Bonjour à tous,

Je me suis réveillé d'une humeur délicatement malicieuse, mais aussi légèrement massacrante. Tout le long de cette analyse, j'enverrais quelques vannes .
Une fois n'est pas coutume, je débute cette analyse par le constat et l'explication de ce qui s'est passé.
Cela est bien reposant, et si je comprend mieux désormais les gens qui ne font que cela, j'admire encore plus ceux qui arrivent à se faire rémunérer pour. 

Mais je vous rassure dès ici chers lecteurs, au fur et à mesure de votre lecture, vous retrouverez les prévisions CT et MT que vous attendez de votre humble serviteur.


Actuellement, les principales questions qu'il faut se poser sont :

1. Un pull-back est-il possible à TCT? Quel serait son objectif?
Quels seraient les obstacles à la réalisation de cet objectif?

2. Quel est l'objectif de la baisse à CT? Quels sont les supports qui freineront le mouvement vers l'objectif. 

3. Que va t-il se passer à MT?

(enfin, si vous vous posez d'autres questions du genre "mes shakras sont-ils ouverts", je vous suis reconnaissant de ne pas me les faire partager, sauf La Cigalle qui peut me parler des shakras de l'amie de la mère Noël).
 
Enfin, une note technique importante : les chiffres donnés sont ceux des futures et non du cash.
Cela peut avoir son importance. Je joindrais quelques graphes du cash qui aideront les habitués de la file.

Les prix
Les deux premiers graphes montrent l'ETE très visible sur le journalier des futures CAC.
Elle est très nette, plus que celle présente sur le cash dont je n'apprécie pas la ligne de cou fort descendante.

Hors graphe, j'insiste sur le fait que depuis le départ de sa première jambe gauche la structure des volumes lors de la réalisation de cette ETE fut parfaite, avec une dernière jambe de l'épaule droite dans des volumes croissants et une cassure de la ligne de cou sur un pic.
Si pull-back il y a (je rappelle qu'il n'est pas obligatoire), il se fera sur des volumes légers. Indice à suivre lors des journées de lundi et de mardi.

La plupart des ETE/ETEI qui échouent avait une structure imparfaite.
J'ai d'ailleurs beaucoup lu les derniers temps qu'une ETEI qui allait nous conduire très haut. Je n'en ai jamais tenu compte, tellement sa structure des volumes était l'inverse de ce qu'elle aurait du être.

Les oscillateurs journaliers
Afin de ne pas surcharger vos pauvres cerveaux, j'ai choisi de ne présenter que trois oscillateurs parmi les plus basiques. Il s'agit du RSI, du MACD et du ROC.

Cela me semble amplement suffisant pour anticiper les évolutions futures. 
(J'admire aussi les gens qui utilisent quelques dizaines d'oscillateurs et j'admire encore plus le fait qu'ils tapent à côté de la plaque avec une régularité étonnante).


Afin de faciliter la compréhension de mes explications, outre les oscillateurs présents sur les graphes prix ci-dessus, je vous invite à consulter le graphe qui suit, et qui présente ces mêmes oscillateurs dans une perspective temps plus longue.

Ce qui suit peut paraître un peu didactique, mais les interprétations sommaires (du style "ho, il y a une divergence"-, alors qu'il y a toujours une divergence quelque part) ou erronées (du style "ho il y a une divergence", je me répète, mais la "concordance d'indice" est une notion importante lorsque l'on analyse les oscillateurs) que l'on fait si souvent de ces indicateurs, outre qu'elles leurs enlèvent tous leurs intérêts, m'exaspère. 

Que nous apprend la lecture des ces trois classiques de l'AT?

1. Cycles et oscillateurs

Vous constaterez d'abord que les oscillateurs ont été réglés en fonction de la durée des cycles du CAC.
L'une des grandes utilités de l'approche des cycles est de permettre de régler les outils de l'AT (oscillaeurs mais aussi MM, etc...) sur des valeurs qui ont un sens, et pas au pifomètre, au pire encore parce que l'on y trouve ce que l'on cherche.
Pour l'anecdote, le RSI par défaut de tous les logiciels d'AT est réglé sur 14. Pourquoi? Parce que 14 est la moitié de 28. Et alors? 28 a été choisi car il s'agit de la durée d'un cycle lunaire. Conserver cette valeur par défaut tient donc de la démarche mystique.

Donc, on a 15 périodes pour le RSI et le ROC, 30, 15 et 8 pour le MACD.
J'ai déjà expliqué ces périodes sur cette file, et je n'y reviens donc pas plus longuement.

2. Le RSI

Je ne m'attarde pas sur les divergences (ho!), il n'y en a pas.
Cette recherche des divergences est nettement plus efficace sur le ROC que j'aborde plus tard.

L'un des grands intérêts du RSI est sa lecture "de puissance".

Cet oscillateur permet en effet une interprétation de qualité du rapport de force "bulls" et "bears", rapport qui régit les marchés financiers.
Et il offre une vue juste des deux pulsions qui animent en permanence les acteurs de ces marchés : l'espoir d'un gain et la peur d'une perte.
Il me semblait bon de rappeler ces évidences avant d'aller plus loin. 

Une des situations les plus riches en information est l'arrivée de cet oscillateur dans une zone extrême de surachat ou de survente.
C'est ici que la lecture de puissance est la plus utile, la plus prédictive et la plus facile.

Cette arrivée en zone extrême traduit l'abandon total de la lutte par une partie (bull ou bear). Ils mettront du temps à resserrer rang, et ils ressortiront de l'aventure décimés.

Et donc, hors cas exceptionnel, la suite est fort prévisible.

Cet intermède sur les zones de survente extrêmes se justifie par l'arrivée à la mi-janvier du RSI à un niveau de 14(!!).
Ce niveau constitue est un record historique sur le CAC.

Cette survente est confirmée sur l'hebdomadaire. Vous trouverez ce graphe et les commentaires plus loin.

Mais retenons cette informations importantes : le CAC a atteint des niveaux de survente extrêmes, tant sur le journalier que sur l'hebdomadaire.

Comment interpréter cette survente extrême, et comment pouvait-on l'utiliser en terme de prédiction?

Résumons le parcours habituel de la courbe du RSI après l'arrivée en zone de survente extrême.
 
1. Lorsque le RSI arrive en zone de survente, il rebondit naturellement à un moment, mais ce rebond sera bloqué par la médiane à 50 (mais on peut définir d'autres niveaux par une approche historique des graphes).
Au niveau des prix, on assiste à une consolidation (flat) ou à une correction de la baisse (et là les fibonaccis sont très utiles), jamais à une reprise sur l'UT envisagée.

2. Ce blocage entraîne une rechute importante au niveaux des prix (voir les extension des fibonaccis), qui dépasse en général le plus bas atteint lors de la situation de survente extrême, sans que le RSI puisse à nouveau la rejoindre.
D'où l'apparition d'une divergence.

3. Cette divergence unique (j'insiste sur le fait que sur les UT supérieure à l'horaire cette divergence est en général unique. Notez que la situation est différente en cas de surachat extrême) est suivie par un rebond d'une certaine importance.

4. Ce rebond cale sur la ligne de surachat.

Appliquons la théorie au graphe du CAC. Je vous invite à l'observer attentivement.

Surachat extrême en janvier, rebond qui cale sur la médiane, rechute importante des prix non confirmée sur l'oscillateur, divergence, lutte sur la médiane, reprise plus marquée et blocage sur la ligne des 70.

Cela fonctionne sur les différentes UT.
A titre d'exemple, ce graphe du S&P, en 5'.
Surachat, blocage sur la médiane, nouveaux bas sur les prix, divergence.... donc on devrait aller chercher la médiane d'abord, et la ligne des 70 ensuite. Voilà pour le TCT...
Il y a encore beaucoup de chose à dire sur ces situations, et leur utilisation en terme d'analyse et de trading. Notamment sur le surachat extrême suivi par une survente extrême. Mais ce sera pour une autre fois. Et un peu de remue méninge occupera votre week-end.

Terminons cette approche des surventes extrêmes avec le graphe hebdomadaire.