Analyse CAC 40 du 14 Juillet

Introduction                                                                                   

De nos dernières analyses du CAC, nous avons pu extraire plusieurs niveaux techniques particulièrement importants à l'heure actuelle, qu'il convient donc de surveiller en permanence.

• Un niveau horizontal support aux alentours de 3776
• La borne inférieure d'un canal haussier moyen-long terme, apparement devenue résistance en intraday
• Un Retracement 90 hebdomadaire à 3729, servant de dernier garde-fou pour endiguer la baisse

Hier, nous avions annoncé d'une journée du 14 Juillet relativement chargée en statistiques et nouvelles économiques, présentant un environnement propice à la volatilité. Les principales données publiées ce jour, tant sur les plans macro que micro-économique se sont avérées plutôt positives, notamment concernant les revendications chômage US. Pas d'huile sur le feu donc, après la menace de Moody's de dégrader la note souverraine Américaine, et dans un contexte toujours tendu autour de la zone Euro.

Etude du marché                                                                            

HEBDOMADAIRE

En hebdomadaire, avec la baisse de 1.11% enregistrée aujourd'hui, le CAC s'établit pour le moment à 3751,23 points et se trouve donc en position de rupture de son canal de tendance, mis en place il y'a plus d'un an maintenant. Nous sommes clairement dans la partie basse de la zone d'équilibre (MME150 et RET90) et le Retracement 90 à 3728.7 points semble être le point d'appui le plus proche des cours avant d'entrer en réelle tendance baissière. Un tel scénario nous amènerait à considérer l'hypothétique canal baissier tracé hier en rouge afin de cadrer le mouvement qui serait d'abord mis en place. Il ne nous reste plus que la journée de demain avant d'achever la semaine de trading, et un niveau de clôture tel que nous l'avons aujourd'hui serait un signe baissier majeur, puisqu'en plus de nous éjecter de notre canal haussier, il nous positionnerait au niveau de clôture hebdomadaire le plus faible depuis près de 8 mois. En effet la semaine du 22 Novembre 2010 nous avions clôturé en hebdo à 3728.65...Je vous laisse regarder le niveau actuel du Retracement 90....

JOURNALIER

En journalier, les 3 dernières bougies marquent un retour en canal baissier, renforcant pour le moment l'idée avancée hier que la dizaine de séances de trading que nous avons connues et nous ayant mené à 4016 n'était en réalité qu'une exagération haussière, un faux départ en tendance. Nous avons ouvert ce matin à 3754.57 et clôturons donc à un niveau assez proche, en enregistrant tout de même une variation significative du fait du gap à l'ouverture des marchés, sous fond de menaces de Moody's de dégrader le rating Américain. Nous avons connu un plus bas en séance à 3743.89, au niveau de la Mogalef inférieure, et un plus haut à 3782.05, venant buter sur l'ancien support aux alentours de 3776, faisant désormais office de résistance, au même titre que les bornes inférieure et supérieure des canaux, respectivement haussier moyen-long terme (en noir) et baissier court-moyen terme (rouge). Les volumes ont de leur côté été particulièrement faibles en ce Jeudi 14 Juillet.

INTRADAY

L'inversion de polarité déjà évoquée à plusieurs reprises prend de plus en plus de sens, avec l'incapacité marquée des cours à venir franchir à la hausse une zone de résistance autour de 3776. Ce niveau a été caractérisé dans une précédente analyse de ligne d'eau d'une tasse avec anse inversée. Cette dernière, comme il l'a été mentionné dans un commentaire, nous figurerait un objectif baissier à 3500 points... Nous n'en sommes pas encore là, mais il s'agit tout de même d'un élément à garder à l'esprit étant donné le contexte trouble dans lequel nous évoluons. La faiblesse des volumes aujourd'hui a été accompagnée par une significative baisse de volatilié, avec la mise en place d'une phase #4 sur les Bandes de Bollinger.

Suggestion de stratégie de trading                                        

Les cours commencent à se maintenir avec régularité sous la barre des 3800 points. Notre objectif baissier quant à lui reste identique avec 3729 points, Retracement 90 hebdomadaire. Au niveau des statistiques, nous aurons demain la publication de l'indice des prix à la consommation US du mois de Juin, qui n'a donc pas été impacté par la fin du QE 2.

Damien