I LONG TERME Analyse et graphique du 6 décembre 2002 [img]../news/u/OdD20021213_1.gif[/img] Statut : le CAC a fait son top historique en septembre 2000 comme le Nasdaq 100 a fait le sien en mars de la même année ou le Dow en janvier 2000. Le sommet était attendu tout au long de l’été 2000 puisque prenait fin un triangle terminal dûment répertorié. La baisse qui a suivi le top historique en septembre 2000 et qui a pris fin en mars 2001 s’est déroulée en triple zigzag ou triple trois et cette configuration constitue une vague entière et complète appelée (A). Le rebond à 5 728,50 a été bref (38% de retracement et légèrement plus de 18,75% de hausse) et a formé toute la vague (B). La vague (C) qui suit obligatoirement une vague (B) doit se dérouler en cinq sous vagues impulsives. Ces cinq vagues auraient pris fin le 22 juillet à 2 898,60. En effet, compte tenu de la fin vraisemblable du rallye qui a commencé à 2 612 le 10 octobre 2002(voir études suivantes) mais qui n’a pu atteindre 3 463, il devient impossible de conserver le scénario du triangle diagonal descendant depuis 5 728,50 (vague B cerclée réalisée le 22 mai 2 001). Ceci implique que la remontée à 3 601,40 le 23 août 2002 était une vague X annonçant une série ABC primaire à venir. La vague A primaire (cerclée) a été accomplie le 10 octobre 2002 à 2 612 et la bague B a vraisemblablement pris fin le 2 décembre dernier à 3 393. Le scénario alternatif devient donc le scénario préféré. Prévision : Nous devrions maintenant assister à une baisse en cinq vagues. Comme nous l’avons démontré dans Elliott & Gann, le sommet de septembre 2000 et un sommet de degré cyclique ou super-cyclique. Le marché a donc vocation à revenir au niveau de la vague « 4 » du précédent degré. Ce niveau se situe entre 1730 et 1712 soit le IV précédent d’octobre 1995 ! Auparavant, on trouvera des supports au niveau du bas précédent (2 612) et surtout au niveau de 2 360/2 315 ce dernier niveau représentant une baisse de 66,66% et le premier l’ancien sommet de 1 994. Alternative : Selon notre décompte alternatif la vague (C) prend la forme d’un triangle diagonal descendant dont la vague iii cerclée a pris fin à 2 612 le 10 octobre 2002. Si le CAC parvient tout de même à remonter au-dessus de 3 463, on pourra revenir au scénario du triangle diagonal, le marché montant alors en vague iv cerclée. Notons que le simple fait de traiter au-dessus de 3 463 ne constitue qu’une condition nécessaire pour que l’on ait affaire à un triangle. Mais les deux scénarios cohabiteront alors avec pour conséquence qu’on ne saura pas si la baisse suivante devra se faire en trois vagues ou en cinq vagues. On a vu que si on n’atteignait pas 3464, ce serait une baisse en cinq vagues. Conclusion : le CAC évolue toujours dans un grand marché de baisse. Il n’a sans doute pas terminé sa première grande configuration corrective de baisse qui serait une vague « a ». Selon notre scénario préféré, la remontée en cours a déjà pris fin et serait suivie par une plongée dont l’objectif serait 1713, valant alors pour une vague « a ». II MOYEN TERME Analyse et graphique du 6 décembre 2002 [img]../news/u/OdD20021213_2.gif[/img] Statut : le triangle contracté en position de vague 4 a été rétabli et les cinq vagues qui ont suivi ont pris fin le 22 juillet 2002. Il apparaît que le marché poursuit sa baisse sans interruption forte comme cela aurait été le cas si le bas du 22 juillet avait compte comme vague « a ». Mais la structure de baisse en impulsion de 3 601,40 à 2 612 garantit la poursuite de la baisse. Le sommet de 3 601,40 n’est donc qu’une vague X. La hausse qui a suivi se fait clairement en trois vagues, pour une vague B primaire (cerclée) et la baisse reprend en vague C primaire. Prévision : il faudra battre naturellement l’ancien bas de 2 612 et sans doute descendre encore plus bas. Invalidation : 3 394 Alternative : ce qui signifiera soit, que la vague « c » mauve n’était pas terminée, soit, que 3 393 n’était que la vague (a) d’une correction plus complexe. Ce serait le cas si on remontait au-dessus de 3 393 après avoir cassé 2 979,40 Conclusion : le climat psychologique était, comme nous l’avons abondamment commenté, propice à un retournement à la baisse. Il a eu lieu, et nous devons privilégier, désormais, les prises de position dans le sens de la baisse. Olivier de Ducla http://www.duclainternational.com