La menace d'effondrement des deux principaux bailleurs de l'immobilier américain, Fannie Mae et Freddie Mac a eu raison des tentatives de stabilisation des marchés. En effet, cette nouvelle a permis de relancer la dynamique baissière qui était stoppée depuis le vif rebond de la séance du 03 juillet. Le comportement du CAC 40 avait ensuite témoigné de la validité du support des 4224, notamment le 08 juillet avec un nouveau rebond formant ainsi un creux en pince.

Si l’hypothèse d’un creux à 4224 n’est donc plus d’actualité aujourd’hui, j’aimerais cependant revenir sur les éléments qui m’avaient conduit à l’envisager :

Une résistance baissière notée R ci-dessus bloquait toute reprise des cours et avait finie par accaparer mon attention au point que j’en étais arrivé à oublier la fourchette bleue qui –elle- accompagnait l’évolution du CAC 40 depuis la validation de son ETE au point C ci-dessus.

Après le vif rebond du 03 juillet et la reprise haussière au point 1, j’ai franchement privilégié l’hypothèse selon laquelle le marché avait trouvé un support. Ce sentiment a été renforcé le lendemain avec un nouveau rebond à 4224 au point 2 et lorsque le marché est repartit à la hausse en 3 j’ai franchement envisagé qu’un bas était en construction.

Ma confiance était telle que le retour sur le support en gap me conduisait à m’interroger sur un triple creux au lieu de reconsidérer la situation technique avec plus d’objectivité.

Le support S a cédé à l’aide du nouveau rebondissement de la crise financière mondiale pour conduire le CAC 40 à rejoindre le bas de la fourchette bleue à 4100.64 en formant au passage un puissant marubozu.

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La séance du vendredi est suffisamment atypique pour que l’on s’y attarde :

•    Ouverture = 4250.46
•    Clôture = plus bas = 4100.64
•    Soit 150 points de baisse en ligne droite !!!

En termes de bougies japonaises, nous avons un MARUBOZU noir qui montre la force du marché entraîné par les bears (baissiers). Après une ouverture en hausse, le marché a rapidement pris la direction du sud et a baissé au cours de la séance, pour clôturer sur son plus bas (aucune traction excédant le cours de clôture). 

Que s’est-il passé ?
Le CAC a ouvert à 4250.46, puis a stoppé sa hausse à 4260.81, sous la pression vendeuse. Les bulls (haussiers) ont été contraints de vendre des  titres à des prix de moins en moins élevés et cela d’autant plus facilement que les cours chutaient depuis un moment. Les bills ont pensé qu’il valait mieux supporter de petites pertes que de grosses. Toutes ces opérations de transfert des actions des bills vers les bears ont déplacé la masse de titres d’un  camp à l’autre.
Or, les nouveaux propriétaires (les bears) se retrouvent « short » (position vendeuse pendant une certaine durée). Etre short signifie que vous êtes un bear, que vous vendez vos actions car vous pensez que les cours vont continuer à baisser. Vous êtes pressé de vendre, car selon votre anticipation plus vous attendez plus bas seront les cours et moins grand sera votre gain (ou moins grand votre profit futur).

Revenons à notre marubozu noir
Les cours ont donc été aspirés vers le bas régulièrement et sûrement au cours de cette séance, la clôture à 4100.64 a donc jamais été dépassé, pourquoi ?
En fait, si un marubozu noir apparaît après une tendance baissière, cela signifie que les cours ont été aspirés implacablement vers le bas afin de racheter aux bulls leurs derniers titres ; l’absence de mèche signifie que la quasi-totalité des titres a vraisemblablement changé de main.

La seule problématique nous concernant est que ce marubozu apparaît après 6 séances de de stabilisation dans le range 4224-4340 et non au terme d’une tendance baissière, donc la faiblesse des bears doit être toute relativisé et nous pourrions donc connaître une poursuite du mouvement.

En cas de poursuite aujourd’hui de la baisse sous 4100, nous surveillerons à la fois les plus hauts d’avril 2004 (3830 points) et le support du large canal baissier débuté en 2007 que je vous propose de retrouver ci-dessous :
 
La résistance MAJEURE garant de la vigueur des Ours se situe à 4424.
 
La résistance mineure mais néanmoins utile à suivre cette semaine (en cas de rebond) se situe au niveau des 4403 (niveau médian du chandelier weekly) et pourrait permettre à l’indice de respirer.

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Avant de passer aux UT plus courtes, un rappel des tendances en cours s’impose :

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Analyse du FCE horaire

Avant d’évoquer les probabilités pour cette séance, il convient d’expliquer la dynamique des dernières séances et notamment la sortie de la tendance en ligne baissière.

1-    Première tentative de sortie haussière
2-    Double creux (4226.50 // 4228.50)
3-    Seconde tentative de sortie haussière
4-    Nouveau plus bas.

A partir de ce nouveau plus bas, il n’était plus possible d’émettre d’autres anticipations consécutives à la tendance en ligne.

Nous avons alors assisté à un conflit entre acheteurs et vendeurs à la fois sur le support d’un canal légèrement baissier ai niveau du FCE lui-même (point 4) qui correspondait au support ascendant d’un canal sur le RSI14. La victoire a été remportée comme nous le constatons par les baissiers qui bien qu’ayant d’ores et déjà rallié un objectif sur les prix (coup de balançoire de part et d’autre du canal) dispose encore d’un boulevard sur l’indicateur qui pourrait revenir en survente affirmer la force de cette reprise de tendance baissière  .

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Conclusion :