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Posté par rdelacre le 18-06-2008 15:00:00

Stratégie options de la semaine

DOUBLE DIAGONAL SPREAD

AVEC :

Pour la dernière stratégie options de ce semestre, une stratégie très peu connue du grand public est dévoilée: le Double Diagonal Spread. Nous initions la position sur MYGN qui a une volatilité historique faible (35%) et une volatilité implicite forte (99%), ce qui est idéal pour ce type de configuration.

La stratégie consiste à acheter un Call à long terme et vendre un Call à court terme et dans le même temps acheter un Put long terme et vendre un Put court terme.
Exemple du titre MYGN actuellement échangé à 46.50$:

Achat Call 40 janvier 2010 à 14$
Vente Call 50 juillet 2008 à 4.40$
Achat Put 50 janvier 2010 à 12.30$
Vente Put 45 juillet 2008 à 4.10$

Nous utilisons ici cette stratégie afin de profiter de l'encaissement de la volatilité à court terme tout en maitrisant les risques avec les achats d'options.

À la semaine prochaine,

Romain Delacretaz, Directeur de l'Institut de la Bourse

Toutes les semaines vous retrouverez, via l'Institut de la Bourse, une stratégie expliquée, parmi celles qu'utilisent les meilleurs Traders sur options de la planète. Une fois par mois, vous aurez accès en exclusivité à une prise de position effectuée par l'instructeur du CBOE AJ Monte et Romain Delacretaz, directeur de l'Institut de la Bourse. Cette lettre éducative est disponible sous forme d'abonnement, pour plus d'information, merci d'envoyer un email à info@institutdelabourse.com. L'objectif de cette section est d'améliorer votre connaissance sur les Options et de voir comment les Professionnels les utilisent pour avoir des rendements réguliers. En aucun cas, il ne s'agit de conseils d'achat et/ou de vente de la part des auteurs.

Cette section est présentée à buts éducatifs. Online Trader n’est pas responsable du contenu et de tous les aspects relatifs à ces explications. Le Trading sur Options induit des risques de pertes substantielles, et n’est pas adapté à tous les investisseurs. Vous devez reconnaître si ceci est adapté pour vous à travers vos connaissances, et vos ressources financières.

Avertissement :
Cette analyse est diffusée à titre purement informatif et éducatif et ne constitue en aucune façon un document de sollicitation en vue de l'achat ou de la vente des instruments financiers émis par la société objet de l'étude.
L'investissement et le trading sont des activités présentant des risques financiers.
Tout investisseur doit donc se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière émise par la société mentionnée dans cette analyse, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière.

Commentaires Dernière stratégie en pratique

boursicoton

(35 msg)

Posté le : le 18-06-2008 15:32:47

bonjour romain,
là on déroge à la règle de vendre ce qui est cher et d'acheter moins cher...
pourrais tu developper la strategie pour les nuls dont je fais partie ?
je m'explique : les options doivent etre dans la monnaie, on vend les options quand on a un benefice ou on attend la fin...bref des trucs qui te semblent evident...mais un nul....reste un nul avant que le flash arrive...quoique mme avec le flash, je reste souvent dubitatif...

pmdr

(8 msg)

Posté le : le 19-06-2008 10:05:41

pmdr

(8 msg)

Posté le : le 19-06-2008 10:13:27

bonjour,

Le gain se fait entre les bornes: primes encaissées = 8,5 diminué de la perte en valeur temps des options achetées soit environ 1 à 1,5 sur un mois augmenté du delta de l'option qui va s'apprécié ( call si le titre monte),diminué du delta de celle qui va se déprécier, (put si le titre monte).
Compte tenu de la volatilité implicite importante du titre,le profil de gain est peu pertinent.

rdelacre

(64 msg)

Posté le : le 19-06-2008 11:24:04

Bonjour boursicoton,

Il reste 20 mois avant expiration pour les options achetées. Un simple calcul, nous montre que la parte de valeur temps par mois est de 14/20 soit 0.7$ par mois (théorique simplifié) pour les calls achetés par exemple.
Ici, nous vendons les calls expiration juillet donc après le 18 juillet, si MYGN est sous 50, nous aurons un profit de 4.4$ par call et nous pouvons refaire cette opération tous les mois.
Nous avons effectivement acheté des options plus chères et vendu des options moins chères parce que le temps et la volatilité sont avec nous.

Romain

roc

(18 msg)

Posté le : le 20-06-2008 00:10:10

Bonsoir Romain,

Dans les exemples, il semble que l’on ne tienne pas compte des frais.
Si ceux-ci devraient être modeste pour l’achat d’un call ou un put, il devrait normalement être plus coûteux de vendre des call ou des puts. A combien peut s’élever ces frais ?

Bien cordialement.

AshIceLoky

(5 msg)

PROFIL NON RENSEIGNÉ

Posté le : le 20-06-2008 07:01:11

IB:

CALL vendu 0.70$
CALL acheté 0.70$
PUT acheté 0.70$
PUT vendu 0.70$

soit 2.80$

chez TOS cela coute 2.95$ par contrat soit 12$ ce qui reste raisonnable pour leur prestation.

ensuite si vous faite 50 contrats de chaque, un broker avec prix flat peut-être un vrai plus comme optionhouse.

roc

(18 msg)

Posté le : le 20-06-2008 10:30:00

Bonjour AshlceLoky,

Merci pour la réponse.

Bien cordialement.

maadmaax

(16 msg)

Posté le : le 28-09-2008 02:39:21

Bonjour, je trade les warrants et autres CFDs depuis quelques années mais je ne m'étais encore jamais risqué dans la vente de warrants (notamment pour les raisons évoquées dans l'excellent webinaire de romain).
J'ai décidé de me lancer mais mon broker (fortunéo) ne me permet pas de vendre un warrant si je ne l'ai pas en portefeuille au préalable...
Comment est ce qu'on peut mettre en place toutes ces belles stratégies ?

Merci et bons trades à tous

gigi750