Roque, quand tu achète un warrant, tu as contre toi un banque et pas un trader (si, qq fois tu vends ton warrant à un trader,s'il existe au moment voullu, mais la plupart du temps c'est entre toi et la banque).
Donc la banque a un risque, les pauvres! - tu peux gagner! Pour se couvrir ils doivent acheter les actions.

Chère Lubava,

-Donc, l'achat des warrants et des options a une influence sur le volume des échanges des actions?

Disons plutôt les ajustements de fin de journée des teneurs de marché.

-Mais comment se passe-t-il par rapport aux futures?

Les futures ne sont pas des marchés de livraison puisqu’à peine en moyenne 2 % seulement des contrats traités donnent lieu à une livraison physique (en marchandise pour les matières premières, en obligations pour le notionnel, en espèces pour les indices boursiers)


-et aux warrants et options sur les indices?

La logique voudrait une gestion scientifique mais en réalité les futures font l’affaire sachant que c’est l’indice qui est le sous jacent et non le furure. Il est ajusté en plus d’un cœfficient beta ( pour tenir compte des opérations sur titre )

-Ai-je bien compris: 400 titres est suffisant pour équilibrer le danger de 100000 warrants parité 100 et delta 0.40?

oui 40 % de 1 000 titres.



En fait comme très peut de warrants sont échanger en actions ( 20 % à peine ) car ils cotent zéro le jour de l’échéance on comprend l’intérêt des émetteurs.

Certains gagnent , mais les statistiques sont du coté de l'émetteur c'est comme au casino.

Merci, cher Kiki

est-ce que je peux dire ainsi:
si les warrants et les option participent secondairement au marché classique ou marché d'investissement (je ne suis pas sur que cette nomination a beaucoup de sens actuellement), les futures sont des produits purement spéculatifs ?
Et leur seul intérêt économique - le brassage d'argent.

Bonjour

Warrants - options même combat il suffit de lire les avis euronext

extrait :

Similitudes
Les warrants et les options sont tous deux des produits qui dépendent d'un actif sous-jacent - une action, une obligation, un indice ou autre. Ils ont une durée de vie, une échéance et un prix d'exercice. Leur cours dépendent des mêmes facteurs.

Différences

* Les options sont des contrats, les warrants sont des produits financiers.
Les options sont des contrats créés et négociés sur le marché des options. Quand un investisseur achète une option, il achète un contrat qui lui donne le droit d'acheter le sous-jacent. Pour négocier des options il faut ouvrir un compte spécifique. Les warrants se négocient comme des actions, avec le même compte titre ; ils sont émis par des banques en fonction des conditions du marché.
* Contrats standardisés et non standardisés
Les options sont des contrats standardisés - l'échéance, le prix d'exercice, la taille du contrat et la parité sont homogènes pour un sous-jacent donné. Les caractéristiques des warrants sont librement choisies par les banques émettrices, qui émettent des warrants dès lors qu'il y a une demande suffisante sur le marché. Autrement dit, on peut trouver des dates d'échéances, des prix d'exercice ou des parités très différentes sur les warrants, y compris ceux portant sur le même sous-jacent.
* Le sous-jacent
Les warrants sont émis sur une large gamme de sous-jacents. Les options sont principalement créées sur les actions domestiques, les indices et les taux d'intérêt.
* Le nombre d'options n'est pas limité
Un nombre illimité d'options peut être émis pour une même classe et le nombre d'options en circulation n'affecte pas le prix d'un contrat. Le nombre de warrants émis sur une maturité et un prix d'exercice donnés est limité, ce qui peut affecter le prix du warrant concerné.


Les conditions d'admission à l'émission de warrants sont précisées ici. Aucune condition sur la soi-disante détention d'un portefeuille du sous-jacent n'y ait présente. Il y a sans doute confusion avec l'obligation d'animation (liquidité) posée par Euronext.

A+

Bonjour, cher Roque

Tous ça c'est la partie visible de l'iceberg.
C'est pour le client.
La cuisine n'est pas visible.

"condition sur la soi-disante détention d'un portefeuille du sous-jacent n'y ait présente"

ce n'est pas une condition pour le client, c'est une base de formation du produit

Chère Lubava,

....si les warrants et les option participent secondairement au marché classique ou marché d'investissement (je ne suis pas sur que cette nomination a beaucoup de sens actuellement....


Les warrants et options effectivement participent physiquement sur les marchés actions.
Pas directement lors de la cotation des warrants ou options mais leur d'opérations d’ajustement des « market maker » ou en quasi directe sur des opérations d’arbitrages .

...Les futures sont des produits purement spéculatifs ? ...

Initialement les futures sont des produits de couverture, c’est là le 1er intérêt économique.

Le brassage d’argent , on en finit par là effectivement mais peut importe qu’il y ai des milliards échangés sur les futures, principalement échangés dans le but de couverture ( comme une assurance c’est le prix de la prime ) . Maintenant il y a plusieurs facettes et certains fonds spéculatifs les utilisent en produit purement directionnels et en levier , mais ce n’est pas la majorité des cas comme le laisse souvent entendre la presse .

D’autres les utilisent en produits d’arbitrages et réajustent en permanence si possibles les écarts qu’il pourrait y avoir entre les futures et les ss jacents en tenant compte du « fair value »

Donc les corrélations ne se font pas directement entre les différents marchés et ils s’auto régulent entre eux ( future / base ) comme le Fce et le cac40 .

Sur les futures, le jeu est parfois complexe car il peut y avoir beaucoup d’échanges en nombre de contrat mais au final n’avoir que très peut de contrats ouvert à la clôture.

Pour ouvrir un contrat future il faut soit : ouvrir une position longue ou ouvrir une position, short ( cela sous entend que l’on ne possède pas le contrat en compte ) car on peut très bien acheter pour clôturer une position short ou vendre pour clôturer une position longue ( dans ce dernier cas le solde des contrats ouverts se réduit ).

Il peut donc y avoir des milliards de contrats qui s’échangent alors qu’en solde les positions sont réduites, bref connaître le montant des échanges n’apporte pas grand chose il faut regarder les positions ouvertes .



Effectivement Lubava notre colistier n’est pas très fort en recette de cuisine .... devrait pouvoir faire des progrès.


Bonne continuation Lubava.

Merci, cher Kiki
pour ton explication si bien claire!

===
Kiki, je viens de ton site. Il est abandonné?