Cette semaine le mot « réflexion » prend tout son « sens » ! Effectivement les éléments haussiers sont tout aussi recevable que les éléments baissiers et à un signe très baissier, il est possible d’y opposer un signe très haussier et dans cette perspective il est très difficile de faire un synthèse . ATTENTION, cette semaine la nalyse est « made in Toulouse », aussi lourde qu’un bon cassoulet et comme je connais la faim de Pm66fr et Lienad, je l’ai truffé à la choucroute.

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Commençons par le Nasdaq composite: [img]http://upload.pro-at.com/n1/nasdaqw1.gif[/img] Depuis de nombreux mois, je vous parle des 1426 sur le Nasdaq composite et si au plus haut de la semaine 12 l’indice topait à 1425 ,73 pour ensuite consolider les semaines 13 et 14, en semaine 15 il ouvrait à 1425 ,23 pour à nouveau se replier de manière sensible mais la semaine dernière il nous narguait en terminant à 1425 ,50 pour finalement ouvrir à 1425 ,96 lundi et d’abord aller chercher un top à 1468,08 avant de clôturer au-dessus de 1426 points !

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Poursuivons par un coup d’œil sur l’eurodollar : La situation devient explosive, aujourd’hui il n’est plus possible de remettre en question la fin du trend baissier de l’euro face au dollar et le dollar semble condamné à devoir laisser la place à l’euro pour plusieurs années ! Quelles implications devons nous en déduire sur les marchés actions ? [img]http://upload.pro-at.com/n1/eurodollarM.gif[/img] Je me contente ici d’analyser les faits (la courbe) et je n’aborde pas les raisons « fondamentales » de la fin du règne planétaire du dollar, je laisse pour cela la parole aux économistes ou tout du moins aux personnes qui se passionnent pour ce côté là des choses. [img]http://upload.pro-at.com/n1/eurodollarW.gif[/img] L’Analyse Technique nous permet de situer le timing où quelque chose d’important change et l’Analyse Fondamentale vient ensuite en complément nous « justifier » les causes de ces changements. Je pense dons très sincèrement que les fondamentaux de l’économie mondiale doivent être analysés en profondeur afin de « comprendre » les nouveaux enjeux des marchés financiers.

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Observons maintenant 3 indices Dow : [img]http://upload.pro-at.com/n1/dowdaily.gif[/img] [img]http://upload.pro-at.com/n1/dowutilities.gif[/img] [img]http://upload.pro-at.com/n1/dowtransports.gif[/img] Vous remarquerez que comme toujours un certain synchronisme s’opère entre les différents indices et concernant le cas présent, il est meilleur sur les bottoms que sur les tops, mais l’intérêt avant tout d’une telle comparaison est de faire apparaître des figures sur certains indices qui n’apparaissent pas sur d’autres et en cela le triangle visible sur le Dow Utilities mérite une attention toute particulière . Un coup d’œil au Nasdaq 100 (avant de quitter les USA) : [img]http://upload.pro-at.com/n1/naze100.gif[/img]

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Début ou fin de baisse pour le Nikkei ? [img]http://upload.pro-at.com/n1/nikkeiw.gif[/img] [img]http://upload.pro-at.com/n1/nikkeiD18.gif[/img] Si vous reportez les 580 points de range sous 8250 vous obtenez 7680 points touchés vendredi et si vous ajoutez à cela l’arrivée à maturité d’un biseau descendant CT lui même inscrit dans un biseau descendant MT vous n’êtes plus spécialement négatif sur l’indice japonais, MAIS aucun signe de sortie n’a encore été donné !

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Revenons en Europe par la Belgique : [img]http://upload.pro-at.com/n1/bel20.gif[/img]

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Enfin que voit-on au niveau du CAC 40 [img]http://upload.pro-at.com/n1/cac1.gif[/img] Le mouvement de baisse qui a pris fin le 12 mars 2003 sur le CAC au niveau des 2400 points a donné naissance à trois bougies blanches vigoureuses qui ont amené le CAC en butée sur 2864,21 le 17 mars 2001 ; aujourd’hui en inscrivant un top à 2862,31 nous sommes venu chercher un appui pour finalement terminer à 2866,74. Ce seuil a d’abord bloqué l’avancée des haussiers du 18 mars au 20 mars avant d’être vaincu en clôture le 21 mais infirmé dès le 22 où le marché choisi de venir chercher une appui sur le gap ouvert entre les séances de 13 et 14 mars. Ce seuil a ensuite vu un top à 2863,33 le 4 avril, à la veille d’un gap haussier qui devait inscrit le premier top sur la barre des 2984 points avec un soulèvement sur 2989,35 et depuis ce premier top, nous oscillons dans un range horizontale trop étroit pour être profitable au swing trading mais en revanche permettant de jolie opérations de daytrading avec la vente des résistances et le rachat des supports.

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CONCLUSION

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Pour ne pas conclure de manière normande, style « si ça monte pas ça baisse », il convient de faire preuve de beaucoup de réflexion cette semaine. Vous dire que nous sommes à la veille d’un tournant majeur des marchés, vous vous en moquez et ce que vous désireriez savoir c’est où ira le marché la semaine prochaine. Ne pas être en mesure de livrer cette information après une analyse de cette longueur constitue la preuve que l’analyste ferait mieux de retourner au vestiaire se rhabiller ! Pourtant, il ne m’est pas possible de donner une indication que j’estime fiable à plus de 50% car de nombreux indices sont parvenus à franchir de très importante résistance comme les 1426 du Nasdaq et le repli enregistré jeudi et vendredi peut parfaitement être compris comme un pullback (retour sur cassure) sur ses résistances devenues support. Cependant il est également possible de considérer le top du 23 avril comme le sommet de la vague débutée le 12 mars dernier et dans ce cas nous serions arrivé au terme d’une hausse qui marquerait une énième correction technique haussière dans le maintenant célèbre trend baissier LT. Dans ces conditions je garderais un sentiment de confiance (haussier) aussi longtemps que les indices se situeront au-dessus de leurs nouveaux supports, mais je ne serait véritablement « rassuré » qu’en cas de clôture weekly supérieure la semaine prochaine. L’importance du mouvement qui va naître justifie à lui seul le fait d’attendre une confirmation ou une infirmation du signal haussier donné cette semaine. A vous la parole ...