Rien de grave !

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Posté par Roque le 13-08-2007 16:01:31

Rien de grave !

En fait tout celà n'est absolument pas grave ! N'est-ce pas ce qui se dit partout ?

D'ailleurs j'en veux pour preuve le fait que les banques centrales, indifférentes à une modeste correction d'environ 10% des principaux indices se sont toutes précipitées et ont mis en circulation¹ près de 300 milliards de dollars de liquidités². Ce n'est donc pas grave puisqu'elles ne font QUE ça !

D'ailleurs ne vous y trompez pas, les banques centrales n'interviennent pas pour sauver les marchés actions. Elles n'en n'ont que faire. Elles interviennent pour sauver le système bancaire mis à mal par l'éclatement de la bulle du crédit (pas seulement du subprime). Je vous ai déjà donné des ordres de grandeur mettant en perspective la taille du marché des taux avec celles des autres marchés. Vous pouvez-vous les retrouver ici.

Les premiers dégâts sont déjà visibles sur la planète des financières et les prochaines annonces ne manqueront pas d'en surprendre plus d'un. J'en ai déjà parlé il y a deux semaines, celà reste d'actualité. Ce sera probablement une aubaine pour les shorters et pour encore pas mal de temps.

En effet les choses sont loin d'être terminées sachant comme je vous le disais que la majorité des prêts sera renégociée en 2008 (3 ans à taux fixe puis passage au taux variable en vigueur au moment du “reset”). Ceci donnera très certainement encore une fois l'occasion aux banques centrales de montrer ce dont elles sont capables, dévoilant ainsi que, contrairement aux apparences, leur objectif est de lutter contre la déflation (contraction des liquidités) et non pas contre l'inflation (excès de liquidités).

Il faut regarder maintenant un peu plus loin pour tenter d'apprécier les scenarii possibles. Pour celà je vous propose de faire un tour d'horizon de quelques indices actions, taux, devises et matières premières représentatifs.

Au chapitre des taux, l'OAT 10 ans a cassé sa droite de résistance baissière initiée fin 1999 à l'instar des taux longs américains.

fig1.

La courbe des taux américains flirte avec la ligne d'inversion comme en 2000/2001.

fig2.

(le graphique ci-dessus présente le ratio entre le taux 30ans multiplié par 10 -présentation utilisée par StockCharts- et le taux 3 mois, l'inversion se fait donc lorsque le ratio devient inférieur à 10).

L'effet immédiat de la crise actuelle des prêts hypothécaires américains a été de déclencher une augmentation des spreads (spread : marge actuarielle ou écart, pour une même durée, entre le taux sans risque de l'obligation d'état et le taux de rémunération de la dette d'entreprise). L'historique récent de l'évolution de cet écart est illustré sur le graphique de l'indice LCDX³ ci-dessous

Fig3.

Voilà donc une conséquence immédiate de la crise des prêts hypothécaires : le renchérissement de l'endettement des entreprises. “Chat échaudé craignant l'eau froide” il y a peu de chance que les spreads reviennent à la situation, anormale, qui prévalait avant cette crise. Ceci pèsera donc sur les résultats des entreprises les plus endettées ou contribuera à freiner les rapprochements par endettement (LBO⁴).

Sur le front des devises, l'évènement, à mon humble avis, c'est la spectaculaire remontée des devises de carry-trade (Yen et Franc Suisse).

Vis-à-vis de l'€uro, le Yen et le Franc Suisse ont repris clairement le chemin de la hausse. Alors que les devises fortement rémunérées ont laché leur gain (Kiwi).

Fig4.

Par rapport au Dollar américain le constat est le même: gain pour le Yen et le Franc Suisse.

Fig5.

Le dollar est selon moi dans une situation d'incertitude entre hausse et baisse par rapport à l'€uro.

Sur le moyen terme un triangle, s'il était cassé à la hausse pourrait emmener l'€uro vers 1,40, alors que si le double sommet apparent sur le graphique ci-dessous était maintenu ce serait plutôt un retour vers 1,34 qu'il faudrait privilégier.

Fig6.

Néanmoins sur un horizon plus long l'indice Dollar (USD index) fait apparaitre un biseau descendant qui en cas de validation emmènerait le dollar américain à la hausse vers 90/92 (en cotation de l'USD index).

fig7.

Sur la paire €uro/$ cette même configuration est apparente et donnerait un objectif de 1,20/1,22

fig8.

Au plan fondamental, le scenario d'une hausse du dollar américain donné par ce biseau est tout à fait logique, comme je m'en suis déjà expliqué, avec la situation que nous connaissons en ce moment. L'intervention de la FED l'a d'ailleurs illustré.

Enfin et pour terminer sur les devises, le pattern de George suit son bonhomme de chemin de façon impressionnante sur la paire €uro/yen.

Fig9.

Pour le moment mon seul doute est sur la numérotation à attribuer au creux de fin juillet. A priori je penche pour 26. Nous devrions donc connaitre, selon ce pattern, maintenant une baisse rapide vers 28.

Je profite de cet intermède sur George pour passer aux indices.

De la même façon le pattern de George appliqué au Nasdaq 100 (idem pour le Composite mais un peu moins beau !) se développe à la perfection :

fig10.

On trouve le même pattern (en bleu) sur le Dow Jones mais avec en prime un pattern de Lindsay (en rouge) imbriqué dans la partie finale et correspondant à celui du Nasdaq 100 présenté ci-dessus :

fig11.

Plusieurs indices ont donné d'autres signaux techniques intéressants.

Par exemple le Nikkei 225 qui vient de valider une cassure de son biseau patiemment construit depuis 14 mois :

fig12.

Sachant qu'un biseau est retracé en au moins la moitié du temps qu'il a fallu pour le créer ...je vous laisse travailler le sujet !

Autre indice dans un configuration à suivre, le Footsie (FTSE 100) qui a cassé sa droite de support haussière long-terme :

fig13.

Certains indices sont aujourd'hui posés sur leur droite de support à l'instar du SMI ou du BEL20, d'autres en sont encore assez loin comme le DAX ou le S&P500. Ici par exemple le DAX,

fig14.

mais d'autres comme le SBF120 ou le CAC40 sont à peine à quelques encâblures de cette frontière.

Ci-dessous le CAC40.

Fig15.

On notera au passage que le CAC est à la croisée des chemins.

Après avoir, par effet de balançoire, parcouru la hauteur du rectangle de sommet, les cours ont marqué une congestion (rectangle en vert) entre la L-MLH et la WL de la fourchette bleue. Cette congestion pourrait être considérée comme un drapeau qui permettrait d'envisager un objectif pour les cours au niveau de la L-MLH rose soit sous la droite de support haussière long-terme.

C'est dire qu'il va falloir suivre attentivement la qualité du rebond en cours.

Si ce rebond ne se traduit pas sur le McClellan du SRD par un passage en zone de surachat (> à 50-70) alors il y a fort à parier que la suite se déroulera vers le sud.

Fig16.

Ceci pourrait s'expliquer par les nombreuses figures baissières actuellement en formation au sein du SBF120, non seulement parmi les financières mais aussi sur des actions du secteur de l'énergie comme TOTAL. Vous le constatez ci-dessous TOTAL présenterait un pattern de Lindsay (George pour les intimes) qui a minima emmènerait les cours vers 30€ !!!

Fig17.

Ceci me donne une transition toute trouvée pour aborder le domaine des matières premières et du pétrole en premier lieu.

Lorsque j'ai vu ce pattern sur le graphique de Total je me suis aussitôt précipité sur celui du pétrole (WTIC) pour voir si ce genre de figure pouvait aussi y être détectée;

Horreur ... malheur ... même si mon décompte est un peu plus tiré par les cheveux, il est possible d'en identifier un ... voire deux dont un qui s'est terminé au plus bas de janvier 2007 (point 28).

fig18.

Ce scenario d'un retour vers 50/52,5$ validerait d'ailleurs un double top du pétrole (et l'objectif de l'ETE inversée) et collerait parfaitement avec les perspectives fondamentales évoquées en début de post.

La grande interrogation, du moins en ce qui me concerne, c'est la direction que prendra l'Or (à MT, à LT j'ai peu de doute). Depuis plus d'un an l'or consolide latéralement dans une sorte de triangle.

La tendance MT a été cassée au printemps dernier mais sans réelle conviction a priori.

Fig19

La seule certitude est la présence d'un bon support vers 450€ l'once d'or en cas de décrochage des cours ... chose tout à fait possible par les temps qui courent.

mais souvenez-vous ... il n'y a rien de grave !

Bonne semaine à toutes et à tous

1 Au passage on trouve quelques perles sur les forums ... la BCE aurait vendu de l'Or pour fournir en liquidités les banques en difficulté.... restons sérieux ! Les liquidités elles sont générées par la prise en dépôt de dettes court terme détenues par les banques en question ... pas en allant à la criée vendre des poissons ... même en Or.

2Fed 24 Md$ puis 38 Md$, BCE 94,8 puis 83,6Md$, BOJ 8,5 Md$, Banque Centrale d'Australie 4,2 Mds ... mais aussi Norvège, Suisse, Danemark, Indonésie, Corée du Sud ...

3 LCDX is a tradeable index with 100 equally-weighted underlying single-name loan-only credit default swaps (LCDS). The default swaps each reference an entity whose loans trade in the secondary leveraged loan market, and in the more recent LCDS market. The banks that trade LCDX are Bank of America, Barclays Capital, Bear Stearns, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley and UBS.

4LBO (Leverage Buy Out) = Reprise avec effet de levier. Rachat d'une entreprise par des organismes spécialisés qui financent ces reprises par de l'endettement.

------------------------------------------------------------

Avertissements au lecteur :
Ces réflexions ont été réalisées par un "amateur" .
Elle vous sont proposées en toute bonne foi et n'ont pas d'autre vocation que de permettre au lecteur d'alimenter ses réflexions personnelles. L' horizon d'investissement et le degré d'acceptation aux risques des marchés du lecteur peuvent ne pas correspondre avec ceux considérés dans ces réflexions.

Pour être en mesure de poster votre réponse ou votre commentaire dans cette file vous avez préalablement accepté les termes de la Charte de Pro-at.

Avertissement :
Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude.
L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers.
Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

Commentaires Rien de grave !

Roque

(1226 msg)

Posté le : le 13-08-2007 19:28:39

Bonjour

rusty:
la différence entre :
A/ L'euro/dollar( $XEU : $USD ) # 1.70
B/ La paire Euro /dollar # 1.36 ...
la différence vient du fait que sur StockCharts on ne trouve que l'indice Dollar (USD index) qui est basé sur un panier de monnaies DONT l'€uro. Désolé pour cette différence mais le principe graphique reste grosso-modo le même... il faudrait que StockCharts fasse un effort pour avoir un maximum de paires !

Concernant le biseau ascendant sur la paire €/$ , généralement sauf erreur d'interprétation, c'est une figure qui se termine par un retour au point de départ du biseau ... vers 1.16 ???? Il faut alors viser les valeurs "dollar" peut être pour après les élections US ? effectivement le biseau est généralement retracé entièrement et en au moins 2 fois moins de temps qu'il a fallu pour le former.

Bonne soirée

jymets

(63 msg)

Posté le : le 13-08-2007 19:55:14

Merci Roque,

Toujours un trésor d'information!

ce qui devait arriver arriva, maintenant j'espère que les effets ne seront pas si graves.

meteor13

(175 msg)

Posté le : le 13-08-2007 20:05:58

Bravo et merci Roque pour ce formidable travail .
Rien n'est grave , tout va trés bien , tout va trés bien , pour tant il faut que je vous dise ... Oh ! un petit rien , une bétise :
http://www.rgemonitor.com/blog/roubini/209779

VENFLA

(55 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 13-08-2007 21:08:36

Merci Roque,du grand art...comme d'habitude
Mais ces liquidités injectées par les banques centrales proviennent de quelle source?

Et qui finalement paiera la note?

merci

Roque

(1226 msg)

Posté le : le 13-08-2007 21:41:39

Bonsoir

VENFLA : ces liquidités injectées par les banques centrales proviennent de quelle source?
voir nota 1 de mon post : "... Les liquidités elles sont générées par la prise en dépôt de dettes court terme détenues par les banques en question"

ou de façon illustrée :

meteor13: excellente lecture, merci pour le lien.

A+

tuncay2

(214 msg)

Posté le : le 13-08-2007 21:47:32

merci roque et METEOR 13

veneto

(120 msg)

Posté le : le 13-08-2007 21:58:50

Bravo Roque, bon travail comme d'habitude

.
Pour participer à ta réflexion, et si ça t'interesse, je vais te faire part des interrogations qui me restent encore suite à la lecture de ton analyse

.

Géneralement, lorsque un analyste dresse le tableau de la situation, il a toujours une petite idée derrière la tête, ce qui est normal, chacun privilégiant un scenario en fonction des arguments qui le frappent prioritairement.

Suite à cette lecture, il y a deux principales questions que je me pose :

1 - Quel(s) argument(s) haussier pourrait venir s'opposer aux arguments clairement baissiers que tu as déployé?

2 - Comment puis-je exploiter les conclusions de Roques?

A ma première question, je vois deux-trois réponses :
- L'économie Mondiale présente une croissance rarement égalée, à la fois dans l'ampleur et dans la durée.
- De nouvelles forces économiques donnent à cette croissance un aspect nouveau, diversifié (BRICs)... et même si l'économie est une grande machine dont les rouages sont trés sensibles, on dit aussi qu'il ne faut pas mettre tous ses oeufs dans le même panier.
- Des corrections de 10-15 % étaient plus fréquentes autrefois, et on en a connu en mai 2006 (un peu plus forte même au jour où l'on écrit) ou en Février (un peu moins forte celle-ci), donc trés récemment. Alors pourquoi, alors que le trend haussier né en 2003 n'est pas encore cassé, faudrait il accorder plus de crédit à celle-ci.
- Les marchés des subprime représentent quelle part de l'économie mondiale? Trés peu.
- Le fait que les bourses mondiales injectent de l'argent dans les marchés traduit peut-être tout simplement l'incertitude dans laquelle sont lancés les opérateurs vis-à-vis de cette crise?
- enfin, si je trouve pertinentes les orientations retenues, je ne comprends pas comment sont déterminés les objectifs quantitatifs, d'autant plus dans une telle période d'incertitude...

Je ne veux pas t'agresser loin de là roque, au contraire, j'estime que si tu peux te pencher, avec ton recul et tes connaissances sur mes interrogations, je ne peux qu'y gagner.

J'apporte bien sûr du crédit aux réflexions que tu as déjà mené. Celles-ci m'emmènent sérieusement à réflechir, et c'est d'ailleurs l'objet de ma deuxième question.

Comment puis-je les utiliser?
Tout ne va pas tout droit en bourse, et le timing peut poser de gros problèmes à ceux qui ont de trop grandes certitudes. Je pense qu'il faut le souligner, surtout pour les débutants qui pourraient sauter directement dans le piège, sans s'assurer que tout cela est confirmé.
Alors quels timing pour toi? Et quel élement nous servira de confirmation pour suivre tes conseils?

Voilà. Au plaisir trés sincère de te relire roque.

VENFLA

(55 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 13-08-2007 22:48:18

Merci Roque
J'ai voulu insérer ta note 1 puis j'ai changé d'avis.

C'est alors des mouvements d'écriture uniquement.

De cette façon,les banques centrales font patienter.

Le serpent finira par se mordre lui-même.

Merci
ci joint un article sur les hedge funds.

Hedge Funds Could Face Big Withdrawals by Investors
By Reuters | 13 Aug 2007 | 02:37 PM ET
Font size:

For hedge funds, Aug. 15 may be D-Day, when investors rattled by heavy losses demand their money back from big and small portfolios alike.

"We are seeing a 'shoot first and ask questions later' mentality among many investors," said Philippe Bonnefoy, chairman of hedge fund advisory group Cedars Partners, describing how everyone from the wealthy to chief investment officers at endowments are now shunning risk.

Unnerved by heavy losses at some of the $1.75 trillion industry's most famous offerings, including AQR Capital Management, Highbridge Capital Management, D.E. Shaw and Goldman Sachs, many people want out before things get worse.

But exiting can be a difficult process in an industry where managers routinely lock up money for months, if not years, and often require 45 days' advance notice before returning it.

To pull out at the end of the third quarter, investors will have to notify their managers by Aug. 15.

"Everyone always waits until the last second to get out, and (Wednesday) is the last second," said Mike Hennessy, managing director at hedge fund of funds Morgan Creek Capital.

Redemption notices began piling up weeks ago at hedge funds that specialize in subprime mortgages after two prominent Bear Stearns funds collapsed.

Now, what seemed like a contained problem has spread from credit-focused strategies to a broad range of funds, including one with a so-called market-neutral focus, that are not
supposed to see huge losses, analysts and investors said.

Market-neutral funds, which hope to exploit market discrepancies by buying undervalued securities and taking an equal, short position in a different and overvalued security, returned nearly 6 percent during the first seven months of the year, delivering some of the industry's more robust performances. But the stock market's recent quick-paced decline, followed by a brief rally and then more losses, erased all gains and left the group with losses, according to
investors who have seen weekly numbers.

"I expect there will be a lot of redemptions in market-neutral funds," said Andrew Fisch, a portfolio manager for funds of funds at SSARIS Advisors. "The reality is, you will probably see redemptions across the board."

Investors said that while the race away from risk is not limited to hedge funds, it is being felt hard in this asset class.

Because hedge funds can use leverage, or borrowed money, and sell securities short, losses can add up faster here than in mutual funds, for example.

"No chief investment officer is going to get fired for deciding to get out of hedge funds right now," Cedar Partners' Bonnefoy said. "You can always reinvest later on."

Industry sources said it is impossible to estimate how much money will leave hedge funds at the end of the third quarter, but they agree the sums will be large. Hedge funds took in
$60.2 billion in new money during the first quarter, with funds specializing in distressed securities, arbitrage and event-driven strategies seeing the bulk of inflows, data from
Hedge Fund Research show.

The last time hedge funds suffered net outflows was during the fourth quarter of 2005, according to HFR.

For the money coming out, there may be no better investment options, investors agreed. "When people pull out because they are scared, they go to cash," said SSARIS Advisors' Fisch.

But some industry advisors are urging people not to throw in the towel quite yet because problems in portfolios will be repaired. "While there are certainly funds that will suffer now, I think when we look back on this period it will turn out to have been a very good one for hedge funds," said Thomas Whelan, chief executive of Greenwich Alternative Investments, which tracks performance in the hedge fund industry.
Copyright 2007 Reuters Limited. All rights reserved. Republication or redistribution of Reuters content is expressly prohibited without the prior written consent of Reuters.

sggibson

(437 msg)

Posté le : le 14-08-2007 01:22:38

merci roques...vu ton graphe des années 2000

Roque

(1226 msg)

Posté le : le 14-08-2007 11:58:07

Bonjour

VENFLA : C'est alors des mouvements d'écriture uniquement.
Oui il n'y a pas réellement de monnaie scripturale mais néanmoins de la monnaie est créée

Sggibson : je pourrai ajouter que « avant 5 ans la moitié des hedges funds, un pourcentage important des gestionnaires privés et au moins une banque importante auront disparu ! » ... mais ce n'est pas moi qui l'ai dit mais un gestionnaire réputé et écouté qui gère un fond de la bagatelle de 140 milliards de dollar depuis plusieurs décennies! Ça on peut dire que c'est apocalyptique ...

veneto : que de questions !!! je te rassure je ne me sens aucunement agressé. Les questions que tu poses me semble légitimes eu égard aux matraquages médiatiques qui brouillent régulièrement les vrais messages.

L'économie Mondiale présente une croissance rarement égalée, à la fois dans l'ampleur et dans la durée.

TOUTES les récessions ont TOUTES été précédées par une forte croissance. Celle-ci est longue (ce n'est pas la plus longue ni la plus forte) ce qui augmente le risque statistique de retournement. Il faut bien comprendre qu'une récession ne peut pas arriver au moment où tout va mal, à la fois par définition (on serait déjà en récession !!!) et surtout que les facteurs qui y mènent trouvent précisemment leur origine dans la croissance.

De nouvelles forces économiques donnent à cette croissance un aspect nouveau, diversifié (BRICs)... et même si l'économie est une grande machine dont les rouages sont trés sensibles, on dit aussi qu'il ne faut pas mettre tous ses oeufs dans le même panier.

Les choses ne plus comme avant n'est pas un axiome recevable. Les faits économiques sont têtus et reviennent régulièrement nous rappeler à la raison. Par contre je ne comprends pas « on dit aussi qu'il ne faut pas mettre tous ses oeufs dans le même panier »

Des corrections de 10-15 % étaient plus fréquentes autrefois, et on en a connu en mai 2006 (un peu plus forte même au jour où l'on écrit) ou en Février (un peu moins forte celle-ci), donc trés récemment. Alors pourquoi, alors que le trend haussier né en 2003 n'est pas encore cassé, faudrait il accorder plus de crédit à celle-ci.

Relire mon post du 10 juillet dernier « Hausses et baisses : la vérité ». Plus une tendance est exceptionnelle en terme de durée moins elle a de chance de perdurer.

Les marchés des subprime représentent quelle part de l'économie mondiale? Trés peu.

1. Les prêts subprime représente tout de même de mémoire quelques 1 500 milliards de dollars. Imaginons que seulement 20% fasse défaut ...
2. Le problème, et c'est là le message que les médias s'embourbent à ne pas passer, n'est pas uniquement sur les subprime. Il s'est déclenché là en premier mais le problème gagne les Alt-A etc ... et surtout les prime, c'est à dire les prêts « normaux ». Ce qui représente un marché beaucoup plus large.
3.En outre le problème des prêts dans son ensemble a déclenché chez les investisseurs un réflexe de protection vis à vis des risques. Ce qui a immédiatement enclenché l'accroissement des spread sur les obligations. D'où un impact à TOUT le secteur du crédit (voir mon post) et des dérivés de crédit (voir les montants du marché des taux ... Kôlossââl). Dire que la crise d'aujourd'hui est lié au subprime c'est vrai mais elle en déborde très largement.
4. Les resets de crédit subprime seront à leur plus haut en 2008 ... on a donc encore rien vu !
5. Le lien vers l'article de Roubini donné par meteor13 plus haut est à lire d'urgence. Roubini montre comment on va passer d'une crise de liquidités à une crise du crédit avec défaut d'entreprises en cascade. À lire absolument

Le fait que les bourses mondiales injectent de l'argent dans les marchés traduit peut-être tout simplement l'incertitude dans laquelle sont lancés les opérateurs vis-à-vis de cette crise?

Pas d'incertitude mais un réel problème de liquidités, lire l'article posté par VENFLA plus haut

enfin, si je trouve pertinentes les orientations retenues, je ne comprends pas comment sont déterminés les objectifs quantitatifs, d'autant plus dans une telle période d'incertitude...

Désolé je ne comprends pas la question. De quels objectifs s'agit il ?

Comment puis-je les utiliser?
Tout ne va pas tout droit en bourse, et le timing peut poser de gros problèmes à ceux qui ont de trop grandes certitudes. Je pense qu'il faut le souligner, surtout pour les débutants qui pourraient sauter directement dans le piège, sans s'assurer que tout cela est confirmé.

Je crois que c'est tout l'intérêt de combiner l'analyse fondamentale avec l'analyse technique.
L'AF permet de discerner les orientations à LT et de définir les créneaux sur lesquels ont va ensuite chercher à entrer avec les outils de l'AT. Aujourd'hui dans le contexte que l'on connait tous désormais les marchés "d'avenir" se dessinent d'eux mêmes.

Alors quels timing pour toi? Et quel élement nous servira de confirmation pour suivre tes conseils?

Je ne donne aucun conseil, j'en suis bien incapable. Mon seul but est de donner des informations les plus objectives possibles. Celles-ci sont disponibles et vérifiables. Chacun doit faire ensuite sa démarche de prise de décision en fonction de ses atouts et de ses contraintes propres.

Bonne journée

yacafocon

(190 msg)

Posté le : le 14-08-2007 14:40:59

Juste pour jouer la mouche du coche :

L'article suivant remonte au mois d’août 2006.

Nouriel parle au futur « éloigné ». Dans celui de Meteor 13, il parle au futur « proche ». J’espère que dans un an il n’en sera pas au futur « très proche ».

Il faut donc lui reconnaître de la constance mais, pour les petits gars comme moi, la difficulté c’est de trouver le bon timing.

Article publié le 31 Août 2006
Par propos recueillis Cécile Prudhomme
Source : LE MONDE
Taille de l'article : 751 mots

Extrait : Dans un entretien au « Monde », Nouriel Roubini, économiste de la Maison-Blanche sous Bill Clinton et professeur à l'Université de New York, juge que l'éclatement de la bulle immobilière aura le même effet que celui des valeurs Internet. . L'institut de conjoncture Conference Board a annoncé, mardi 29 août, que l'indice de confiance des consommateurs américains avait chuté en août - il est désormais à son plus bas niveau de l'année. Cela conforte-t-il votre pessimisme sur l'évolution de l'économie américaine ? La probabilité d'une récession de l'économie américaine en 2007 s'est encore accrue. Elle est désormais de 70 %. Les dernières statistiques ont renforcé mon point de vue.

Roque

(1226 msg)

Posté le : le 14-08-2007 17:50:19

Bonjour yacafocon

Et s'il parlait au présent !

Le timing ? si tu fais de l'intraday, on se fiche de la direction LT des cours

Si tu ne fais pas d'intraday ... tu as tout sous les yeux aujourd'hui

A+

Roque

(1226 msg)

Posté le : le 14-08-2007 18:41:16

Bonjour

à lire cette proposition d'information du consommateur soumise par la FED aujourd'hui aux organismes prêteurs : Lire ici

avec ça les candidats vont encore se raréfier !

A+

minh

(69 msg)

Posté le : le 14-08-2007 19:46:21

Absolument exceptionnelle cette étude !
Compliments

axte

(16 msg)

Posté le : le 15-08-2007 00:02:31

bonjour Roque

Bravo pr l'étude !

et le post sur la fed conclu en beauté.

petit extrait choisi du prospectus (comparaison des remboursements mensuels fixe et variable)

REQUIRED MONTHLY PAYMENTS
(includes $200 per month for real estate tax and insurance escrow)

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