Bonjour,
La semaine dernière, La TRIBUNE titrait « Jusqu’où ira la baisse des matières premières ? ». Je vous propose ainsi de regarder les configurations graphiques du cuivre et de l’aluminium.

ALUMINIUM

UT WEEKLY

Les cours qui évoluent dans un canal haussier se trouvent actuellement au niveau médian et bénéficient également d’une zone support à $1.27/1.28. Ces zones matérialisent la présence d’acheteurs, à eux de se manifester maintenant. Je vous propose justement de passer sur l’UT inférieure pour apprécier les forces respectives des vendeurs et acheteurs.

UT JOUR

Les cours sont situés juste au-dessus de la MM200, chose qui me semble intéressante à souligner dans la mesure où cette moyenne mobile a été particulièrement pertinente par le passé (cercles bleus). Les vendeurs ont beaucoup donné et semblent aujourd’hui se relâcher (baisse de la volatilité : réduction de l’écart des bandes de Bollinger). Le RSI est sorti de sa zone de survente.
Les $1,27 sont à surveiller car un rebond est possible à destination des $1.45. La cassure de cette résistance ($1.45) serait un fort signal haussier puisqu’il correspond aux derniers plus hauts. Au contraire, la cassure à la baisse des $1.27 matérialiserait la continuation de la correction (en direction des $1.1). C’est le premier scénario (celui du rebond) que je privilégie.

CUIVRE

UT WEEKLY

Les cours sont actuellement au niveau d’un support LT, support qui forme avec la résistance des $380 une configuration proche d’un triangle. La cassure de cette résistance serait également un fort signal haussier.

UT DAILY

Cependant, l’UT jour me rend un peu moins haussier. Pourquoi ?
Les cours sont passés ici sous la MM200 (également pertinente pour le cuivre) et celle-ci semble faire résistance sur les dernières séances. Le rebond qui s’est opéré sur le support LT a nécessité beaucoup d’énergie (forte poussée du RSI, volatilité..) pour finalement peiner à faire monter les cours. Des acheteurs sont là mais la puissance leur manque.
Pour finir, je vous propose d’avoir une approche « force relative ».

Incontestablement, le cuivre souffre de faiblesse alors que l’aluminium est fort.

Conclusion : Parmi ces deux métaux, mon préféré est l’aluminium. Un rebond sur les $1.27 est toutefois attendu. Les cours du cuivre risquent de subir encore la pression de certains vendeurs ; et finalement, tout cela est peu être logique puisque  l’on considère le cuivre comme très corrélé à la conjoncture économique.

A bientôt !

Maxime

Préambule : cette analyse est basée sur des contrats cotés en $. Cette analyse n’aborde pas l’effet de change €/$, pourtant important dans une optique d’investissement sur un actif coté en $. futures