Fin de semaine 22, je parlais de cassure du trend baissier LT sur le Nasdaq et fin de semaine 23, je parlais d’invalidation de l’épaule tête épaule très long terme sur le S&P 500 ! De quoi allons nous parler en cette fin de semaine 24 ? Je vous propose bien évidemment de réfléchir au comportement moyen terme des marchés qui constituera un fil directeur à nos opérations de « swing trading ». Aussi bien au travers de ma dernière analyse weekly que de la réflexion postée sur une nikkeïsation du CAC 40, je privilégie une hausse corrective du CAC 40 sur un minimum de 23,6% de correction au niveau des 3463 (bottom de septembre 2001), mais plus vraisemblablement au niveau de la rupture de 2002 dans un ratio intermédiaire proche des 38,2%. Ceci ne constitue qu’une hypothèse de travail, parmi d’autre et il nous appartiendra bien entendu de suivre les signaux donnés par le marché et non de les anticiper. Ou tout du moins, bien faire la différence entre des hypothèses d’analyses et la construction de plans de trade qui eux n’ont pas à accorder de place au hasard. Il convient en effet de suivre des tendances, comme ce fut le cas lors de l’accompagnement de la dernière hausse des marchés depuis le signal donné le 30 mai jusqu’aujourd’hui.

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RAPPEL En utilisant l’Analyse Technique couplé à un bon money management et appliqué avec discipline, vous êtes solidement armé pour intervenir sur les marchés.

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Si au court de la semaine qui vient de se terminer, nous avons pu accompagner la hausse des marchés, étant donné qu’il est resté solidement amarré dans son canal haussier CT, lui-même inscrit à l’intérieur d’un canal haussier moyen terme, le marché nous a invité à relire les pages 141 à 147 du dernier Nison pour nous rappeler la théorie des séances records de HAUSSE. C’est ainsi que la semaine s’est terminée par un canal haussier TCT dont l’indice est sortit vendredi à la baisse. Ceci nous amène à réfléchir soit à la perspective d’une baisse CT si les marchés poursuivent leur correction, soit à un retour plus marqué des baissiers et une reprise de la baisse MT. Pourquoi un tel changement de stratégie de ma part ? Commençons l’analyse à l’aide du DJT qui est toujours censé préfigurer l’évolution du Dow Jones et plus généralement des marchés US. [img]01/djtdaily.gif[/img] ATTENTION, il s’agit ici d’un graphique daily destiné à mettre en évidence la présence d’une divergence baissière étant susceptible de fournir aux marchés un peu d’énergie pour corrigée leur hausse MT. Seul la cassure en clôture du support des 2416 nous amènerait à remettre en cause le scénario d’ensemble. Passons maintenant au S&P 500 [img]01/SP52.gif[/img] Ce graphique est là pour ôter les derniers doutes aux Ours ! Ils ont perdus la bataille, (peut être pas la guerre) et la baisse débutée en 2000 a bel et bien pris fin en octobre 2002 comme le prouve le graphique ci-dessus. Sur un timing LT

• Il y a eu hausse de 1995 à 2000
• Il y a eu baisse de 2000 à 2002

Rappel de la construction de cette nouvelle HAUSSE long terme :

• -1 : CASSURE de la trendline joignant les trois tops de juillet 02 ; Décembre 02 et Avril 03.
• -2 : PULLBACK sur cette CASSURE
• -3 : Prise d’appui sur support LT et CASSURE TREND LT
• -4 : CASSURE simultanée trend LT et ancienne LC TLT
• -5 : Double bottom sur niveau G1 de Gann (50% du top historique de 2000)
• -6 : CASSURE de la tendance baissière sur RSI 14 semaines
• -7 : CASSURE de la tendance baissière sur MACD

Donc le scénario haussier LT est plutôt très bien engagé, ce qui interdit nullement des mouvements baissiers MT et CT à l’intérieur de cette hausse LT, mais il convient de laisser l’avantage aux taureaux aussi longtemps qu’ils parviendront à maintenir leur indice au-delà de l’ancienne ligne de cou TLT qui constitue désormais leur assurance vie. Je sais que certains adeptes inconditionnels de la baisse LT vont me dire que la ligne de cou n’a pas été suffisamment débordée pour être invalidée, dans ce cas je les renverrais au graphique ci-dessous : [img]01/NASDAQCPX.gif[/img]

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Mais alors Crock : « Seul le scénario haussier est à privilégier ? » Crock :« Absolument pas et voici un graphique qui offre une double lecture ! »

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Nasdaq 100 [img]01/NAZE11.gif[/img] Le Nasdaq 100 est beaucoup plus suivi par les traders car il sert de support aux Futures alors que le Nasdaq composite est plus une « vitrine » médiatique ! Commencez par prendre votre calculatrice et reporter au-dessus des 1100 points le range séparant ce niveau et le bottom de févier dernier (flèches vertes). L’autre intérêt d’analyser cet indice plutôt que le composite, c’est son AVANCE : Observez bien où ont eus lieu les bottoms de 2002 et 2003 et regardez attentivement son comportement sur les 10 dernières séances ! Une lecture baissière validerait une sorte d’« ABC » depuis juillet 2002 alors qu’une lecture haussière lui préférerait une structure de ligne de cou 1155 points ! A suivre … Une petite image du CAC pour terminer => [img]01/CAC41.gif[/img] CONCLUSION Rappels préliminaires : Je n’insisterais jamais assez sur le caractère de mes analyses qui constituent des pistes de réflexion pour vous aider à développer vos stratégies de trading . Nous avons remarqué qu’il convenait d’indiquer à tous nos lecteurs la nécessité d’employer un langage commun pour s’exprimer sur notre site car un daytrader, un swingtrader ou un investisseur moyen terme ont les mêmes difficultés qu’un chinois, un russe et un français à discuter ensemble. Trop souvent encore vous confondez, « analyse » et « plan de trade » et ce n’est pas parce que vous avez payé 5€ une analyse que vous avez acheté la garantie d’une plus value, vous avez payé le travail d’un être humain qui a consacré de nombreuses heures de réflexion et de mise en forme de sa vision du marché ou d’un titre. J’ai souhaité donné une impulsion interactive et un esprit fidèle à ma conception de l’Internet à ce site, mais je n’accepterais jamais que certains viennent « chez nous » dénigrer « gratuitement » le travail qui y est posté et lorsque l’on « trace » un petit peu lesdits visiteurs on comprend plus facilement leurs motivations ! Remarques : L’Analyse technique nous oblige à extraire la psychologie des opérateurs de nos charts et en cela la technique des chandeliers japonais est une aide indispensable. Cette analyse de la psychologie humaine nous amène bien évidement à comprendre que les marchés ne sont que le reflet de la perception qu’ont les opérateurs de l’économie. Ils ne seront JAMAIS une image juste et fidèle mais intégrerons TOUJOURS des excès. Lorsqu’en 2000, plus personne ne croit à la baisse, les marchés ne peuvent que mettre en place une bulle et lorsqu’en 2002 plus personne ne croit en la hausse, ces mêmes marchés ne peuvent que construire une autre bulle. C’est bien parce qu’une majorité d’opérateurs étaient convaincue qu’à la sortie du biseau, le CAC retournerait en ligne droite à 2400 avant de prendre le chemin des 1736, qu’ils n’ont pas vue l’évidence graphique qui annonçaient la hausse et de même la baisse ne pourra reprendre que lorsqu’ils auront « jeter l’éponge » en prenant leurs pertes sur des positions baissières qui deviennent de plus en plus difficiles à tenir. Que retenir cette semaine : Nous savons grâce à l’analyse du marché français depuis 1960 (voir analyse quarterly) que le rebond qui a eu lieu en mars 2003 ne s’est pas fait « au hasard » mais sur le bas d’un canal haussier TLT et que si nous restons au niveau du CAC 40 « en retard » de 6 mois sur les marchés américains toujours aux prises avec notre trend baissier LT, les timings MT et CT restent orientés à la HAUSSE. L’enjeu est aujourd’hui de casser le trend LT qui arrive en intersection avec à la fois le ratio des 23,6% de correction et la résistance des 3463 points qui correspond à la fois au bottom de septembre 2001 et au ratio G1 de Gann.

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GRAPHIQUES COMPLEMENTAIRES

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[img]01/CACDOLLAR1.gif[/img] [img]01/EUROW.gif[/img] [img]01/NIKKEI DAILY.gif[/img]