Préambule : cette analyse est basée sur des contrats futures cotés en $. Cette analyse n’aborde pas l’effet de change €/$, pourtant important dans une optique d’investissement sur un actif coté en $.
 

Bonjour,

Alors que les marchés actions ont repris quelques couleurs et que le pétrole a engagé un fort repris, nombreuses sont les personnes à s’interroger sur un possible éclatement/dégonflement d’une « bulle ».
Je vous propose quelques graphes pour faire le point.

Regardons un instant le pétrole…

Après avoir touché les $147 suite à un puissant rallye, une correction s’est engagée jusque vers la zone des 120$. Ce puissant rallye haussier avait conduit les cours à sortir de leur canal ascendant et atteindre l’objectif correspondant à la symétrie du canal (largeur du canal). Aujourd’hui les cours sont revenus sur la borne haute de ce canal, anciennement résistance maintenant support. Les vendeurs ont beaucoup donné mais semblent manquer de puissance (divergence sur le répulse, volatilité élevée, saturation des sto.). La zone support $120 / $122 est donc à surveiller, sa cassure nous conduirait à envisager un retour sur le support du canal bleu, mais pour l’instant il est bien trop tôt pour préférer ce scénario. Dans cette bataille, les bears n’ont pas (encore ?) gagné !

Jetons un oeil sur les oléagineux (influence du pétrole) :
Le soja (dernière analyse: essouflement...)

Les cours ont formé un deuxième top et semblent mettre à mal la zone de support qui avait soutenu les cours depuis près de deux semaines.
 

Les cours viennent de casser la zone support des $1380, qui en cas de confirmation (cassure des 1320) nous permettrait de viser les $1180.

Les acheteurs peinent à maintenir les cours de l’huile de soja.
La chute des cours de l’huile de palme entraine les cours de l’huile de soja vers l’objectif du biseau de $52 (biseau "dévoillé" sur le forum ici).

Le maïs (dernière analyse : Maïs les pieds dans l'eau):

Les prix du maïs ont engagé un fort repli  allant même jusqu’à sous le support à $6. La configuration graphique actuelle m’envisage à privilégier le scénario d’un pullback avant que les cours rejoignent les $5.16 puis $4.45.

Conclusion :
Après avoir atteint des plus hauts, les cours de ces commodities ont engagé une correction qui a permis de rejoindre des zones support. Aujourd'hui, ces zones sont mises à mal et la confirmation de leur cassure (déjà réalisée pour certaines commo.) nous ferrait envisager une poursuite de la correction, qui pourrait s'accelerer si le pétrole venait lui aussi à enfoncer ses supports.

A bientôt !

Maxime JOUENNE