Analyses Indices | Analyse : Analyse MT/CT, krach et cycles
Analyse MT/CT, krach et cyclesLes dernières analyses liées :
Bonjour, Je vais essayer d'apporter à mon analyse du 29/07 quelques informations et précisions qui ont été rendues possibles par les éléments recueillis les derniers jours. Je me permet de débuter cette analyse par un copié-collé des conclusions du 29/07 :
Le scénario CT/MT que je privilégie est celui-ci : rebond à proximité des 5531 en direction des 5771. Dans moins de 10 séances, redémarrage baissier vers les 5373 (5095 max). Blocage à ce niveau et reprise MT vers le 5855/5888 maximum à la mi-septembre. Fin de la C ou de la 5 en échec à ce moment, avec les conséquences que vous imaginez... les cibles CT/MT/LT serait : Intermédiaire 1 = 5531/5517 Reprise = 5771/5851 Intermédiaire 2 = 5373, avec une possibilité à 5095/5150 Longue 1 = 4682 En conclusion de l'analyse de la semaine passée, j'écrivais : La cassure du support à 5531/5517 étant à CT presque acquise, le contact avec le canal LT devrait se faire cette semaine. Sur les journées de lundi, mardi et mercredi, je scruterai sur le S&P les seuils à 1434, 1428 et 1409. Un passage franc sous ce niveau confirmerait l'abandon haussier et laisserait supposer une réelle dérive baissière à CT/MT. Les 1428, que j'appelle famillièrement "l'aspirateur" ont tenu. Le graphe journalier du CAC accorde, amha, une certaine pertinence au reste du propos.  Le texte qui suit présente deux options. La première pose la question de la possibilité de connaître un mini-krach, en fait un krach,-parlons franchement-, lors des prochaines semaines. Certains éléments nouveaux rendent cette question moins incongrue qu'il y a 15 jours. La seconde option suit la logique du texte du 29 juillet, et précise les objectifs à MT/LT. Enfin, il m'a paru important de développer les options à TCT. En effet, l'orientation que prendra le CAC en ce début de semaine pourrait apporter les informations nécessaires pour s'orienter à MT vers le première ou la deuxième option. Je débute toutefois par un rapide aparté sur les cycles du CAC. Les cycles du CAC Les personnes qui suivent mes analyses m'interrogent régulièrement sur les cycles utilisés. A leur intention, je signale que le cycle long que j'ai pu déterminer sur le CAC est de 35/36 mois. Le cycle actuel a débuté en septembre 2004 et, s'il n'est déjà fini, il est alors en passe de se terminer. La mi-cycle correspond sur les oscillateurs MT et LT au plus fort de la poussée acheteuse. En LT, cela correspond, par exemple, à l'apparition des divergences. De la même manière, la mi-cycle du cycle précédant, septembre 2001-septembre 2004, a vu l'apparition des divergences haussières. Pour ceux qui s'interrogent sur la méthode, je signale que les divergences ne sont absolument pas un moyen de détermination des cycles, mais une éventuelle voie de confirmation. J'ai laissé dans quelques files du site les informations nécessaires à leurs détermination. Je signale, à PLATON tout particulièrement (un grand bonjour au passage), que les meilleurs résultats ont été obtenus avec une progression de fibonacci 5/13/21 (l'élément manquant est donc la clef). Le nouveau cycle, indiqué comme initialement baissier par les oscillateurs, débute actuellement (en septembre au plus tard), et se terminerait donc en août/septembre 2010. Mars 2009 devrait être très significatif... Les informations fournies par les cycles longs ne sont que relatives, et doivent être mises en parallèle avec d'autres outils de l'AT. Je vous ai laissé, pour une fois  , sur le graphe LT les cycles (lignes rouges) et mi-cycles longs (pointillés rouges).Je vous soumettrais dans le futur les interactions cycles intermédiaires et cycles courts.Voici donc les cycles longs et les oscillateurs LT.  Une vue LT pour commencer. Je vous suggère par la suite un timing/scénario possible pour les prochains mois, en suivant la logique de l'analyse du 20/07. Il est établi à partir d'un mixage des informations fournies par cycle/oscillateurs/graphes/décomptes sur des UT MT et LT. Mais il me semble important de débuter cette mise à jour par une question qui pourrait bientôt être d'actualité. La possibilité d'un krach? Je signale qu'au regard des circonstances actuelles, une possibilité de démarrage plus rapide, et donc de krach est envisageable. Nettement plus qu'il y a 15 jours, même si, en terme de prix, la baisse depuis lors n'a pas été très importante (tout est relatif, mais l'on n'a finalement perdu que 3% par rapport au 27 juillet). Je pense que les outils de l'AT montrent parfois certaines limites, et ne permettent pas d'anticiper ce genre de situation. Au mieux, on peut essayer de récolter quelques éléments d'informations. C'est ce que je fais ci-après. L'accélération et les seuils atteints ou cassés sur les oscillateurs sont "étonnants". Je ne peux donc constater, sur les UT longues et moyennes, que la baisse actuelle connait une accélération unique. Sur le RSI 6 mensuel, désormais seul 1998 a connu une telle ampleur. Le mois n'est pas terminé, et RSI 6 pourrait terminer à un niveau plus élevé.  Cependant, le RSI 12 hebdomadaire atteint lui aussi des niveaux inconnus depuis 2003. Il se situe à 34 cette semaine, il a donc cassé l'important support des 39,5. Je notai dans mon analyse du 29/07 que : L'arrivée de l'oscillateur sur ce seuil se traduit habituellement par un rebond, suivi deux ou trois semaines après d'un deuxième contact. En 1998, il fut littéralement traversé. C'est le seul cas dans l'historique de cet oscillateur. Même la baisse de 2000 a d'abord rebondi dessus. Le RSI 12 au contact du support à 39.5 n'a connu qu'une légère inflexion de sa course baissière avant de passer littéralement au travers... Surprenant... et angoissant pour les marchés. Il ne reste plus que le classique seuil à 30 pour freiner la folle chute. En-dessous, il faudra envisager les niveaux records (17 pour information). Sur l'UT hebdomadaire encore, RSI 6 atteint maintenant les niveaux de mars 2003! Ce qui m'effraie un peu sur RSI 6 est l'objectif indiqué par le triangle baissier, et qui donne un niveau seulement comparable à ceux de septembre 2001 et de juillet 2002! Le tracé de figures sur cet oscillateur ayant bien fonctionné par le passé, cela me laisse perplexe. ROC 20 a explosé la tendance qui le supportait. Je n'ose tracer sur cet oscillateur le niveau indiqué par le M baissier. A - 679, on se réfère à nouveau à des situations du type 1998 ou 2001. Les lignes de MACD n'apportent pas beaucoup d'infos sur cette question. Je signale juste que son histogramme atteint un niveau inconnu depuis juillet 2002 et pourrait atteindre le niveau de septembre 2001. Enfin, la STO a cassé la tendance qui le soutenait, et a dépassé les niveaux de 1998. Il atteint maintenant ceux de 2001 et de 2002. Au regard des oscillateurs mensuels et hebdomadaires, je constate que : - la puissance et la vitesse du mouvement actuel sont historiques. Par son ampleur, ce mouvement dépasse les corrections connues depuis le début de la hausse en 2003. Entre autre, on ne peut la rapprocher de mai 2006. On ne peut comparer ce mouvement que de ceux de l'été 1998, de septembre 2001 et de l'été 2002. - l'ampleur du mouvement des oscillateurs ne s'est pas encore traduit sur le mouvement des prix - Sur l'historique des oscillateurs, j'ai constaté que les plus bas sur les oscillateurs lents anticipaient des quelques semaines les plus bas sur les prix. Il me semble donc, avec toutes les limites émisses lors de l'introduction, que divers éléments tangibles POURRAIENT, j'insiste lourdement sur le conditionnel, indiquer qu'une situation de pré-krach sont présents. En effet, le mouvement actuel des oscillateurs, joint à un positionnement de ce mouvement en début de cycle baissier, ouvre la porte à cette hypothèse. Dans cette optique, il resterait plus de 20% à la baisse. Dans cette optique encore, je suis bien incapable de déterminer un seuil .Dans un premier temps, le plus plausible serait 4682. J'aurais toutefois une préférence pour 4320, voire plus bas 3830/3880. Pour le timing, je dirais 4 à 8 semaines de baisse encore. Dans la cas où ce scénario devait se mettre en place, le potentiel baissier immédiat se situerait à 5050/5060. Mais dans cette structure, une accélération baissière lors de la cassure 5373/5295 serait plus que probable. Je vous suggère un élément TCT qui pourrait amha servir d'indice allant dans le sens d'un krach. Je le laisse à votre appréciation. Une arrivée rapide à 5373 (voire 5295/5240) en début de semaine, suivie d'une consolidation brève (la brièveté est ici un élément important!) et de peu d'importance. Mercredi ou jeudi, une cassure directe et brutale du support (5373 ou 5240 en fonction du niveau d'arrêt). Enfin, une confirmation de cette cassure (telle une tentative de reprise en échec sur ce support/résistance). On aurait alors amha des éléments importants qui pourraient alimenter l'hypothèse d'un krach. Dans tous les cas, un passage sous 5050 constituerait un autre gros indice. Si les éléments fournis par les oscillateurs rendent l'hypothèse d'un krach plausible, je ne pense pas, au stade actuel (mais je changerai peut être/probablement d'avis jeudi), que l'on ira immédiatement sous les 5373/5240. Ce niveau devrait provoquer à CT/MT une reprise vers les 5888 (fin septembre). Voici avec plus de précision les étapes du scénario MT/LT indiqué il a y 15 jours. - Fin septembre : 5888. Fin de la grande B, début de la C. Je m'interroge cependant sur le point de départ de cette grande C. Je n'exclut pas la possibilité qu'elle ait commencée à 60O8, avec un triangle terminal pour la grande B à recompter. Il me semble important d'attirer l'attention sur cette possibilité. Car une grande C débutant à 6008 aurait à CT des implications nettements plus baissières que ce qui est présenté ci-dessous. On rejoindrait l'hypothèse du krach développée ci-dessus. Le timing serait très différent. La reprise serait évidemment plus tardive, et son potentiel plus limité. Dans l'hypothèse où la grande B doit encore se terminer, les objectifs MT/LT me semblent les suivants. - Fin septembre donc : 5888. - Mi-décembre : 5060 - Début février : 5368/5460(???-peut probable) - Mi/fin avril : 4730/4682. Actuellement, à 6168-5434, on a connu une baisse de 11,9%. Une arrivée à 5373/5240 donnerait un maximum de 15% de correction. Soit dans une vue MT/LT une grosse correction. Dans cette hypothèse raisonnable, il est toutefois important de signaler l'élément suivant : Cependant, les niveaux cassés, non sur les prix mais sur les oscillateurs, ont dans une vue LT une grande importance. La fracture de ces niveaux, jointe à une analyse des cycles, semblent indiquer un renversement majeur de tendance, et donc le passage à une phase baissière LT. A CT/TCT A TCT, deux vues s'affrontent pour déterminer le moment du plus bas. La première prévoit une correction intermédiaire en début de semaine, suivi d'un court redémarrage baissier ensuite. - L'ampleur de la correction serait limitée à 5668 maximum, avec un passage difficile des 5559 et un réel obstacle sur les 5623. Une réussite à franchir ce seuil indiquerait pour la suite, même après une nouvelle baisse, un affaiblissement des forces de vente. - Il me paraît donc important de s'attarder sur cette option, car sa structure me ferait alors penser que la baisse CT/MT aurait alors épuisé une grande partie de son potentiel. - Un décompte correctif, l'histogramme du MACD horaire, les divergences sur le RSI (Cet élément est toutefois tempérées par l'ampleur du mouvement initial. Il est normal de les voir apparaître après un démarrage fort), la fourchette, plaident pour cette vue. - On remarque sur le graphe horaire comme un important croisement se forme sur 5668. On y trouve le trend baissier CT, la médiane de la fourchette, le support/résistance personnel tracé en noir, le canal TLT enfin.  La deuxième otion TCT envisage une poursuite de la baisse en début de semaine, une brève correction et une reprise baissière à partir mercredi/jeudi. - la fausse divergence sur le RSI, la cassure du canal du MACD, les noeuds "gordiens" marqués par des ellipses, la possible figure en élargissement, un rapprochement avec les UT longues, plaident pour cette vue. Je suis désolé de l'imprécision proposée, mais chacune des vues TCT proposent des arguments. Je ne sais à ce stade laquelle retenir avec certitude. A TCT, je privilégie une reprise bloquée sur 5623. Mais les cours nous le diront rapidement... Conclusions Deux vues différentes s'offrent à nous. Une poursuite de la baisse limitée à 5373/5240 d'abord, un krach ensuite. Je vous propose donc quelques points de repère. - 5373 semble un support solide. Il sera difficile de le franchir. Sous ce niveau, je privilégie 5240 plutôt que 5295, qui dans cette optique, ne me semble plus avoir de signification particulière. Les 5373/5240 seraient alors atteint le 17/08. - Préalablement, une correction vers 5623/5663 pourrait intervenir. - Une cassure franche des 5240, en début de semaine ou après la probable phase de consolidation, plaiderait pour l'optique du krach. Les seuils seront alors à déterminer au coup à coup. J'ai mentionné ceux qui me paraissent les plus pertinents dans l'approche du krach développée ci-dessus. - Si les 5373/5240 tiennent, à partir du 20/08, la possibilité d'une reprise en direction des 5888 serait réelle. A LT, dans les deux options développées, les éléments indiquent une inversion de tendance majeure, et impliquent la mise en place d'une structure baissière pour les 36 prochains mois. C'est, je pense, la principale information de la semaine... Je vous remercie pour votre attention et vous souhaite une bonne semaine. Andrex
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