I LONG TERME Analyse et graphique du 17 octobre 2002 Statut : selon nos scénarios long terme préférés, nous attendons une hausse en ague « x » à partir de 2 612 et une nouvelle baisse en ABC pour aller vers 2 360/2 315 ou directement vers 1 736/1713. 2 360 représente le sommet de 1 994, 2 315 une baisse de 66% par rapport au sommet. 1736 pour G3 ( -75% de baisse par rapport au sommet). Une inconnue, jusqu’où va aller le rallye qui est parti de 2 612. Certains pensent que le rallye est déjà terminé, et il est vrai (voir court terme) qu’on peut le décompter en simple abc, D’autres espèrent que le rebond va aller jusqu’à 4 500, possibilité que nous avions évoquée. Le décompte ci-dessus dont l’idée nous a été présentée par un de nos lecteurs (Alexandre Jasmin) interprète, comme nous une vague A en mars 2001 (4 804) et une B à 5 728,50, comme nous une baisse en C en cinq vagues. Mais il envisage un triangle en vague C, chaque vague étant composée de trois sous vagues. Nous présentons un décompte légèrement différent du sien pour le décompte interne de la vague 3, mais le résultat est le même. Le marché aurait fini sa vague 3 et remonterait en vague 4 comme schématisé sur le graphique en traits bleus. L’avantage de ce scénario, s’il est effectivement en vigueur, et rien ne s’y oppose, est de nous donner un objectif clair et précis et minimum pour la hausse en cours. En effet, on sait que dans les triangles la vague 4 doit empiéter sur le territoire de la 1. Autrement dit, le marché doit remonter absolument au-dessus du bas du 21 septembre à 3 463. Il peut éventuellement remonter plus haut, sans doute pas à 4 500 sous peine de ternir l’harmonie du triangle, mais il doit remonter au moins jusque là. Prévision : il manquerait encore de terminer la bague de baisse « b » puis de remonter en vague « c », configuration minimale mais qui peut devenir plous complexe, avant de parachever la vague 4. Alors une dernière baisse en trois phases devrait se dérouler soit vers 2 315 soit vers 1736 soit vers les deux, tour à tour. Invalidation : malheureusement ce scénario ne peut être invalidé que si le sommet de la vague ii primaire est franchi soit 4 736. Alternative : deux d’entre elles ont déjà été présentées auparavant. Conclusion : ce scénario a le mérite de donner un objectif précis et nous semble parfaitement « coller » avec la psychologie ambiante. Le public et les gérants espèrent que la baisse est finie. De trop nombreux analystes et professionnels sont trop impliqués dans la baisse. Logiquement, ceux-ci devraient être « forcés » hors du marché lors d’une hausse en vague « c » d’une classique correction abc. II COURT TERME Statut : la hausse, parfaitement incluse dans un canal parallèle s’est déroulée en cinq vagues impulsives et détermine donc la tendance court terme comme haussière. A très court terme, le marché doit rebaisser, Prévision : probablement vers le niveau de la vague iv précédente, vers 2 916 (-8.33%) ou légèrement plus. Mais il est possible que le gap ne soit pas comblé. Observons que l’égalité des vagues « a » et « c », relation classique combinée ç l’hypothèse d’un retour au-dessus de 3 463 fournirait un point de départ idéal vers 2 916/2 910. Invalidation : seul un retour en dessous de 2 612 indiquerait que la baisse a déjà repris. Alternative : vu Conclusion : le marché évolue finalement « raisonnablement » dans le cadre du principe des vagues d’Elliott . Pour le moment le biais est devenu haussier court terme. Ne « shortons » pas trop tôt. OdD NB : Toutes les analyses du CAC sont visibles sur www.duclainternational.com ainsi que celles des principaux titres qui composent le CAC, de l’euro du Dow Ind. et du Nasdaq 100.