Bonjour,

Après la mise sous tutelle de Fannie Mae et Freddie Mac et la nationalisation de l’assureur AIG, l’état fédéral américain est sur le point de devenir le plus gros fond d'investissement à risque (hedge fund) de la planète. L’Amérique qui a toujours combattue l’idéologie soviétique vient en une semaine de transformer les USA en URSA (Union des Républiques Socialistes d’Amérique).

Face à un tel bouleversement, il convient de prendre un peu de recul.

Je n’étais pas né en 1929 et bien que nombreuses sont les comparaisons qui sont faites avec cette crise qui a ensuite donnée naissance à une Grande Dépression puis à la seconde guerre mondiale, je ne pense pas que la comparaison avec la crise de 1929 (qui est très présente aujourd’hui dans les différents médias) soit la seule qu’il convienne de faire et pour ma part je ferais référence à une époque où j’intervenais déjà en Bourse : « l’éclatement de la bulle japonaise en 1990 ».

Etant donné que les autorités de marchés ont choisi de modifier les règles du jeu et que nous ne sommes pas encore certains de connaitre l’ensemble de ces nouvelles règles, il convient d’être très prudent dans nos analyses techniques.

En effet, alors que l’analyse fondamentale repose sur l’analyse de la valeur d’une société, l’analyse technique –elle- étudie l’évolution de son PRIX. Or avec des sociétés qui ne valent quasiment plus rien mais des prix qui sont dopés artificiellement, il peut s’avérer difficile d’analyser de tels actifs.

Vous êtes nombreux à avoir lu le livre « Spéculer sur les indices boursiers et les contrats futures » d’Eric Lefort (pseudo Anaphraïs) et à y avoir découvert son indicateur de cycles. Ce dernier permet entre autre de mettre en évidence une respiration du marché différence de 8h à 15h30 par rapport à la plage horaire allant de 15h30 à 22h00. Cela est bien entendu la conséquence de la prise en compte de l’ouverture de Wall Street par le marché français après 15h30.
Si l’on observe attentivement cette respiration du marché de part et d’autre de l’ouverture US, nous nous apercevons qu’elle devient aléatoire le temps nécessaire au marché de se resynchroniser sur la grande place américaine. Cela ne nous surprend pas et nous force même à être « prudent » su l’on est un opérateur court terme.

Mon sentiment aujourd’hui est que le marché va avoir besoin de se resynchroniser avec les nouvelles règles qui viennent de lui être imposées par le régulateur qui a fait une analyse très sommaire de la situation en considérant que vu que la crise avait été provoquée par la spéculation, il convenait de PUNIR les spéculateurs.

Pour ma part, je serais plus en accord avec la déclaration faite par Vincent AURIOL en 1936 qui avait déclaré à l’époque : les banques, je les ferme. Les banquiers, je les enferme.

L’absence totale de transparence au niveau des hedge funds fait que nous ne disposons d’aucune traçabilité des produits toxiques qui ont d’abord été titrisés avant d’être retraité en vue de paraitre plus présentable avec la complicité des agences de notation
Notez également que les banques d’affaires avaient stockés du papier pourri qu’ils n’ont pas eus le temps de se débarrasser avec l’explosion de la bulle

Aujourd’hui, les autorités donne plus l’impression de colmater une brèche avec des hélicos qui large du sable comme en Louisiane lors de l’ouragan Katrina.

Nous ne pouvons cependant pas avoir plus informé que le secrétaire au Trésor américain : Henry PAULSON qui vient de déclarer « If it doesn't work, then we are all in heaven's hand », vu qu’il a été président de la banque Goldman Sachs .Lorsque tout va mal, les américains ont pour habitude de s’en remettre à Dieu à l’image de cette déclaration de leur secrétaire d’Etat ou du slogan qu’ils impriment sur leur billet de 1 dollar : « In god we trust »

Pour l’heure, il nous importe de suivre les réactions des marchés afin de disposer de NOUVEAUX PRIX à analyser.
Je vous souhaite donc une excellente journée ainsi que de bons trades pour ceux qui parmi vous interviendrons aujourd'hui.