Cette semaine, je vous propose de voir les derniers trades effectués pour préparer les 3 séminaires de suite à Montreux en Suisse où je suis actuellement. Pour illustrer les exemples qui sont relatifs au séminaire, j'ai choisi 3 stratégies : Short Strangle, Short Put, et Bull Put Spread. Ces positions ont été prises en fonction de la volatilité et du risque liées aux options choisies.

1) Short Strangle BIDU March08 160 360 return in 1 month 3.53% = 42.3% year return exit 28/02 at 0.2 each option side

L'idée de cette stratégie est de se dire: croyez-vous vraiment que cette valeur peut monter ou baisser de 100$ en 1 mois après une si jolie chute des marchés? La probabilité est extrêmement faible. Dans cet exemple, nous encaissons de l'argent tant que BIDU reste entre 160 et 360 avant expiration.



Pour le calcul de marge (copie du 18/02/2008):



2) Short Put FSLR March08 150 return 1 month 3.55% 43% year exit 28/02 0.2 each option side

L'idée de cette stratégie est de se dire: croyez-vous vraiment que cette valeur peut descendre sous 150$ en 1 mois après un beau gap haussier au-dessus du seuil des 200$ dans une tendance long terme haussière et après une correction si importante depuis début janvier? La probabilité est extrêmement faible. Dans cet exemple, nous encaissons de l'argent tant que FSLR reste au dessus des 150$ avant expiration.



Pour le calcul de marge (copie du 18/02/2008):



3) Bull Put Spread MON Feb08 80 85 return 1 month 9.32% 112% year exit 15/02

L'idée de cette stratégie est de se dire: croyez-vous vraiment que cette valeur peut descendre sous 85$ en 1 mois avec un si joli trend haussier, après avoir corrigé de près de 30% et ayant une force relative très importante? La probabilité est extrêmement faible. Dans cet exemple, nous encaissons de l'argent tant que MON reste au dessus des 85$ avant expiration.



Pour le calcul de marge (copie du 17/01/2008):



Et voici le tableau de retour sur investissement (ROI) pour ces 3 stratégies):

Strategy	Cost	P/L	ROI %
Strangle	26950	950	3.53
Short Put	22500	800	3.56
Bull Put Spread	8850	825	9.32

En conclusion, vous remarquerez que l'utilisation de spreads permet d'engager moins de capital et d'avoir un retour sur investissement plus intéressant tout en choisissant MON, une valeur bien moins volatile que BIDU et FSLR...