Nasdaq Après 5 séances d’hésitation, notre retour au-dessus des 1346 pts se fait de belle manière, et le signal de hausse est a priori sans ambiguïté puisque le marché ne se contente pas de clôturer au-dessus du gap baissier de la fin août : il s’affranchit dans le même mouvement de la résistance horizontale des 1354 pts. Comme je l’avais laissé entendre dans mon « analyse longue », le marché a profité de ce vendredi pour sortir enfin de son range baissier moyen terme (ligne rouge). Il l’a fait en prenant appui sur une ligne que nous connaissons bien, puisqu’il s’agit de l’ancienne ligne de cou de la figure en ETE qui a occupé notre été. L’ETE étant largement invalidée, le marché nous indique qu’il est à nouveau temps de considérer cette ligne comme une ligne de support (en vert, trait gras, sur ce graphique). Notons que cette ligne est renforcée par une parallèle qui a déjà été testée 3 fois comme support ou comme résistance). Toutefois, la dernière hausse ne s’est pas faite sans susciter un minimum d’inquiétude : si j’avais du mal à parler d’ultime avalement après la séance du 25 octobre, cette dernière figure pourrait bien en réunir les caractéristiques. Je n’ai jamais caché que la zone des 1380 pts serait une zone difficile. Avec une clôture à 1360 pts, nous en approchons à grands pas. Méfiance donc ! Le RSI s’affranchit de 2 résistances (bleues), mais c’est pour en trouver deux autres (rouges) qui convergent désormais au dessus de sa tête. La même incertude plane sur le MACD Enfin, cette vision à plus long terme permet de visualiser une oblique bleue qui sera lundi sur 1382 pts. Juste au-dessus (1387 pts) se trouve la résistance formée par le point bas du 21 septembre. Le marché pourra-t-il s’affranchir de ces niveaux deux jours avant que la Fed ne se réunisse ? Le niveau Weekly n’est guère rassurant. Même si nous avons réussi à clôturer au dessus de la résistances des 1344 pts (voir http://www.at-crock.com/news/one_news.asp?IDNews=2076) Ce premier graphique (en échelle linéaire) nous rappelle qu’aucune des deux obliques mises en évidence la semaine dernière n’est encore franchie. Cette vision plus rapprochée met en évidence un « pendu » qui vient après une figure qui ressemble davantage à une structure qui cale qu’à « trois soldats blancs qui avancent ». Les bulls sont donc visiblement fatigués ! Dow Jones Au niveau daily, le message donné par le marché reste relativement timide : l’oblique bleue qui nous servait de signal est désormais battue…. Mais d’une poignée de points seulement. Nous avons là aussi un avalement haussier, mais il m’inquiète moins que sur le nasdaq car il vient au terme d’une consolidation horizontale. La course vers les plus haut peut donc se poursuivre sans encombre sur cette échelle de temps (daily), avec un prochain rendez-vous qui se situe à 8726 pts (horizontale rose). Ce sentiment haussier est renforcé par la vision du RSI et du MACD , qui cassent tous deux une résistance… de justesse là aussi. Voir le RSI .... et le MACD Le niveau Weekly en revanche nous montre la même faiblesse que le Nasdaq sur cette unité de temps (là aussi un pendu suit une structure qui cale) mais cette semaine, l’indice parvient à clôturer au dessus de sa MM20 (le Nasdaq y est parvenu la semaine dernière et s’y est maintenu cette semaine). Nous nous trouvons bien à l’approche d’une horizontale, mais celle-ci n’ayant pas été suffisamment testée, nous ne pouvons dire si elle sera un véritable frein à la hausse. S&p500 Là aussi, l’avalement haussier qui vient au terme d’une consolidation horizontale incite à penser que la hausse va se poursuivre. Nous restons toutefois sur une petite déception car cet indice parvient pour la première fois à clôturer au-dessus de son oblique rose, mais il clôture d’extrême justesse sur l’horizontale bleue (située à 900.90 pts !). Le RSI se redresse, mais là aussi, nous risquons de buter sur une résistance. C’est une possibilité de blocage d’autant plus gênante qu’elle a un équivalent tout aussi solide sur le MACD. En vision weekly, le pendu de cette semaine se trouve lui aussi quelques points sous une oblique. Conclusion Un pendu n’est pas un signal de retournement ; il est juste le signe que les bulls fatiguent. Les ours le savent et ils pourraient bien les attendre au coin du bois (c’est à dire, sur les niveaux indiqués plus hauts). Mais nul ne sait comment les bulls vont réagir alors car en bougies quotidiennes, les démonstrations de force continuent de se succéder à un rythme qui est certes devenu plus lent, mais qui reste tout à fait régulier. La baisse est bien entendue possible, mais une chose reste néanmoins certaine : la psychologie des marchés a dû fortement évoluer pour que les investisseurs prennent le risque de combler un gap (nasdaq) a la veille du week end. PS=>> Découvrez nos partenaires PUB =>> http://at-crock.com/partenaires/pubfirstcoffe.asp