Dans ma dernière intervention je soulignais la possibilité d'une contagion de la crise immobilière américaine naissante vers le secteur de la consommation :

« Encore par effet de dominos, si l'immobilier baisse la consommation s'en ressentira. Celle-ci se trouve d'ailleurs prise entre deux feux : d'un côté l'immobilier qui va mal, et qui était jusqu'alors source de revenus complémentaires (processus de cash-extraction), de l'autre les prix à la consommation qui commencent à monter doucement.

...

Ne lachons plus les dominos : si la consommation flanche, les profits des entreprises suivront ensuite. »

Depuis récemment on peut constater que les premiers symptômes de cette contagion commencent à poindre.

Collectivement les ventes des 50 plus importants groupes de vente au détail font apparaître une baisse de 2,3% en avril, la plus importante baisse mensuelle depuis ................ 1970 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!

D'ailleurs les indices des entreprises de détail ....

fig1

..... ou d'équipement de la maison

fig2

.... n'affichent pas le même enthousiasme que le Dow Jones (au passage voir comment est calculé cet indice).

Quelques exemples :

Les magasins GAP publient dans leur rapport mensuel du 10 mai des ventes en recul de 16% (oui 2 fois 8%).

fig3

Ou bien encore le géant WAL MART qui publie ses résultats d'avril en recul de 4,6% (-3,5% seulement avec les magasins Sam's Club) ce qui représente le recul le plus important de ses ventes depuis .......................... 28 ans.

fig4

De la même façon Penney a publié ses ventes d' avril , en baisse de -4,7% par rapport à l'année dernière.

fig5

Il semble donc que la phase 2 soit enclenchée.

La phase 3 comme je le précisais dans mon intervention précédente sera la "découverte" de résultats décevants et ses conséquences sur les indices (et probablement par effet collatéral, sur les matières premières et précieuses temporairement).

La phase 4 verra probablement la FED inonder le marché de liquidités pour essayer de limiter la casse. Ce sera alors le déclencheur d'un mouvement important et durable sur les métaux précieux.

Après Quel bonheur d'être argentin peut être vais -je devoir rebaptiser ce vieux post ... "quel bonheur d'être américain !".

Patience et bonne semaine

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