testés ?

Celui de l’étoile du matin en bébé abandonné à peu de chance de l’être à très court terme car il résulte de la traduction dans les cours d’un événement extérieur au marché (plan des 72 Kerviel) alors que le second correspond à une accélération sur la lancée.

A plus court terme, il est comme toujours intéressant d’analyser le FCE :

La séance du 26 septembre avait vu la formation d’un squeeze (contraction de la volatilité à 39%) avant que sa sortie ne conduise le FCE à inscrire un plus bas à 3739.50 le 29 septembre. Suite à quoi un rebond s’est mis en place pour venir échouer au contact de la résistance des 4110 qu’il a pourtant tenté à plusieurs reprises de franchir.

La suite, vous la connaissez : grosse déprime jusqu’à ce qu’à l’arrivée d’un Super Héros pour sauver le système. Rebond historique de 3039 à 3764 soit la bagatelle de 23.90% en moins de 2 séances.

Ce matin, nous voici avec une volatilité historique (mesure à l’aide de l’écart type) de tout de même 204,47% et un niveau de résistance à 3739.50 pour un support à 3414. Notez au passage que la MM20 de l’UT 3 heures se confond avec le support et que la MM66 pour sa part continue à servir de résistance.

CONCLUSION

 La probabilité d’assister à une baisse de volatilité est à mon avis plus forte que celle de connaitre une nouvelle augmentation. A l’aide de l’écart type, vous avez pu constatez le niveau de la volatilité historique qui est plutôt réservé aux analyses alors que la volatilité implicite (VCAC) sera plus utile aux traders :

Comme j’ai eu l’occasion de l’expliquer à Paris lors de notre dernière conférence, la volatilité implicite est déduite du prix des options et permet d’apprécier le niveau de PEUR du marché.

Face à ce constat, il est raisonnable d’envisager une stabilisation du CAC 40 entre 3420 et 3730 d’ici la fin de semaine.