Analyse CAC 40 du 23-09

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Posté par Crock le 23-09-2008 07:30:00

Bonjour,

Hier, j’ai posté une mise en garde concernant les « limites de l’analyse technique » face aux dernières dispositions prises par les autorités de marchés anglaises, américaines puis européennes pour notamment interdire les vente à découvert sur des valeurs financières.

Comme l’évolution de certaines de ces valeurs l’a prouvé hier, il ne suffit pas de décréter une interdiction des ventes à découvert pour empêcher les valeurs de chuter. S’il est interdit de vendre à découvert, il n’est absolument pas interdit de vendre ce que l’on a et franchement par les temps qui courent conserver ce type d’actifs dans un portefeuille est relativement risqué.
Bien entendu, le petit porteur restera fidèle au « tant que j’ai pas vendu, j’ai pas perdu » mais les gérants institutionnels auront très probablement tendance à récupérer des liquidités en commençant dès à présent le « toilettage de bilan ». Cette fois, il n’y aura plus de vendeurs à découvert pour prendre leurs bénéfices sur un support et permettre ainsi un rebond. Il s’agit là d’un effet pervers à la mesure qui n’a peut être pas été suffisamment mesuré.

Face à toutes ces agitations à court terme, il n’est pas inutile de revenir au graphique en UT hebdo :

Non seulement la dynamique reste toujours baissière, mais elle est susceptible de s’accélérer en cas de passage sous les 4180 points. Pour mieux apprécier les niveaux clés, un graph en UT jour n’est pas de trop :

Si le plus bas du 05 septembre sera aujourd’hui un niveau à surveiller, il n’aura sans doute pas de mal à être rejoint vu la clôture FCE qui est intervenue à 4169. L’impossibilité pour les haussiers à défendre hier les 4300 points nous conduit à de nouveau considérer ce niveau comme une résistance.

Un mot du FCE horaire :

Il n’est jamais inutile d’observer comment le marché français à réagit entre 17h30 et 22h (clôture us) et pour cela rien ne vaut un petit coup d’œil au FCE qui accompagne le marché américain. On y constate ainsi un arrêt sur un niveau qui avait repoussé deux assauts haussiers le 16 et le 17 septembre (4157). Le maintien du FCE ce matin au-dessus de ce niveau devra nous conduire à considérer la formation de divergence cachée haussière sur le MACD et le RSI qui pourrait annoncer une hausse au-dessus du plus haut atteint hier (4403.50).
Pour invalider ces divergences, ul sera nécessaire au marché d’enfoncer son plus bas de jeudi dernier.

CONCLUSION

L’analyse des PRIX côtés doit continuer à s’effectuer avec PRUDENCE étant donné que les nouvelles dispositions prises pour remédier à l’EXHUBERANCE IRRATIONNELLE dont ont fait preuve les amis de Mr PAULSON (secrétaire d’Etat américain au Trésor mais aussi ex patron de Goldman Sachs) ne sont pas encore connues avec précision ni votée par le législateur américain.

Info R T I D F :
Lors de notre conférence “Les setups de CARTER” à PARIS, le 05 septembre dernier, un sondage avait été remis au participant et l’une des questions portrait sur l’opportunité d’organiser des Réunion de Traders Ile de France (RTIDF) avec l’aide logistique de Pro-AT.
87 % des personnes ayant répondues au sondage se sont déclarées intéressées par le projet et c’est donc tout naturellement que nous vous proposons la PREMIERE réunion ce Vendredi 26 septembre de 18h30 à 22h30 autour d’un cocktail dinatoire avec le programme suivant :
- Présentations et organisation en groupes d'intérêt (par ex Daytrading sur indices, Swing sur actions, gestion des portefeuilles, méthodes de Carter ...)

• Les setups de carter
• Questions d'actualité
• Choix du thème de la prochaine réunion.

Détails et inscriptions en cliquant ici

Le point à 11h

Le scénario évoqué ci-dessus n’est pour l’instant pas invalidé par le marché puisque le Future CAC 40 s’est maintenu au-dessus de son support :

Le point qu’il convient toutefois de souligner concerne les volumes qui ont été hier (lundi 22 sept) très inférieure à ce qu’il avait été le lundi 15 et par conséquence vous savez tous qu’au plus un marché est liquide, au plus l’analyse technique est pertinente. Par contre si le marché change brusquement de rythme, il convient de prendre garde et nous rejoignons ici le phénomène de re-synchronisation que j’évoquais dans mon analyse hier.

Avertissement :
Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude.
L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers.
Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

Commentaires Analyse CAC 40 du 23-09

gmf

(1351 msg)

Posté le : le 23-09-2008 19:39:35

Objectif 2 baissier atteint.

gmf

(1351 msg)

Posté le : le 23-09-2008 23:00:42

Un petit mot sur l'AT (analyse technique) :

Qu'est-ce l'AT ?

Pour ne pas prendre le risque de me tromper sur sa définition, je citerais celle fournie par un analyse technique de réputation mondiale : John Murphy.

"L'AT est l'étude de l'action des marchés (prix, volumes, position ouverte), principalement par l'usage de graphiques, et dans le but d'anticiper les tendances futures des prix".

Cette AT s'appuie sur 3 principes :
1. les prix évoluent par tendance
2. l'action des marchés intègre tout
3. l'histoire se répète.

Je ne ferais aucun commentaire sur le premier principe car il est communément admis.

Le deuxième principe signifie qu'à tout instant la connaissance des prix et des volumes permet d'évaluer le rapport de force entre les acheteurs et les vendeurs.
On peut néanmoins signaler que certaines annonces extérieures au marché (attentats, guerres, séismes, ...) peuvent introduire des perturbations dans ce rapport de force.
Je précise que je ne considère pas les annonces de la FED (celles qui s'inscrivent dans un rebond significatif des marchés) comme des perturbations de marché car depuis quelques annnées, elles s'appuient précisément sur ce rapport.
En effet, mon observation des marchés montre que celles-ci sont généralement effectuées dans un contexte de rebond potentiel des indices : affaiblissement de la tendance baissière à travers des divergences et/ou des figures chartistes.

Le troisième principe signifie que l'on observe sur les marchés des configurations répétives liées à la psychologie humaine.
Ces configurations peuvent être chartistes (figures sur les prix ou les indicateurs, supports/résistances, droites de tendance, ...) ou techniques (divergences, surachat-survente, ...).

L'analyse technique a connu d'éminents penseurs :
- Charles Dow (1851-1902) et sa théorie du même nom
- Schabacker (1902-1938) et ses nombreux outils (graphique en barres, les configurations chartistes de continuation et de retournement, les gaps, les supports/résistances)
- Elliot (1871-1948) et sa théorie
- Gann (1878-1955) et ses cycles de marché
- Homma (1724-1803) et ses chandeliers (bougies) japonais.

pour ne citer qu'eux, mais il y en a bien d'autres.

Chacun de ses penseurs a laissé à la postérité des outils ingénieux et forts utiles.
Ces outils servent de bases à l'analyse technique actuelle.

Certains penseurs contemporains ont fourni une importante contribution aux indicateurs techniques :
- Weles Wilder (RSI, parabolique, ADX, ...)
- George Lane (stochastique)
- Gerald Appel (MACD)
- Bollinger (bandes de Bollinger)

et bien d'autres.

Depuis plusieurs années, de nouveaux indicateurs, connus du marché, ont vu le jour mais ils ne constituent généralement qu'une tentative d'amélioration (pas de principe novateur) d'indicateurs existants.

Si l'on considère des théories datant du siècle dernier et même avant pour ce qui concerne les chandeliers, et des indicateurs dont les plus connus datent des années 70 et 80, on peut légitiment avoir l'impression que l'AT ne se renouvelle pas.
Oui, si on utilise ces outils avec une interprétation communément admise par le marché.

Il y a effectivement au moins trois manières d'utiliser l'AT :
- avec les outils du marché et une interprétation respectant les préconisations généralement admises
- avec les outils du marché mais une interprétation personnelle (Sylvain Duport, Johnlee, ...)
- avec création d'une partie des outils utilisés et donc forcément pour ceux-ci une interprétation propre.

Personnellement, j'adopte plutôt la troisième possibilité.

Dans quel but

Tout simplement, parce que je n'ai jamais pu avoir une vision "relativement claire" du rapport de forces du marché à partir des outils existants.

L'AT n'est pas une science et personne n'a intérêt à ce que elle le devienne (si tous les opérateurs savent à l'avance comment va évoluer le marché, le marché est bloqué sauf si certains ne l'utilisent pas).
Néanmoins, on peut avec beaucoup d'observation des marchés, un peu d'ingéniosité et des règles de money-management rigoureuses, arriver à des résultats probants.

Dans le cadre du trading, la gestion des émotions est aussi, bien entendu, un élément important.

L'AT est ce que chacun en fait.

jp01

(97 msg)

Posté le : le 23-09-2008 23:13:55

Bonsoir
Je pense que l'AT et les marchés financiers n'ont plus raison d'être, c'est sauve qui peut - les sociétés côtées qui en ont les moyens vont se retirer des marchés - les temps sont dures pour tous le monde ils seraient tant que les français réagissent et que les plus riches viennent au secours des plus pauvres, beaucoup d'entreprises ont déposées leurs bilans et d'autres vont suivre, les banques ne soutiennent plus nos entreprises j'ai jamais vu une situation aussi
précaire dans notre pays. Il très urgent que le Gouvernement prennent des décisions, si
Monsieur SARKOZY attend le G8 au mois de Novembre il sera trop tard, c'est tout de suite que nos entreprises
ont besoin de financement de trésorerie.

Jean paul

gmf

(1351 msg)

Posté le : le 23-09-2008 23:24:03

Bonsoir Jean Paul,

Cà, c'est un autre débat.
Même si j'aime beaucoup la politique, je m'inscris uniquement dans la technique.

gmf

(1351 msg)

Posté le : le 24-09-2008 00:12:51

Pour terminer cette journée riche en enseignement, ci-joint un point chartiste sur le future FCE CAC 40 "Globex" :

- UT "1 h"

Cliquez pour agrandir

- UT "15 mn"

Cliquez pour agrandir

- UT "5 mn"

Cliquez pour agrandir

gmf

(1351 msg)

Posté le : le 24-09-2008 00:35:53

Point chartiste sur le future S&P 500 "Globex" :

- UT "5 mn"

Cliquez pour agrandir

tloc

(22 msg)

Posté le : le 24-09-2008 10:31:26

A l'époque de la dernière présidentielle, une thèse soulevée par certains était la décroissance.Ils l'ont maintenant et pourtant, on ne les entend plus du tout .Dommage!
Quant à la situation de la France, avec son déficit et l'absence de réforme structurelle depuis une éternité, on se rapproche de plus en plus du scénario du livre de Jaffrey"quand la France a fait faillite ".Très peu de marge de manoeuvre bugétairement,une situation sociale explosive et un vieillissement de la population en pleine accélération.
Actuellement,l' état lorgne sérieusement sur le Fonds de Réserve des Retraites (à quoi cela sert de préparer les retraites de demain alors que la faillite est pour aujourd'hui)et maquille les comptes de la sécu en "délocalisant" une grosse partie du déficit sur un compte à part.Salive et maquillage comptable sont les mamelles de la cinquième république.

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